BigBear.ai eleva projeção de receita para 2026 com crescimento de 31% nas vendas do 3T

A BigBear.ai (NYSE: BBAI) elevou o limite inferior de sua projeção de receita para todo o ano de 2026, após a receita do terceiro trimestre avançar 31% na comparação anual, impulsionada pelo crescimento orgânico contínuo e por novos contratos governamentais. A empresa agora projeta uma receita anual de US$ 150 milhões a US$ 165 milhões, ante a faixa anterior de US$ 135 milhões a US$ 165 milhões.

O ponto médio da projeção revisada representa um crescimento projetado de cerca de 23% em relação a 2025 e fica 5% acima do ponto médio do intervalo anterior. A administração informou que a perspectiva reflete três trimestres consecutivos de crescimento orgânico da receita em 2026. A receita subiu 18,6% na comparação sequencial no terceiro trimestre, após registrar alta de 6,7% no segundo trimestre.

Receita e margens melhoram, e impairment gera prejuízo no padrão GAAP

A receita do terceiro trimestre atingiu US$ 43,6 milhões, ante US$ 33,1 milhões um ano antes. A margem bruta expandiu de 22,4% para 31,2%, uma melhoria de 878 pontos-base.

A BigBear.ai reportou prejuízo líquido GAAP de US$ 91,9 milhões, em comparação com um lucro líquido de US$ 2,5 milhões no mesmo período do ano anterior. O resultado mais recente incluiu uma despesa de impairment de goodwill sem efeito em caixa no valor de US$ 76,7 milhões, que respondeu por aproximadamente US$ 0,16 do prejuízo líquido diluído por ação de US$ 0,19 do trimestre. A empresa havia registrado um prejuízo líquido diluído por ação de US$ 0,03 no terceiro trimestre de 2025.

O EBITDA ajustado, uma métrica não-GAAP, permaneceu negativo em US$ 9,1 milhões, mas apresentou uma melhora de US$ 0,3 milhão em relação ao prejuízo de US$ 9,4 milhões registrado um ano antes. A BigBear.ai alertou que suas métricas não-GAAP excluem itens significativos exigidos pelo GAAP e podem não ser comparáveis a métricas com nomes semelhantes utilizadas por outras companhias.

A empresa encerrou o trimestre com US$ 399 milhões em caixa e investimentos, reportando dívida total de US$ 16,7 milhões e caixa líquido de US$ 382,3 milhões. A carteira de pedidos (backlog) total somou US$ 330,1 milhões.

Contratos governamentais e adoção de IA generativa

A BigBear.ai afirmou ter conquistado e anunciado mais de 25 novos contratos desde o segundo trimestre, somando mais de US$ 225 milhões em valor contratual. As adjudicações incluíram renovações de licitações com o Departamento de Segurança Interna dos EUA, novos projetos de missão e contratos confidenciais de segurança nacional. O valor dos contratos não se traduz necessariamente de maneira direta em receita reconhecida, e a empresa ressaltou separadamente que o backlog pode ser afetado por alterações de orçamento, rescisões contratuais ou períodos de opção não exercidos.

Entre os destaques do trimestre estiveram dois subcontratos de cinco anos em apoio à Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA (CBP). Uma ordem de serviço de renovação por meio da SAIC abrange inteligência artificial e análises integradas usadas em sistemas de avaliação de risco de passageiros e cargas. Um contrato separado por meio da Unissant amplia o suporte da BigBear.ai às operações de direcionamento e análise de risco do CBP.

A empresa também adicionou o Federal Bureau of Investigation (FBI), a Guarda Costeira dos EUA, a NASA, o Departamento de Energia e o Departamento de Assuntos de Veteranos como clientes de sua plataforma segura de IA generativa, adquirida como Ask Sage em dezembro de 2025. A plataforma oferece acesso a modelos de IA generativa e ferramentas agênticas, processamento seguro de dados e recursos para o desenvolvimento de agentes de IA.

Fora da área de segurança nacional, a rede hospitalar Children’s Minnesota renovou por dois anos o uso da plataforma FutureFlow Rx da BigBear.ai. O produto utiliza tecnologia de gêmeos digitais e análise preditiva para ajudar hospitais a antecipar o fluxo de pacientes e gerenciar capacidade e recursos.

Gestão prioriza crescimento e aquisições

O CEO Kevin McAleenan apontou o crescimento da receita e a busca por metas de aquisição como as duas principais prioridades da gestão para o restante de 2026. A empresa está direcionando potenciais operações de M&A para tecnologias que possam ser implantadas rapidamente ou expandir seu alcance de mercado e escala.

A BigBear.ai posiciona seus negócios prioritariamente em ferramentas, plataformas e aplicações de IA corporativa específicas para missões, e não em infraestrutura física, capacidade de processamento ou modelos fundacionais. Seus mercados-alvo incluem segurança nacional, comércio e viagens, além de outras operações que exigem implantação segura e conhecimento especializado do setor.

A administração apontou a modernização da defesa, as mudanças nos fluxos do comércio global, o aumento das viagens internacionais e o avanço das ameaças à segurança como potenciais vetores de demanda rumo a 2027. No entanto, a apresentação não trouxe uma projeção financeira formal para 2027.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos, como mudanças nos gastos governamentais e nas políticas de contratação, restrições orçamentárias federais ou paralisações (shutdowns), cancelamentos de contratos, atrasos em aquisições e a possibilidade de a carteira de pedidos não se converter em receita. A BigBear.ai também citou riscos de integração de empresas adquiridas, incertezas quanto à adoção pelos clientes, pressão competitiva, tarifas e sua capacidade de obter ordens de serviço sob veículos de contratos governamentais.