OGE Energy eleva projeção de LPA para 2026 com impulso do clima no 3T

A OGE Energy Corp. (NYSE: OGE) elevou sua projeção de lucro consolidado para 2026 depois que o clima significativamente mais quente impulsionou a demanda por eletricidade no terceiro trimestre e ajudou o lucro por ação a subir para US$ 1,52, ante US$ 1,14 um ano antes. A empresa agora projeta um LPA para todo o ano de US$ 2,62 a US$ 2,68, com o clima favorável justificando a elevação das perspectivas.

A concessionária de energia elétrica regulada da empresa, a OG&E, registrou um LPA no terceiro trimestre de US$ 1,54, ante US$ 1,20 no mesmo período de 2025. O clima mais quente foi o principal fator positivo, parcialmente compensado por despesas com imposto de renda. As demais operações e atividades da holding registraram um prejuízo de US$ 0,02 por ação, reduzindo as perdas em relação ao prejuízo de US$ 0,06, beneficiadas por receitas de investimentos relacionados à energia e menores despesas com juros.

Os graus-dia de refrigeração somaram 1.897 no trimestre, 47% acima do nível registrado no ano anterior e 50% acima do normal. A OGE estimou que o clima adicionou US$ 0,26 por ação ao lucro do terceiro trimestre de 2026. Incluindo os efeitos climáticos dos dois primeiros trimestres, o benefício estimado no acumulado do ano foi de US$ 0,24 por ação.

Plano de investimentos de cinco anos é ampliado para US$ 7,84 bilhões

A OGE atualizou seu plano de investimentos de 2026 a 2030 para aproximadamente US$ 7,84 bilhões após incluir o Frontier Energy Storage System e projetos de transmissão associados aos avisos de construção do Plano Integrado de Transmissão de 2025 do Southwest Power Pool.

O plano inclui US$ 3,62 bilhões para distribuição em Oklahoma, US$ 1,33 bilhão para transmissão, US$ 900 milhões para confiabilidade de geração e US$ 700 milhões para tecnologia, frota e instalações. Também aloca US$ 600 milhões para novos projetos de capacidade de geração, US$ 395 milhões para o Frontier Energy Storage, US$ 160 milhões para os novos projetos de transmissão adicionados e US$ 145 milhões para distribuição em Arkansas.

Mais de 90% dos gastos planejados estão atrelados a investimentos de base em transmissão e distribuição e a trabalhos para atender à confiabilidade atual de geração. O plano exclui investimentos decorrentes do plano integrado de recursos de 2026 e o projeto de 765 kilovolts incluído no plano de transmissão de 2025 do SPP. A OGE espera que a base de ativos remunerados cresça a uma taxa anual composta de cerca de 9,6% até 2030, a partir de aproximadamente US$ 9,6 bilhões no final de 2025.

Para ajudar a financiar o programa, a OGE está lançando seu primeiro programa de emissão de ações at-the-market de US$ 750 milhões. Sua previsão atual pressupõe até US$ 200 milhões em emissões de ações para manter uma taxa anual de fluxo de caixa operacional sobre a dívida de aproximadamente 17% até 2030. A empresa informou classificações de crédito estáveis em nível de grau de investimento pela Moody’s, S&P e Fitch.

Marcos regulatórios e de capacidade

A OGE espera diversas decisões regulatórias e de investimento nos próximos trimestres. Uma audiência sobre a tarifa de Extra Large Power & Light de Oklahoma está agendada para 12 de janeiro. A empresa também prevê avisos de construção do SPP para uma linha de transmissão de 765 kV no quarto trimestre de 2026.

Pedidos de pré-aprovação relacionados às solicitações de propostas de recursos de geração são esperados entre o quarto trimestre de 2026 e o primeiro trimestre de 2027, após a conclusão das avaliações e negociações. A administração prevê uma decisão de pré-aprovação para a Unidade 15 de Horseshoe Lake por volta da teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2027, com decisões sobre pedidos adicionais de pré-aprovação de geração antecipadas para perto da teleconferência do segundo trimestre.

O plano de capacidade da OGE prevê a adição de cerca de 1,7 gigawatt até 2029 por meio de turbinas a combustão, fontes solares, o sistema de baterias Frontier de 300 megawatts e a planejada usina de ciclo combinado Horseshoe Lake Unidade 15 de 755 megawatts. A empresa também projeta uma necessidade de capacidade adicional de cerca de 1,1 gigawatt até 2032 por meio de sua solicitação de propostas de 2026.

A empresa afirmou que continuará priorizando os gastos com transmissão, distribuição, tecnologia e geração de acordo com as crescentes exigências de capacidade, confiabilidade e crescimento econômico, buscando preservar sua posição de tarifas baixas.

As perspectivas da OGE continuam sujeitas à variabilidade climática, à recuperação regulatória oportuna de investimentos e custos operacionais, ao acesso a capital em termos favoráveis, à inflação, às taxas de juros, aos preços de combustíveis e energia, à disponibilidade de materiais de construção, a interrupções na geração, a requisitos ambientais e às constantes mudanças nas obrigações de capacidade e transmissão do SPP. A empresa também identificou a solvência de grandes novos clientes, incluindo data centers e empresas de criptomoedas, entre os fatores que podem afetar os resultados futuros.