Receita da Axogen no 3T sobe 26%, meta para 2026 é fixada em US$ 290 milhões

A Axogen Corporation (Nasdaq: AXGN) relatou um aumento de 26,2% na receita do terceiro trimestre e uma lucratividade ajustada maior, impulsionada pelo crescimento nos procedimentos mamários e pela contínua adoção em seus mercados de reparo de nervos. A empresa projeta uma receita para o ano todo de 2026 de pelo menos US$ 290 milhões, o que representa um crescimento de pelo menos 29%, enquanto busca um fluxo de caixa livre positivo e uma margem bruta de pelo menos 73%.

A receita para o trimestre encerrado em 30 de setembro atingiu US$ 75,8 milhões, ante US$ 60,1 milhões no mesmo período do ano anterior. O lucro líquido GAAP subiu para US$ 2,3 milhões, ou US$ 0,04 por ação diluída, em comparação com US$ 708 mil, ou US$ 0,01 por ação, no período correspondente do ano anterior.

O lucro líquido ajustado foi de US$ 13,1 milhões, ou US$ 0,21 por ação diluída, em comparação com US$ 6,1 milhões, ou US$ 0,12 por ação, no ano anterior. Os resultados ajustados excluem a remuneração baseada em ações sem efeito de caixa e os custos de transação e integração da BioCircuit. O EBITDA ajustado aumentou de US$ 9,2 milhões para US$ 13,4 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada expandiu de 15,4% para 17,7%.

A margem bruta do terceiro trimestre foi de 74,8%, ante 76,6% no mesmo período de 2025. Os custos e despesas totais aumentaram 26,5%, para US$ 55,8 milhões, acompanhando em linhas gerais o ritmo de crescimento da receita. As despesas com vendas e marketing subiram de US$ 25,7 milhões para US$ 30,4 milhões, os gastos com pesquisa e desenvolvimento cresceram de US$ 7,6 milhões para US$ 9,0 milhões, e as despesas gerais e administrativas avançaram de US$ 10,8 milhões para US$ 16,5 milhões.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita somou US$ 207,0 milhões, ante US$ 165,3 milhões no mesmo período do ano anterior. A Axogen registrou um prejuízo líquido GAAP de US$ 18,8 milhões, ou US$ 0,35 por ação, refletindo itens que incluíram uma perda de US$ 16,8 milhões com a extinção de dívidas. O lucro líquido ajustado foi de US$ 24,5 milhões, ou US$ 0,41 por ação diluída, e o EBITDA ajustado atingiu US$ 27,5 milhões, com margem de 13,3%.

O fluxo de caixa livre para o período de nove meses foi de US$ 18,9 milhões, em comparação com US$ 5,9 milhões negativos no mesmo período do ano anterior. A Axogen encerrou o trimestre com US$ 350,1 milhões em caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e investimentos, e declarou que não possui obrigações de dívida.

Crescimento no Segmento Mamário e Expansão Comercial

A Axogen afirmou que seu segmento mamário cresceu mais de 50% na comparação anual, impulsionado por atividades de desenvolvimento de mercado, expansão da força de vendas e cobertura. O segmento de extremidades manteve um crescimento constante, enquanto as aplicações bucomaxilofaciais e de cabeça e pescoço continuaram ganhando adesão por meio da ativação de mais cirurgiões e da execução em contas designadas de alto potencial.

A empresa contou com 31 representantes de vendas no segmento mamário e três diretores regionais durante o trimestre, além de 132 representantes no segmento de extremidades e 15 diretores regionais. Esses níveis de quadro de funcionários ficaram alinhados com suas metas para o final do ano, de aproximadamente 30 representantes mamários e 130 de extremidades.

As contas de alto potencial geraram 55% do crescimento da receita acumulada no ano da Axogen, com a produtividade nessas contas subindo 22% em relação ao ano anterior. A empresa relatou mais de 690 contas desse tipo e afirmou ter adicionado mais de 280 cirurgiões ativos durante os primeiros nove meses. Além disso, realizou 12 programas educacionais, capacitando 208 cirurgiões e 108 duplas de cirurgiões.

Desenvolvimento no Segmento de Próstata e Aquisição da BioCircuit

A Axogen relatou mais de 220 procedimentos de próstata em 15 centros de experiência clínica ativos. A empresa planeja apresentar resultados clínicos detalhados e pesquisas de mercado relativas à oportunidade no segmento de próstata em 9 de novembro de 2026. Sua equipe de próstata contou com três gerentes de desenvolvimento clínico e um diretor.

A empresa também adquiriu a BioCircuit Technologies, incorporando o NerveTape, um dispositivo de auxílio à coaptação desenvolvido para eliminar a necessidade de microssuturas. A Axogen afirmou que a tecnologia complementa seu produto Avance e também pode ser utilizada no reparo direto de nervos.

A cobertura de pagadores comerciais para o Avance representou aproximadamente 96% das vidas cobertas nos EUA. A Axogen também informou que o estudo comparativo MATCH entre o Avance e o autoenxerto em nervos mistos e motores foi publicado, que o primeiro paciente foi inscrito no estudo Nerve-RESTORE e que o estudo EMBRACE continua no caminho certo para iniciar seu primeiro centro de pesquisa até o final do ano.

Perspectivas para 2026 e Riscos

Além de sua meta de receita total de pelo menos US$ 290 milhões, a Axogen espera uma receita orgânica de pelo menos US$ 283 milhões para 2026, o que representa um crescimento de pelo menos 26%. As prioridades declaradas pela administração incluem crescimento lucrativo e disciplinado, melhoria das margens, expansão comercial e maior desenvolvimento de procedimentos eletivos, planejados e de próstata.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos, incluindo condições da cadeia de suprimentos, inflação, limitações de pessoal hospitalar, recrutamento e resultados clínicos, processos regulatórios, adoção de produtos por cirurgiões e condições geopolíticas e macroeconômicas mais amplas. Os benefícios previstos da aquisição da BioCircuit e da expansão no segmento de próstata também dependem de uma execução comercial, clínica e operacional futura.