Bausch + Lomb Eleva Projeções para 2026 Após EBITDA do 3º Trimestre Subir 34%

A Bausch + Lomb Corp. (NYSE/TSX: BLCO) elevou suas projeções para o ano de 2026 para receita e EBITDA ajustado, após as vendas do terceiro trimestre aumentarem em todos os seus três segmentos de negócios e a lucratividade se expandir fortemente. A empresa de cuidados com a saúde ocular relatou um crescimento de receita de 8% em taxa de câmbio constante e uma alta de 34% no EBITDA ajustado excluindo pesquisa e desenvolvimento em andamento (IPR&D) adquiridos, impulsionada pelos segmentos farmacêutico, de implantes cirúrgicos e pelo seu portfólio para olho seco.

A receita do trimestre encerrado em 30 de setembro subiu 7%, para US$ 1,375 bilhão, ante US$ 1,281 bilhão no mesmo período do ano anterior. As variações cambiais reduziram a receita em cerca de US$ 6 milhões, resultando em um crescimento de 8% em taxa de câmbio constante.

O lucro líquido GAAP atribuível à Bausch + Lomb foi de US$ 32 milhões, ou US$ 0,09 por ação, em comparação com um prejuízo líquido de US$ 28 milhões, ou US$ 0,08 por ação, no mesmo trimestre do ano anterior. O lucro operacional aumentou de US$ 95 milhões para US$ 155 milhões, enquanto a margem bruta GAAP expandiu 530 pontos-base, atingindo 60,2%.

Em base não GAAP, o EBITDA ajustado subiu de US$ 243 milhões para US$ 325 milhões. Não houve despesas com IPR&D adquirido em nenhum dos períodos, mantendo o EBITDA ajustado excluindo IPR&D adquirido no mesmo patamar. A margem correspondente aumentou de 19,0% para 23,6%.

O lucro líquido ajustado atribuível à Bausch + Lomb subiu 86%, atingindo US$ 123 milhões, e o lucro por ação ajustado aumentou de US$ 0,18 para US$ 0,34. A margem bruta ajustada expandiu 300 pontos-base, para 64,7%. A empresa gerou US$ 233 milhões em fluxo de caixa operacional e US$ 178 milhões em fluxo de caixa livre após US$ 55 milhões em investimentos em capital.

Produtos Farmacêuticos e Implantes Lideram o Crescimento

O segmento de Produtos Farmacêuticos registrou o maior crescimento entre os segmentos, com a receita aumentando 11%, para US$ 367 milhões, tanto na base relatada quanto em taxa de câmbio constante. A empresa informou que a receita farmacêutica nos EUA subiu 14%, enquanto a receita farmacêutica internacional cresceu 3%. Seu portfólio de produtos farmacêuticos para olho seco cresceu 22%.

A receita do Miebo aumentou 42%, passando de US$ 84 milhões para US$ 119 milhões, enquanto a receita do Xiidra subiu de US$ 87 milhões para US$ 89 milhões. Nos primeiros nove meses de 2026, o Miebo e o Xiidra registraram crescimento de receita de 40% e 11%, respectivamente.

A receita do segmento Cirúrgico avançou 9%, para US$ 234 milhões. Os implantes foram o principal motor, com alta de 42% na base relatada e 40% em taxa de câmbio constante, atingindo US$ 71 milhões. A receita de lentes intraoculares (LIOs) premium aumentou 70%, ou 75% em taxa de câmbio constante, para US$ 34 milhões. As LIOs premium representaram 15% da receita cirúrgica total no trimestre, ante 9% em 2025. Os consumíveis cirúrgicos cresceram 5%, para US$ 115 milhões, resultado parcialmente compensado por uma queda de 13% na receita de equipamentos, para US$ 48 milhões.

