SoFi eleva projeção para 2026 com salto de 44% na receita do 3T

A Social Finance Inc. elevou sua projeção para o ano todo de 2026 após registrar receita e lucratividade recordes no terceiro trimestre, impulsionada pelo rápido crescimento da concessão de empréstimos, pela maior monetização dos serviços financeiros e pela contínua expansão do número de membros. A empresa de serviços financeiros digitais também apresentou metas para 2027 que preveem mais crescimento de receita e expansão de margem, enquanto sua Plataforma de Tecnologia permaneceu abaixo dos níveis do mesmo período do ano anterior.

A SoFi gerou US$ 1,385 bilhão em receita líquida GAAP no terceiro trimestre, ante US$ 961,6 milhões no ano anterior. A receita líquida ajustada subiu 44% na comparação anual, atingindo o recorde de US$ 1,371 bilhão, enquanto o EBITDA ajustado aumentou de US$ 276,9 milhões para US$ 469,8 milhões. A margem EBITDA ajustada alcançou 34%, em comparação com 29% no mesmo trimestre do ano anterior.

O lucro líquido GAAP subiu de US$ 139,4 milhões para US$ 241,0 milhões. O lucro líquido ajustado avançou para US$ 243,0 milhões, representando uma margem de lucro líquido ajustada de 18%, enquanto o LPA diluído GAAP e o LPA diluído ajustado foram ambos de US$ 0,18. A SoFi informou que o período marcou seu 12º trimestre lucrativo consecutivo e o 20º trimestre seguido superando a Regra dos 40.

A receita em caixa, uma métrica não GAAP, somou US$ 1,386 bilhão, praticamente equivalente à receita líquida ajustada. Esse valor incluiu US$ 927 milhões provenientes da receita líquida de juros e US$ 460 milhões de tarifas de tecnologia e plataforma de empréstimos, taxas de originação de empréstimos, tarifas de intercâmbio e taxas de corretagem.

Crédito e serviços financeiros lideram o crescimento

O segmento de Crédito gerou uma receita líquida ajustada de US$ 807,4 milhões, alta de 68% na comparação anual. O lucro de contribuição aumentou de US$ 261,6 milhões para US$ 454,9 milhões, com margem de contribuição de 56%.

A originação total de empréstimos atingiu o recorde de US$ 16,93 bilhões, em comparação com US$ 9,93 bilhões no ano anterior. A originação de empréstimos pessoais subiu para US$ 12,62 bilhões, a de financiamento estudantil aumentou para US$ 2,92 bilhões e a de crédito imobiliário alcançou US$ 1,36 bilhão. O trimestre também incluiu US$ 27,1 milhões em originação de empréstimos para pequenas empresas.

A receita ajustada anualizada de crédito por produto aumentou de US$ 782 no terceiro trimestre de 2025 para US$ 942. Os produtos de crédito totalizaram 3,43 milhões, um avanço de 39% na comparação anual.

A SoFi afirmou que o desempenho de crédito permaneceu alinhado com suas expectativas. A taxa de baixa contábil líquida (net charge-off) de empréstimos pessoais foi de 3,4% no trimestre, ou 2,3% excluindo as vendas de empréstimos inadimplentes, enquanto a taxa de baixa contábil líquida de financiamento estudantil foi de 0,63%. Os tomadores de empréstimos pessoais apresentaram um score FICO médio ponderado de 743 e renda média ponderada de US$ 150.000; os números correspondentes para financiamento estudantil foram 761 e US$ 154.000.

A receita do segmento de Serviços Financeiros subiu 25%, para US$ 525,1 milhões. A receita líquida de juros aumentou 38%, para US$ 281,3 milhões, enquanto a receita não proveniente de juros cresceu 13%, para US$ 243,8 milhões. O lucro de contribuição atingiu US$ 261,0 milhões, ante US$ 225,6 milhões, com uma margem de contribuição de 50%.

A empresa adicionou 1,17 milhão de membros durante o trimestre, elevando o total para 17,07 milhões, número 35% superior ao de um ano antes. As adições de novos produtos atingiram 2,24 milhões, elevando o total de produtos para 26,67 milhões, alta de 44%. O número de produtos por membro aumentou para o recorde de 1,56, ante 1,47 no ano anterior, enquanto a taxa de venda cruzada (cross-buy) alcançou 51%, um aumento de 11 pontos percentuais.

