Vendas da Boston Scientific no 3T sobem 1,5% enquanto margens se estreitam

A Boston Scientific relatou um modesto crescimento na receita do terceiro trimestre, uma vez que os ganhos em cardiologia intervencionista e neuromodulação foram parcialmente compensados pelas quedas em Watchman, eletrofisiologia e urologia. A lucratividade também enfraqueceu, enquanto a fabricante de dispositivos médicos projetou uma queda nas vendas no quarto trimestre em comparação com o mesmo período do ano anterior.

As vendas líquidas no trimestre encerrado em 30 de setembro subiram 1,5% em termos divulgados, operacionais e orgânicos, para US$ 5,138 bilhões. O crescimento orgânico ficou abaixo da faixa de 3% a 5% divulgada pela empresa em 29 de julho. O incidente de segurança cibernética de agosto de 2026 afetou diversos negócios durante o trimestre, segundo a apresentação.

O lucro por ação diluído segundo os princípios contábeis GAAP caiu para US$ 0,40, ante US$ 0,51 um ano antes. O LPA ajustado recuou de US$ 0,75 para US$ 0,73. A margem bruta GAAP encolheu 320 pontos-base, para 66,7%, enquanto a margem bruta ajustada diminuiu 300 pontos-base, para 68,0%. A margem operacional GAAP caiu 460 pontos-base, para 16,1%, e a margem operacional ajustada recuou 150 pontos-base, para 26,5%.

Crescimento em cardiovascular encobre quedas em importantes franquias

As vendas da divisão de Cardiovascular avançaram 1,9%, para US$ 3,406 bilhões, representando cerca de dois terços da receita da empresa. A margem operacional ajustada do segmento caiu de 34,2% para 29,8%.

A área de Cardiologia Intervencionista e Terapias Vasculares foi a principal contribuidora para o crescimento, com alta de 12,1% nas vendas relatadas e de 11,9% no critério orgânico, atingindo US$ 1,273 bilhão. A Cardiologia Intervencionista cresceu 19% organicamente, impulsionada pela franquia global de imagem e pela tecnologia de balão farmacológico AGENT. A área de Terapias Vasculares avançou 1%, com resultados afetados pelo incidente cibernético e por restrições de oferta na revascularização da artéria transcarotídea, já que a interrupção desacelerou a ampliação da capacidade de uma nova unidade fabril.

Outras franquias cardiovasculares registraram desempenho mais fraco. As vendas da linha Watchman caíram 5,8%, para US$ 482 milhões, incluindo uma redução de 6,8% nos Estados Unidos. A Boston Scientific atribuiu esse desempenho à desaceleração do mercado, refletindo principalmente mudanças nos padrões de identificação e encaminhamento de pacientes, à medida que os médicos avaliam as evidências clínicas publicadas no último ano.

A receita de Eletrofisiologia caiu 5,7%, para US$ 816 milhões, incluindo uma queda de 8,4% nos Estados Unidos, em meio ao incidente cibernético e à pressão concorrencial. As vendas de Gerenciamento de Ritmo Cardíaco diminuíram 1,6%, para US$ 568 milhões, visto que o crescimento na área de diagnósticos foi superado pelas quedas em produtos de baixa e alta voltagem. A empresa afirmou que a indisponibilidade do sistema afetou tecnologias que utilizam monitoramento remoto.

A receita de Oncologia Intervencionista e Embolização aumentou 5,2%, para US$ 267 milhões, impulsionada por terapias contra o câncer e parcialmente compensada por limitações na oferta.

Neuromodulação lidera desempenho da MedSurg

As vendas do segmento MedSurg avançaram 0,6% conforme relatado e 0,7% no critério orgânico, somando US$ 1,733 bilhão. A margem operacional ajustada recuou de 33,2% para 31,4%.

A receita de Neuromodulação subiu 13,1%, para US$ 331 milhões. O crescimento nos produtos para controle da dor foi amplo, liderado pela tecnologia de estimulação de nervos periféricos Nalu, enquanto o portfólio para o cérebro se beneficiou do eletrodo Cartesia X e do software Illumina 3D.

As vendas de Endoscopia recuaram 0,8%, para US$ 741 milhões. A Boston Scientific informou que o desempenho subjacente foi forte, liderado pela linha AXIOS, mas os resultados foram afetados por compras públicas baseadas em volume de produtos gastrointestinais na China e pelo incidente cibernético. A receita de Urologia caiu 3,2%, para US$ 661 milhões, refletindo interrupções ligadas ao ataque cibernético e uma pressão mais ampla sobre os preços no mercado chinês de tratamento de cálculos.

Projeção de queda no quarto trimestre

A Boston Scientific espera que as vendas relatadas e orgânicas do quarto trimestre recuem entre 1% e 3% na comparação anual. O LPA ajustado está projetado entre US$ 0,77 e US$ 0,79.

Para todo o ano de 2026, a empresa prevê um crescimento das vendas relatadas de aproximadamente 4,25% e um crescimento orgânico de cerca de 3,75%. O LPA ajustado deve ficar entre US$ 3,16 e US$ 3,18, com margem operacional ajustada de aproximadamente 27,6% e alíquota de imposto ajustada de cerca de 12%.

A empresa estima um fluxo de caixa livre para o ano completo de cerca de US$ 3,6 bilhões, com base em um fluxo de caixa operacional de aproximadamente US$ 4,4 bilhões e em torno de US$ 800 milhões em despesas de capital. O fluxo de caixa livre no terceiro trimestre foi de US$ 867 milhões, abaixo do valor de US$ 1,163 bilhão registrado um ano antes.

Os desdobramentos operacionais durante o trimestre incluíram o início da inclusão de pacientes no ensaio clínico Elite AF para o dispositivo de próxima geração WATCHMAN Elite e liberações da FDA para uma gama ampliada de tamanhos do cateter de litotripsia intravascular periférica SEISMIQ e duas tecnologias StoneSmart. A Boston Scientific também estabeleceu uma colaboração com a Heartflow para explorar o planejamento guiado por tomografia computadorizada e impulsionado por IA para procedimentos de intervenção coronária percutânea.

A empresa identificou o incidente de segurança cibernética, a pressão sobre os preços na China, restrições na oferta, pressão competitiva em eletrofisiologia e as mudanças nos padrões de encaminhamento para o Watchman como fatores que afetam o desempenho atual. A companhia também alertou que as expectativas prospectivas dependem de premissas envolvendo vendas, aquisições, ensaios clínicos, aprovações e lançamentos de produtos, além dos efeitos contínuos do incidente cibernético.