Vendas Orgânicas da Ecolab no 3T Crescem 7% com Alta Tecnologia e Ciências da Vida Impulsionando o Crescimento

A Ecolab Inc. (NYSE: ECL) relatou um crescimento mais acelerado das vendas orgânicas e ganhos de dois dígitos no lucro operacional no terceiro trimestre de 2026, impulsionada por preços fortes, conquista de novos clientes e rápida expansão nos seus negócios de High-Tech e Life Sciences. O crescimento do lucro ajustado foi mais modesto, no entanto, já que os custos de amortização e financiamento relacionados à aquisição da CoolIT Systems geraram ventos contrários significativos no curto prazo.

As vendas líquidas do terceiro trimestre aumentaram 13%, atingindo US$ 4,69 bilhões. As vendas orgânicas, que excluem efeitos cambiais e o impacto inicial de aquisições e desinvestimentos, subiram 7%, com crescimento de volume de 2% e ganhos de preço de 5%. A Ecolab afirmou que novos negócios mais fortes ajudaram a compensar as contínuas interrupções de clientes no Oriente Médio.

O lucro operacional reportado aumentou 7%, para US$ 810,5 milhões, enquanto a margem operacional reportada recuou 100 pontos-base, para 17,3%. O lucro operacional ajustado subiu 14%, para US$ 893,4 milhões, com a margem ajustada avançando 10 pontos-base, para 19,0%. O lucro operacional orgânico cresceu 11%, alcançando US$ 872,1 milhões, e a margem operacional orgânica expandiu 70 pontos-base, para 19,6%, com preços, crescimento de vendas e produtividade compensando amplamente os custos mais altos de commodities e os investimentos em crescimento.

O lucro diluído por ação reportado foi de US$ 1,95, em comparação com US$ 2,05 no ano anterior. O LPA diluído ajustado aumentou 5%, para US$ 2,18. A empresa informou que os custos de amortização e financiamento relacionados à CoolIT reduziram o crescimento do LPA ajustado do terceiro trimestre em aproximadamente 10 pontos percentuais.

A margem bruta caiu 70 pontos-base, para 44,1%, refletindo o impacto das aquisições recentes. A margem bruta orgânica permaneceu amplamente estável em 44,9%, uma vez que os preços mais fortes compensaram as despesas mais elevadas com commodities. As despesas com vendas, gerais e administrativas diminuíram como percentual das vendas, passando de 25,9% para 25,1%, beneficiadas pela produtividade e pelo efeito das aquisições.

High-Tech e Life Sciences lideram o crescimento

As vendas orgânicas da divisão Global Water subiram 9%, lideradas por um aumento de 63% em High-Tech. As vendas em moeda constante de High-Tech saltaram 293% após a inclusão das aquisições da Ovivo Electronics e da CoolIT. O crescimento orgânico foi impulsionado por novos negócios em data centers e microeletrônica, incluindo a demanda por infraestrutura de resfriamento líquido e sistemas de gestão de água utilizados na produção de semicondutores.

As vendas orgânicas de Food & Beverage aumentaram 8%, impulsionadas por novos negócios abrangentes e pela melhoria nos preços. As vendas de Paper cresceram 6%, sustentadas por conquistas nos segmentos de papelão, embalagens e celulose, enquanto Light Water avançou 5%. Heavy Water voltou a crescer 4%, com os ganhos em downstream e as vendas estáveis na indústria básica compensando as condições mais fracas em metais primários e o desempenho mais fraco no Oriente Médio.

O lucro operacional da Global Water aumentou 24%, para US$ 445,2 milhões, refletindo em parte as operações adquiridas. Em base orgânica, o lucro operacional subiu 9%, e a margem orgânica aumentou 10 pontos-base, para 17,5%.

A divisão Global Life Sciences entregou um crescimento orgânico das vendas de 17%, refletindo novos negócios fortes e ganho de participação em bioprocessamento, cuidados pessoais e purificação, além de uma comparação favorável com a manutenção de fábrica no ano anterior. O lucro operacional orgânico deu um salto de 49%, para US$ 50,2 milhões, elevando a margem do segmento em 500 pontos-base, para 23,3%. Eficiências na cadeia de suprimentos e vendas maiores compensaram amplamente a inflação das commodities e os investimentos contínuos em inovação, capacidade e capacitação global.

As vendas orgânicas de Pest Elimination aumentaram 8%, lideradas pela conquista de clientes nos setores de alimentos e bebidas, varejo alimentar e restaurantes. O lucro operacional orgânico subiu 7%, embora sua margem tenha recuado 10 pontos-base, para 20,8%, enquanto a Ecolab investia na implantação da sua plataforma Pest Intelligence. A administração espera que a margem do segmento permaneça na faixa da parte alta dos 10% a 20% nos próximos trimestres, enquanto esses investimentos continuam.

A divisão Global Institutional & Specialty registrou crescimento orgânico das vendas de 3%. As vendas da área Institutional subiram 2%, já que os preços e novos negócios compensaram as condições mais fracas do setor, incluindo uma queda na faixa média de um dígito no tráfego de restaurantes na América do Norte. As vendas da área Specialty aumentaram 5%, impulsionadas por novos negócios e preços em restaurantes de serviço rápido e varejo alimentar. O lucro operacional do segmento cresceu 8%, para US$ 404,9 milhões, enquanto sua margem expandiu 110 pontos-base, para 24,7%.

Perspectivas para o quarto trimestre e ano completo

Para o quarto trimestre, a Ecolab espera um crescimento reportado das vendas de 12% a 14%, incluindo contribuições da Ovivo Electronics e da CoolIT, e um crescimento orgânico das vendas de 6% a 7%. A empresa prevê uma margem de lucro operacional ajustado de aproximadamente 19% e uma margem de lucro operacional orgânico de cerca de 20%.

O LPA diluído ajustado para o quarto trimestre deve ficar entre US$ 2,13 e US$ 2,23, representando um crescimento de 2% a 7%. Essa projeção inclui um impacto adverso estimado de 12 pontos percentuais proveniente dos custos de amortização e financiamento relacionados à CoolIT.

A Ecolab espera um LPA diluído ajustado para o ano de 2026 entre US$ 8,10 e US$ 8,20, uma alta de 8% a 9%. A faixa incorpora um vento contrário de aproximadamente seis pontos percentuais relacionado à CoolIT. A administração também manteve sua expectativa de que a margem de lucro operacional ajustado atingirá 20% em 2027. Suas metas de longo prazo preveem um crescimento orgânico das vendas de 5% a 7%, expansão anual da margem operacional de 100 a 150 pontos-base e crescimento do LPA ajustado de 12% a 15%.

A empresa identificou a volatilidade geopolítica, a mudança nas políticas de comércio internacional, a elevação dos custos de commodities e as interrupções de clientes no Oriente Médio como desafios operacionais de curto prazo. Seu balanço patrimonial também reflete um aumento na alavancagem relacionada a aquisições: a dívida líquida sobre o EBITDA ajustado ficou em 2,9 vezes em 30 de setembro de 2026, ante 1,6 vez no ano anterior. A dívida de longo prazo subiu para US$ 11,92 bilhões, contra US$ 8,05 bilhões, enquanto o caixa caiu para US$ 722,3 milhões, ante US$ 1,96 bilhão.

O fluxo de caixa das atividades operacionais somou US$ 1,94 bilhão nos primeiros nove meses de 2026, em comparação com US$ 1,86 bilhão no mesmo período do ano anterior, enquanto os investimentos em capital aumentaram para US$ 902 milhões, contra US$ 716,2 milhões.