AerCap eleva projeção de LPA ajustado para 2026 após lucro recorde no 3T

A AerCap Holdings N.V. (NYSE: AER) elevou sua projeção de lucro ajustado para o ano de 2026 para aproximadamente US$ 20,70 por ação, após registrar um lucro por ação ajustado recorde no terceiro trimestre, impulsionado por ganhos substanciais com a venda de ativos, receitas de manutenção e outras receitas. A projeção inclui os ganhos com vendas contabilizados nos primeiros nove meses, mas exclui tais ganhos no quarto trimestre.

A empresa de leasing de aeronaves relatou um lucro líquido GAAP de US$ 949 milhões, ou US$ 6,17 por ação, no terceiro trimestre. O lucro líquido ajustado foi de US$ 1,01 bilhão, ou um valor recorde de US$ 6,56 por ação, após excluir a amortização de contabilidade de aquisição e o efeito tributário relacionado. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) GAAP foi de 20%, enquanto o ROE ajustado atingiu o recorde de 22%.

As receitas básicas de aluguel somaram US$ 1,70 bilhão, incluindo US$ 23 milhões em amortização de prêmio de arrendamento. As receitas de manutenção e outros recebimentos somaram US$ 267 milhões, incluindo US$ 35 milhões em amortização de ativos de direitos de manutenção, enquanto outras receitas somaram US$ 97 milhões, decorrentes principalmente de juros e taxas de gestão.

As despesas com juros foram de US$ 475 milhões, e as despesas de leasing totalizaram US$ 131 milhões, incluindo US$ 14 milhões em amortização de direitos de manutenção. A AerCap registrou US$ 123 milhões em despesas com imposto de renda, representando uma alíquota efetiva de 12,3%.

Vendas de ativos impulsionam resultados

A AerCap vendeu US$ 1,1 bilhão em ativos durante o trimestre e registrou um ganho líquido de US$ 353 milhões na venda. As transações geraram uma margem de ganho sobre a venda desalavancada de 45% e representaram 2,6 vezes o valor contábil em termos de patrimônio líquido.

Em toda a sua frota própria e sob gestão, excluindo as transações da SES, a empresa concluiu 204 transações durante o trimestre. Elas incluíram 85 contratos de leasing, 34 compras e 85 vendas entre aeronaves, motores e helicópteros. A AerCap investiu US$ 1,9 bilhão em despesas de capital, incluindo a compra de 32 aeronaves.

Nos primeiros nove meses de 2026, a empresa apontou US$ 866 milhões em ganhos na venda, uma contribuição líquida de manutenção de US$ 453 milhões e US$ 266 milhões de outras receitas como os principais impulsionadores do desempenho. A contribuição líquida de manutenção exclui a amortização da contabilidade de aquisição e é calculada como a receita de manutenção menos as despesas de leasing.

A AerCap também adicionou 225 aeronaves com o que descreveu como condições econômicas atraentes e datas de entrega no curto prazo à sua carteira de pedidos. Em 30 de setembro, a empresa tinha 366 aeronaves, motores e helicópteros encomendados. Seu portfólio total de ativos próprios, geridos e encomendados somava 3.482 itens, com ativos de nova tecnologia representando 79% da frota.

Liquidez e alocação de capital

O fluxo de caixa operacional do terceiro trimestre foi de US$ 1,8 bilhão. A AerCap encerrou setembro com um índice de endividamento ajustado (dívida sobre patrimônio líquido) de 2,0 vezes, em comparação com sua meta de 2,7 vezes, enquanto a dívida garantida representou 8% dos ativos totais. O custo médio de sua dívida foi de 4,2% no trimestre.

A empresa informou ter aproximadamente US$ 22 bilhões em fontes de liquidez cobrindo os próximos 12 meses, o equivalente a 1,8 vez os usos projetados. Também destacou que manteve US$ 3,7 bilhões em capital excedente após pedidos de aeronaves e motores, recompra de ações e ações de balanço.

A AerCap recomprou 5,3 milhões de ações por US$ 783 milhões no terceiro trimestre. As recompras ultrapassaram US$ 2,2 bilhões nos primeiros nove meses de 2026 e representaram cerca de 10% das ações em circulação no final de 2025. O valor contábil por ação situou-se em US$ 124,89 em 30 de setembro, com base nas ações em circulação, excluindo ações restritas não adquiridas.

As projeções e outras declarações prospectivas da empresa permanecem sujeitas a riscos, incluindo acesso ao capital, alterações nas taxas de juros, capacidade dos clientes de efetuar pagamentos de leasing, demanda por aeronaves, execução de compra e venda de ativos, condições do setor aéreo e mudanças regulatórias. A AerCap também citou conflitos geopolíticos, sanções, tensões comerciais, tarifas, pressão na classificação de crédito e interrupções nos sistemas de informação como fatores que podem fazer com que os resultados reais difiram de suas expectativas.