A receita de Cuidados com a Visão (Vision Care) aumentou 5%, para US$ 774 milhões, ou 6% em taxa de câmbio constante. As receitas de lentes de contato e de produtos de consumo cresceram, cada uma, 5% no valor relatado e 6% em taxa de câmbio constante. A receita de lentes de silicone hidrogel de descarte diário subiu 24%, para US$ 68 milhões (ou 25% em taxa de câmbio constante), enquanto a receita do Lumify aumentou 35%, para US$ 66 milhões.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita total subiu 9%, para US$ 4,013 bilhões, com crescimento de 7% em taxa de câmbio constante. O EBITDA ajustado excluindo IPR&D adquirido aumentou 37%, para US$ 771 milhões, e a margem correspondente atingiu 19,2%, em comparação com 15,2% no mesmo período do ano anterior. Em base GAAP, a empresa registrou um prejuízo líquido nos nove meses de US$ 53 milhões, inferior ao prejuízo de US$ 302 milhões no período comparável de 2025.

Projeções para o Ano Inteiro São Elevadas

A Bausch + Lomb agora prevê uma receita de US$ 5,45 bilhões a US$ 5,55 bilhões para 2026, acima da projeção de julho de US$ 5,44 bilhões a US$ 5,54 bilhões. A empresa atribuiu a mudança a uma melhoria de US$ 15 milhões em suas perspectivas de negócios subjacentes, com base no desempenho do terceiro trimestre e nas expectativas para o restante do ano, parcialmente compensada por uma redução de US$ 5 milhões nos benefícios cambiais previstos. A empresa agora espera cerca de US$ 40 milhões em ventos favoráveis de câmbio no ano todo, em comparação com os US$ 45 milhões previstos anteriormente.

A empresa elevou sua projeção de EBITDA ajustado excluindo IPR&D adquirido em US$ 65 milhões, para uma faixa de US$ 1,09 bilhão a US$ 1,14 bilhão. No ponto médio, isso representaria um crescimento de aproximadamente 25%. O crescimento da receita em taxa de câmbio constante deve ficar entre 6,1% e 8,0%, enquanto a margem bruta ajustada é projetada entre 62,5% e 63,0%, cerca de 30 pontos-base acima do panorama anterior.

Outras premissas incluem despesas financeiras líquidas de aproximadamente US$ 365 milhões, gastos com P&D equivalentes a cerca de 7,5% a 8,0% da receita, alíquota de imposto ajustada de cerca de 18% e investimentos em capital de aproximadamente US$ 285 milhões. O ponto médio da atual projeção de EBITDA ajustado implica uma margem de aproximadamente 20,3%, 130 pontos-base acima da perspectiva para o ano fiscal de 2026 apresentada no dia do investidor da empresa.

O presidente do conselho e CEO interino, Thomas J. Appio, apontou como principais prioridades a aceleração da execução e da lucratividade, o cumprimento ou superação das metas de três anos da empresa e o avanço do pipeline de P&D. Os marcos do pipeline incluem o avanço de um candidato a medicamento de dupla ação para olho seco para a Fase 3, um estudo externo planejado para uma lente de contato bioativa no primeiro semestre de 2027 e a aprovação e o lançamento previstos do Lumify NXT no primeiro semestre de 2027.

A perspectiva permanece sujeita a riscos de execução e regulatórios, variações cambiais, tarifas e potenciais interrupções na cadeia de suprimentos, inflação, taxas de juros e condições econômicas mais amplas. A empresa também destacou a incerteza em torno de sua proposta de separação da Bausch Health Companies, incluindo cronograma, aprovações, condições de mercado, tratamento tributário, potenciais interrupções nos negócios e se os benefícios previstos serão alcançados. Ao final do trimestre, a Bausch + Lomb relatou uma alavancagem líquida de 4,1 vezes, com base em uma dívida líquida de US$ 4,552 bilhões e EBITDA ajustado excluindo IPR&D adquirido nos últimos 12 meses de US$ 1,101 bilhão.