A receita baseada em tarifas somou US$ 571 milhões, subindo 21% em relação ao segundo trimestre e 40% na comparação anual. Essa receita respondeu por 42% da receita líquida ajustada, respaldando a estratégia da SoFi de expandir fontes de receita com menor necessidade de capital (capital-light) ao lado das operações de crédito em balanço. A receita anualizada de Serviços Financeiros por produto foi de aproximadamente US$ 90.

A Plataforma de Tecnologia permaneceu como um ponto mais fraco do trimestre. A receita do segmento caiu de US$ 114,6 milhões no ano anterior para US$ 87,4 milhões, enquanto o lucro de contribuição recuou de US$ 32,4 milhões para US$ 14,2 milhões. As contas da Plataforma de Tecnologia totalizaram 140,4 milhões, em comparação com 157,9 milhões no mesmo período do ano anterior. A SoFi informou que lançou em 2026 a marca unificada SoFi Tech Solutions, que abrange processamento, sistemas centrais de serviços bancários (core banking) e serviços, pagamentos e produtos de risco e fraude.

Depósitos e capital se expandem

Os depósitos aumentaram US$ 5,8 bilhões em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 51,3 bilhões. O financiamento por depósitos representou 93% da base de captação da SoFi, e a empresa estimou que sua migração para depósitos reduziu as despesas financeiras anualizadas de captação em US$ 745 milhões. A margem líquida de juros (NIM) foi de 6,14%, acima dos 5,84% registrados um ano antes.

O valor patrimonial tangível, uma métrica não GAAP, aumentou US$ 235 milhões na comparação sequencial, para US$ 9,70 bilhões, ou US$ 7,48 por ação ordinária. O retorno sobre o patrimônio líquido tangível foi de 9,9%. A SoFi registrou um índice de capital de Nível 1 (Common Equity Tier 1) de 16,9% e um índice de capital total baseado em risco de 17,0%, ambos acima dos mínimos regulatórios apresentados pela empresa.

SoFi eleva projeções para 2026 e estabelece metas para 2027

A SoFi agora prevê uma receita líquida ajustada para o ano todo de 2026 de aproximadamente US$ 5,04 bilhões, em comparação com sua faixa anterior de US$ 4,75 bilhões a US$ 4,85 bilhões. O EBITDA ajustado está projetado em cerca de US$ 1,66 bilhão, acima da estimativa anterior de aproximadamente US$ 1,60 bilhão, enquanto o lucro líquido ajustado deve atingir cerca de US$ 840 milhões, contra US$ 825 milhões previstos anteriormente.

A empresa também projeta um LPA diluído ajustado para 2026 de aproximadamente US$ 0,61, ante a estimativa anterior de US$ 0,60. A projeção pressupõe uma alíquota de imposto de 22% para o ano todo, em comparação com a alíquota na casa dos 15% assumida quando a previsão original de LPA foi divulgada.

Para 2027, a administração espera uma receita líquida ajustada de cerca de US$ 6,4 bilhões, EBITDA ajustado de aproximadamente US$ 2,24 bilhões e lucro líquido ajustado de cerca de US$ 1,28 bilhão. A margem EBITDA ajustada implícita é de cerca de 35%, enquanto a margem de lucro líquido ajustada deve ser de aproximadamente 20%. O LPA diluído ajustado está projetado em cerca de US$ 0,90, com base em uma alíquota de imposto estimada em 24%.

A longo prazo, a SoFi busca um retorno sobre o patrimônio líquido tangível na faixa de 20% a 30%. A administração prevê que as margens de lucro líquido ajustado se expandam à medida que os negócios amadureçam e as operações de maior margem passem a representar uma parcela maior da receita total. A empresa também espera que a receita baseada em tarifas aumente de cerca de 40% da receita total para mais de 50% ao longo do tempo, embora não tenha fornecido um cronograma.

As projeções da SoFi permanecem sujeitas a mudanças nas condições econômicas, inflação, taxas de juros, tarifas comerciais e desdobramentos geopolíticos mais amplos. A apresentação também identificou a precisão na precificação e no crédito, exigências regulatórias e de conformidade, acesso ao capital, execução de produtos, cibersegurança e confiabilidade tecnológica como incertezas relevantes. A capacidade da empresa de cumprir suas estimativas também depende da manutenção da lucratividade, da expansão da receita baseada em tarifas, do crescimento dos depósitos e do número de membros, além da gestão eficaz de suas iniciativas de crédito e de novos ativos digitais.