Receita da Visa no 4T cresce 13%; projeção de crescimento para o AF2027 é de dois dígitos baixos

A Visa (V) reportou crescimento de dois dígitos na receita e no lucro no quarto trimestre fiscal encerrado em 30 de setembro de 2026, impulsionada pelo maior volume de pagamentos, atividade transfronteiriça e transações processadas. A empresa projeta um crescimento da receita líquida na faixa de dois dígitos baixos tanto para o primeiro trimestre quanto para todo o ano fiscal de 2027, em base ajustada não GAAP e em moeda constante.

A receita líquida subiu 13% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 12,1 bilhões. O lucro líquido no padrão GAAP aumentou 18%, para US$ 6,0 bilhões, enquanto o lucro diluído por ação da Classe A saltou 22%, para US$ 3,19. Em base não GAAP, o lucro líquido avançou 13%, para US$ 6,6 bilhões, e o LPA diluído aumentou 17%, para US$ 3,48.

Excluindo efeitos de aquisições e variação cambial, o LPA ajustado não GAAP em moeda constante cresceu 16%. O câmbio teve um efeito aproximadamente neutro sobre a receita líquida e o LPA trimestrais, enquanto as aquisições contribuíram com cerca de um ponto percentual para o crescimento da receita reportada e meio ponto para o crescimento do LPA.

Atividade de pagamentos permanece forte

O volume de pagamentos cresceu 9% em moeda constante na comparação anual. O volume transfronteiriço total aumentou 14%, inclusive em uma base que exclui transações dentro da Europa, enquanto o número de transações processadas pela Visa subiu 10%.

A Visa processou 93,1 bilhões de transações durante o trimestre, em comparação com 89,2 bilhões no mesmo período do ano anterior. As transações de crédito somaram 33,3 bilhões e as de débito atingiram 59,8 bilhões. O total de cartões Visa ficou em 5,2 bilhões no terceiro trimestre fiscal, alta de 6% na comparação anual, incluindo 1,6 bilhão de cartões de crédito e 3,6 bilhões de cartões de débito.

A receita de serviços aumentou 14%, para US$ 5,26 bilhões, e a receita de processamento de dados subiu 16%, para US$ 6,25 bilhões. A receita de transações internacionais cresceu 8%, para US$ 4,12 bilhões, enquanto outras receitas avançaram 40%, para US$ 1,65 bilhão. Os incentivos a clientes, que reduzem a receita bruta, subiram 21%, para US$ 5,12 bilhões.

A Visa destacou que a receita de serviços é reconhecida principalmente com base no volume de pagamentos do trimestre anterior, o que significa que as tendências de volume do trimestre atual não se alinham totalmente com a receita de serviços do mesmo período.

Despesas sobem enquanto provisão para litígios recua

As despesas operacionais GAAP aumentaram 7%, para US$ 4,88 bilhões. Os custos de pessoal subiram 7%, para US$ 1,87 bilhão, enquanto as despesas de marketing aumentaram 23%, para US$ 711 milhões. Os custos de rede e processamento subiram 22%, para US$ 293 milhões, e os honorários profissionais avançaram 26%, para US$ 322 milhões.

As despesas gerais e administrativas aumentaram 52%, para US$ 829 milhões, incluindo uma contribuição beneficente de US$ 282 milhões. A provisão para litígios caiu 47%, para US$ 474 milhões. Excluindo provisões para litígios, contribuições beneficentes, amortização de intangíveis adquiridos e custos relacionados a aquisições, as despesas operacionais não GAAP foram de US$ 4,05 bilhões, alta de 12%.

A alíquota efetiva do imposto de renda no padrão GAAP foi de 18,5%, em comparação com uma taxa não GAAP de 18,4%.

A Visa gerou US$ 7,39 bilhões em fluxo de caixa operacional durante o trimestre e gastou US$ 493 milhões em despesas de capital, resultando em um fluxo de caixa livre não GAAP de US$ 6,89 bilhões. O fluxo de caixa livre em todo o ano somou US$ 22,06 bilhões. O caixa, equivalentes de caixa e títulos de investimento somavam US$ 14,2 bilhões em 30 de setembro.

A empresa retornou US$ 5,2 bilhões aos acionistas durante o trimestre por meio de US$ 3,98 bilhões em recompras de ações e US$ 1,26 bilhão em dividendos. Seu conselho de administração aumentou o dividendo trimestral em dinheiro em 16%, para US$ 0,780 por ação.

Perspectivas para o ano fiscal de 2027

Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a Visa espera crescimento na faixa de dois dígitos baixos tanto na receita líquida quanto nas despesas operacionais, em base ajustada não GAAP e em moeda constante. O LPA diluído deve crescer no limite inferior da faixa de meados dos 10% na mesma base.

Para todo o ano fiscal, a diretoria também espera crescimento na faixa de dois dígitos baixos na receita líquida e nas despesas operacionais, com o crescimento do LPA ajustado em moeda constante variando de dois dígitos baixos até a faixa dos 10% baixos.

Em base nominal GAAP em dólares, a Visa projeta o crescimento da receita líquida do primeiro trimestre no limite superior da faixa de dois dígitos baixos, uma queda de um único dígito alto nas despesas operacionais e um crescimento do LPA na faixa alta dos 10%. Para todo o ano, a empresa prevê crescimento da receita na faixa de dois dígitos baixos, queda de um único dígito médio nas despesas operacionais e crescimento do LPA na faixa de pouco mais de 20%. As diferenças refletem ajustes não GAAP, bem como efeitos estimados de câmbio e aquisições.

A Visa também informou que sua proposta de aquisição em dinheiro por US$ 2,4 bilhões da BioCatch, provedora de inteligência comportamental contra fraudes, permanece sujeita às condições habituais de fechamento e aprovações regulatórias. Espera-se que a transação seja concluída até o final do segundo trimestre fiscal de 2027 da Visa.

A empresa alertou que suas perspectivas estão sujeitas ao escrutínio regulatório do setor de pagamentos, litígios e investigações, concorrência, condições econômicas e políticas, riscos de cibersegurança e de rede, regras de dados e inteligência artificial, além de incertezas sobre se as aquisições trarão os benefícios previstos.