UPS eleva projeções para 2026 com alta de 6,7% na receita do 3T

A United Parcel Service (UPS) elevou suas projeções para o ano de 2026 após a receita do terceiro trimestre aumentar em todas as suas três divisões de negócios, impulsionada pelo maior faturamento por encomenda e pelo crescimento nos serviços premium. A receita consolidada subiu 6,7% na comparação anual, atingindo US$ 22,85 bilhões, embora o lucro operacional ajustado não GAAP tenha recuado 3,7%, para US$ 2,05 bilhões, e o lucro diluído por ação ajustado tenha caído 2,9%, para US$ 1,69.

A empresa prevê agora uma receita no ano de cerca de US$ 92,6 bilhões e lucro operacional ajustado não GAAP de aproximadamente US$ 8,75 bilhões. Além disso, a companhia projetou um LPA diluído ajustado de cerca de US$ 7,28 e fluxo de caixa livre de aproximadamente US$ 6,1 bilhões, incluindo pagamentos para o Driver Choice Program.

As comparações do terceiro trimestre foram impactadas por um ganho pré-impostos de US$ 330 milhões referente a uma operação de sale-leaseback registrada na divisão Supply Chain Solutions no ano anterior, que contribuiu com US$ 0,30 para o LPA do terceiro trimestre de 2025. A UPS relatou LPA diluído GAAP de US$ 1,37 no trimestre mais recente, abaixo dos US$ 1,55 registrados um ano antes. O valor ajustado de 2026 excluiu custos da estratégia de transformação, baixas contábeis de goodwill e ativos (impairment), além do ganho com a venda de ativos.

Lucratividade nos EUA melhora à medida que preços compensam menor volume

A receita da divisão Doméstica nos EUA cresceu 4,5%, atingindo US$ 14,87 bilhões, impulsionada por um aumento de 6,1% no faturamento por encomenda. A UPS afirmou que cerca de metade desse aumento veio das tarifas base e de melhorias no mix de clientes, enquanto taxas de combustível mais elevadas responderam pelo restante.

O volume médio diário total diminuiu, refletindo as ações adotadas no início do ano para reduzir determinados volumes. No entanto, o volume médio diário de pequenas e médias empresas (PMEs) e de certos clientes corporativos aumentou em mais de 200.000 encomendas em relação ao ano anterior. O volume de PMEs subiu 3,7%, e esses clientes responderam por um recorde de 35,1% do volume total nos EUA.

O volume terrestre de PMEs e clientes corporativos selecionados cresceu 2,1%, enquanto o volume aéreo desses grupos permaneceu estável. A UPS também destacou que seu mix de clientes B2B (business-to-business) está se tornando mais diversificado, com clientes dos setores de saúde, alta tecnologia, industrial e automotivo representando uma fatia maior do volume nos EUA.

O lucro operacional ajustado não GAAP da divisão Doméstica nos EUA subiu 14,3%, para US$ 1,03 bilhão, enquanto a margem operacional ajustada se expandiu em 60 pontos-base, atingindo 7,0%. As despesas operacionais ajustadas subiram 3,9%, impulsionadas principalmente pelos custos com combustível e transporte contratado, mas o crescimento da receita por encomenda superou o aumento do custo por encomenda em 60 pontos-base.

Lucro internacional volta a crescer na comparação anual

A receita internacional avançou 7,1%, somando US$ 5,01 bilhões. O faturamento por encomenda cresceu 15%, com o combustível sendo responsável por cerca de metade do ganho. A empresa informou que as sobretaxas de combustível ajudaram a compensar o aumento das despesas com combustível e a preservar o lucro operacional.

O segmento gerou US$ 746 milhões em lucro operacional ajustado não GAAP, uma alta de 8% em relação aos US$ 691 milhões registrados anteriormente. A margem operacional ajustada subiu 10 pontos-base, alcançando 14,9%. A UPS descreveu o resultado como o primeiro crescimento do lucro operacional ajustado no segmento Internacional na comparação anual em seis trimestres.

A receita da Supply Chain Solutions subiu 18,2%, atingindo US$ 2,98 bilhões, mas o lucro operacional ajustado caiu 48,9%, para US$ 274 milhões, e a margem encolheu de 21,3% para 9,2%. O ganho com a operação de sale-leaseback do ano anterior havia sido registrado nessa divisão.

A receita de agenciamento de frete (forwarding) aumentou 17,5%, refletindo tarifas internacionais de frete aéreo e marítimo mais elevadas, além do crescimento nos embarques marítimos. A receita de logística subiu 17,2%, à medida que o crescimento na logística para o setor de saúde compensou com folga o recuo na Mail Innovations. A receita da UPS Digital, incluindo Roadie e Happy Returns, saltou quase 50%.

Mudanças na rede e expectativas para o quarto trimestre

A UPS informou que suas iniciativas de reconfiguração de rede e o programa Efficiency Reimagined geraram aproximadamente US$ 1,8 bilhão em benefícios durante os primeiros nove meses de 2026. A empresa projeta quase US$ 3 bilhões em benefícios para o ano completo. A companhia incorreu em US$ 1,4 bilhão em custos relacionados até setembro e prevê excluir entre US$ 1,4 bilhão e US$ 1,6 bilhão desses custos da despesa operacional ajustada não GAAP do ano cheio, incluindo US$ 1,2 bilhão associados ao Driver Choice Program.

A redução planejada de volume do maior cliente da UPS foi concluída no segundo trimestre, mas o Efficiency Reimagined deve continuar até o quarto trimestre de 2027. A UPS também apresentou um novo modelo operacional global destinado a padronizar processos estratégicos, aumentar a eficiência da rede e apoiar o crescimento de serviços premium em logística complexa.

Para o quarto trimestre, a UPS projeta receita consolidada de aproximadamente US$ 25,7 bilhões e lucro operacional ajustado não GAAP de cerca de US$ 3,3 bilhões. O volume médio diário nos EUA deve crescer cerca de 25% na comparação sequencial em relação ao terceiro trimestre, impulsionado pelo aumento de envios de fim de ano. Espera-se que quase 70% dos pacotes passem por processos automatizados, permitindo que a empresa opere com menos veículos alugados e aeronaves arrendadas.

A UPS encerrou os primeiros nove meses com US$ 6,0 bilhões em fluxo de caixa operacional e US$ 4,2 bilhões em fluxo de caixa livre. A posição de caixa no balanço somou US$ 6,8 bilhões, enquanto os dividendos pagos atingiram US$ 4,1 bilhões. Os planos para o ano completo incluem cerca de US$ 3,0 bilhões em investimentos de capital, US$ 1,3 bilhão em contribuições previdenciárias e aproximadamente US$ 5,4 bilhões em dividendos, sujeitos à aprovação do conselho de administração.

As projeções continuam sujeitas a mudanças nas políticas econômicas e comerciais, tarifas, incertezas geopolíticas, concorrência, alterações em relacionamentos com grandes clientes, paralisações trabalhistas, variações nos preços de combustíveis e moedas, incidentes de cibersegurança e à capacidade da empresa de alcançar os benefícios esperados de seus programas de rede e transformação.