FedEx eleva projeção para o ano fiscal de 2026 com crescimento da Federal Express no 3º trimestre

A FedEx Corp. (NYSE: FDX) elevou sua projeção de lucro ajustado para o ano fiscal de 2026 após o aumento da receita e do lucro no terceiro trimestre, à medida que o crescimento na Federal Express compensou o enfraquecimento dos envios e os custos mais altos de cisão na FedEx Freight. A empresa agora prevê um lucro diluído ajustado de US$ 19,30 a US$ 20,10 por ação, em comparação com sua previsão de dezembro, que era de US$ 17,80 a US$ 19,00.

A receita do terceiro trimestre subiu 8% na comparação anual, para US$ 24,0 bilhões. O lucro operacional ajustado aumentou 7%, alcançando US$ 1,62 bilhão, enquanto o lucro diluído ajustado por ação avançou 16%, atingindo US$ 5,25. A margem operacional ajustada ficou em 6,7%, uma queda de 10 pontos-base em relação ao mesmo período do ano anterior.

Em bases GAAP, o lucro operacional subiu de US$ 1,29 bilhão para US$ 1,35 bilhão, e o lucro líquido aumentou de US$ 909 milhões para US$ 1,06 bilhão. O lucro diluído por ação segundo os critérios GAAP foi de US$ 4,41, ante US$ 3,76. Os resultados ajustados excluem custos associados à cisão planejada da FedEx Freight, iniciativas de otimização de negócios e outros itens especificados.

Federal Express compensa fraqueza no segmento de fretes

A receita da Federal Express cresceu 10%, chegando a US$ 21,2 bilhões, impulsionada pelo aumento de 10% na receita de encomendas domésticas nos EUA e pelo crescimento nos serviços na Europa e nas rotas Ásia-Europa. O lucro operacional ajustado avançou 18%, atingindo US$ 1,68 bilhão, elevando a margem operacional ajustada do segmento de 7,4% para 7,9%.

A FedEx atribuiu a melhora ao aumento dos yields base, a reduções de custos e a uma demanda doméstica mais forte nos EUA. A receita de exportação internacional premium também contribuiu para o crescimento do lucro. O trimestre marcou o sexto período consecutivo de expansão da margem ajustada na Federal Express.

Quase metade do crescimento da receita consolidada veio de serviços entre empresas (B2B), de forma semelhante ao trimestre anterior. A FedEx destacou os setores de saúde, automotivo, data centers e aeroespacial como áreas de foco de alta margem. A empresa também relatou seu 11º trimestre consecutivo de ganho de participação na receita internacional.

A FedEx Freight permaneceu sob pressão devido à fraca demanda por transporte de carga fracionada (LTL). A receita recuou 5%, para US$ 2,0 bilhões, com a queda nos envios, enquanto o lucro operacional ajustado despencou 49%, caindo para US$ 134 milhões. Yields mais elevados compensaram parcialmente o menor volume, os reajustes salariais e os custos relacionados à cisão planejada.

A diretoria informou que a receita por envio e a captação de tarifas contratuais melhoraram em relação ao trimestre anterior. Para o ano inteiro, a FedEx prevê que a receita da Freight caia uma porcentagem de um dígito baixo. Para o quarto trimestre, a projeção é de estabilidade a uma ligeira queda na receita, com o crescimento planejado dos yields compensando uma queda esperada de um dígito médio nos envios.

Perspectivas de receita e reduções de custos

A FedEx agora projeta um crescimento da receita consolidada para o ano fiscal de 2026 entre 6,0% e 6,5%, em comparação com sua estimativa anterior de 5% a 6%. Essa perspectiva sugere um crescimento no quarto trimestre de 6,0% a 7,5%.

A receita da Federal Express deve subir cerca de 8% tanto no acumulado do ano quanto no quarto trimestre, sustentada pelos yields domésticos nos EUA e internacionais. A FedEx também espera que o lucro operacional ajustado do segmento aumente tanto na comparação trimestral quanto na anual no quarto trimestre. O lucro operacional ajustado consolidado deve apresentar crescimento sequencial.

A empresa agora prevê mais de US$ 1 bilhão em reduções permanentes de custos relacionadas à transformação no ano fiscal de 2026. Espera-se que seu programa Network 2.0 direcione cerca de 35% do volume elegível por aproximadamente 400 instalações otimizadas até o final de março, subindo para cerca de 65% até a próxima alta temporada. A FedEx continua a buscar uma meta de US$ 2 bilhões em economias acumuladas com o Network 2.0 e o programa correlato One FedEx até o final de 2027.

A FedEx informou ter aumentado os volumes enquanto reduzia a capacidade líquida e o consumo de combustível, melhorando a densidade da rede. A empresa também realocou parte da capacidade de aeronaves operadas por ela para rotas Ásia-Europa e intra-Ásia em resposta a mudanças nas políticas de comércio global.

Os investimentos em capital (Capex) agora devem somar US$ 4,1 bilhões no ano fiscal de 2026, abaixo da premissa de US$ 4,5 bilhões divulgada em dezembro. A taxa efetiva de imposto ajustada está prevista em aproximadamente 24%. A perspectiva de lucros pressupõe a ausência de recompra de ações no quarto trimestre e inclui a pressão esperada decorrente da diluição acionária e de maiores despesas com juros após a recente emissão de dívida da FedEx Freight.

Cisão da Freight continua agendada para junho

A FedEx informou que a cisão isenta de impostos da FedEx Freight segue no caminho certo para ocorrer em 1º de junho de 2026. A expectativa é de que a empresa seja listada na Bolsa de Valores de Nova York sob o ticker FDXF, e sua equipe de liderança já está formada. A FedEx Freight concluiu uma oferta de dívida de US$ 3,7 bilhões em janeiro, enquanto a contratação de sua força de vendas dedicada está praticamente concluída.

A empresa planeja realizar um dia do investidor (investor day) da FedEx Freight em 8 de abril, em Nova York. Mesmo com essas preparações, a FedEx espera que o lucro operacional ajustado da unidade no quarto trimestre caia em relação ao mesmo período do ano anterior, devido à fraca demanda por LTL e aos custos mais altos associados à cisão.

A perspectiva da FedEx pressupõe suas projeções econômicas e de preços de combustível atuais e a ausência de desdobramentos econômicos, geopolíticos ou comerciais internacionais adversos adicionais. A empresa apontou as condições incertas do comércio global, a execução do Network 2.0 e de outros programas de transformação, a cisão da Freight, a mudança nas exigências de volume e capacidade, os custos de mão de obra e transporte, as variações de combustível e câmbio, disrupções tecnológicas e alterações regulatórias entre os fatores que podem fazer com que os resultados difiram de suas expectativas.