Amarin registra lucro no 3T enquanto cortes de custos compensam queda na receita

A Amarin Corp. (Nasdaq: AMRN) registrou seu primeiro trimestre lucrativo em mais de dois anos, com uma base de custos significativamente menor compensando a queda na receita do VASCEPA nos EUA no terceiro trimestre de 2026. O lucro líquido foi de US$ 0,2 milhão, em comparação com um prejuízo de US$ 7,7 milhões um ano antes, enquanto a empresa manteve sua expectativa de fluxo de caixa positivo para o ano todo.

A receita líquida de produtos caiu 24% na comparação anual, para US$ 36,9 milhões, refletindo principalmente um declínio de 30% na receita de produtos nos EUA, para US$ 28,5 milhões, em meio à pressão nos preços exercida pela concorrência de genéricos. A receita de produtos na Europa diminuiu 9%, para US$ 3,7 milhões, após a transição da Amarin para um modelo de vendas baseado em parcerias no segundo semestre de 2025. A receita de produtos no restante do mundo subiu 29%, para US$ 4,7 milhões, enquanto a receita de licenciamento e royalties aumentou 139%, para US$ 2,7 milhões.

O lucro bruto recuou 27%, para US$ 16,2 milhões, e a margem bruta de produtos encolheu dois pontos percentuais, para 44%. O custo dos produtos vendidos diminuiu 15%. A Amarin afirmou que a melhoria nos termos de fornecimento está gerando um efeito positivo na margem bruta, embora os resultados trimestrais possam variar de acordo com o mix de vendas e com o cronograma e volume de remessas para parceiros.

O principal fator para a melhora no resultado final foi a redução de 44% nas despesas operacionais, para US$ 18,5 milhões. As despesas com vendas, gerais e administrativas caíram 27%, para US$ 14,3 milhões, enquanto os gastos com pesquisa e desenvolvimento permaneceram estáveis em US$ 4,2 milhões. O prejuízo operacional encolheu de US$ 11,1 milhões para US$ 2,4 milhões. A Amarin concluiu sua reestruturação mais recente no segundo trimestre, gerando cerca de US$ 70 milhões em economia anual de despesas operacionais.

Demanda internacional se expande sob modelo liderado por parceiros

A estratégia internacional da Amarin agora se baseia em sete parcerias comerciais que abrangem cerca de 100 países. A demanda combinada de mercado entre os parceiros globais aumentou 55% em relação ao mesmo período do ano anterior, embora a empresa tenha ressaltado que a demanda dos pacientes não se traduz diretamente em receita trimestral, já que os envios de suprimentos dependem dos níveis de estoque, do cronograma de lançamento e das atividades de reposição.

A demanda no mercado europeu saltou 68% em relação ao mesmo período do ano anterior. A Recordati, que detém uma licença exclusiva de longo prazo cobrindo 59 países europeus, comercializou o VAZKEPA em 12 mercados principais, incluindo um lançamento no mercado privado na Polônia em outubro de 2026. As negociações de preços e reembolso seguem em andamento em territórios adicionais, e a proteção de patente na Europa se estende até 2039.

Outros mercados em parceria também registraram volumes maiores no acumulado do ano. A demanda cresceu 181% na Austrália, 92% em Israel, 75% na China, 63% no Oriente Médio e Norte da África, e 13% no Canadá. Aprovações regulatórias foram obtidas em Cingapura e na Coreia do Sul, onde os lançamentos estão previstos para o primeiro trimestre de 2027. Aprovações adicionais nas Filipinas, Tailândia, Vietnã e Malásia são esperadas até 2030.

Franquia nos EUA continua gerando caixa

O VASCEPA manteve uma fatia de mercado de liderança de 47,4% no mercado de icosapenta etila nos EUA no terceiro trimestre, em comparação com 48,0% no acumulado de 2025 e 54,4% em 2024. A Amarin afirmou que a operação nos EUA continuou lucrativa e gerou caixa, apesar da concorrência de genéricos e da pressão sobre os preços. A empresa espera reter uma parcela significativa do seu negócio exclusivo nos EUA até o final de 2026.

A Amarin encerrou o mês de setembro com US$ 324 milhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo, e sem dívidas. A administração espera que a empresa permaneça com fluxo de caixa positivo no acumulado do ano de 2026.

A empresa alertou que a receita sob o seu modelo liderado por parceiros pode permanecer variável à medida que amadurece. As vendas futuras de produtos dependem em parte dos cronogramas de lançamento, da formação de estoques, da adesão de médicos e pacientes, e do momento dos pedidos dos parceiros. Decisões regulatórias e de preços, lançamentos de produtos genéricos, questões de propriedade intelectual e litígios também continuam sendo fontes de incerteza.