PayPal Eleva Projeções de Lucro e Fluxo de Caixa para 2026 Após Crescimento no 3º Trimestre

A PayPal Holdings Inc. (NASDAQ: PYPL) elevou suas projeções para o ano todo de 2026 relativas à margem de transação em dólares, ao lucro não GAAP e ao fluxo de caixa livre ajustado, após o crescimento do lucro no terceiro trimestre ser impulsionado pelo Venmo, Braintree e serviços financeiros, mesmo com a receita crescendo a um ritmo mais lento e o checkout proprietário continuando sob pressão na Europa.

A empresa de pagamentos prevê agora cerca de US$ 15,7 bilhões em margem de transação em dólares para 2026, incluindo aproximadamente US$ 14,6 bilhões ao excluir juros sobre saldos de clientes. O PayPal também projeta um lucro não GAAP de cerca de US$ 5,60 por ação, ante US$ 5,31 em 2025, e um fluxo de caixa livre ajustado de pelo menos US$ 6,5 bilhões. Seus planos de US$ 6 bilhões em recompra de ações e de aproximadamente US$ 1 bilhão em despesas de capital permanecem inalterados.

Para o quarto trimestre, a administração espera que a margem de transação em dólares apresente um ligeiro avanço em relação ao ano anterior, tanto no total quanto excluindo os juros sobre saldos de clientes. O PayPal projeta um lucro não GAAP de aproximadamente US$ 1,43 por ação e um lucro GAAP de cerca de US$ 1,37 por ação.

Venmo e Braintree sustentam as margens de transação

O volume total de pagamentos no terceiro trimestre subiu 6%, atingindo US$ 487,14 bilhões, ou 7% em base neutra em termos de câmbio. O aumento foi impulsionado principalmente pelo crescimento de dois dígitos do Braintree e pelo avanço na faixa de 15% do Venmo. O volume de pagamentos nos EUA aumentou 11%, chegando a US$ 316,52 bilhões, enquanto o volume internacional permaneceu estável em base neutra em termos de câmbio, em US$ 170,61 bilhões.

A receita subiu 2%, para US$ 8,58 bilhões, ou 1% em base neutra em termos de câmbio. A receita de transações avançou 3%, com o crescimento do Braintree e do Venmo e os efeitos cambiais favoráveis compensando outras pressões. A receita de outros serviços de valor agregado recuou 2%, refletindo juros menores sobre saldos de clientes, parcialmente compensados pelo aumento da receita com crédito.

A margem de transação não GAAP em dólares cresceu 2%, alcançando US$ 3,95 bilhões, e subiu 3%, para US$ 3,66 bilhões, ao excluir os juros sobre saldos de clientes. O PayPal informou que o Venmo, o Braintree e os efeitos cambiais impulsionaram a alta, enquanto despesas estratégicas em checkout e na adoção do compre agora, pague depois atuaram como contraponto.

O lucro operacional não GAAP avançou 3%, para US$ 1,61 bilhão, enquanto a margem operacional correspondente subiu 16 pontos-base, atingindo 18,8%. O lucro diluído não GAAP subiu 8%, para US$ 1,45 por ação. Em base GAAP, o lucro operacional foi de US$ 1,40 bilhão e o lucro diluído somou US$ 1,25 por ação.

As despesas não relacionadas a transações aumentaram 1%, para US$ 2,34 bilhões, à medida que o avanço das iniciativas de custos foi equilibrado por investimentos contínuos em áreas de crescimento, tecnologia e risco. A taxa de take rate de transação caiu seis pontos-base, para 1,58%, refletindo o mix de produtos e o aumento dos investimentos no checkout proprietário e no compre agora, pague depois.

Checkout proprietário segue desaquecido

O volume do checkout proprietário em base neutra em termos de câmbio cresceu 1%, marcando o quarto trimestre consecutivo na faixa de 1% a 2%. O PayPal relatou melhora no desempenho nos EUA e força contínua no compre agora, pague depois e no Pay with Venmo, enquanto mudanças relacionadas a tarifas pesaram sobre a atividade europeia.

A empresa afirmou que as tendências do checkout proprietário vêm melhorando em estabelecimentos selecionados onde implementou múltiplos elementos de seu plano operacional, incluindo experiências de checkout atualizadas, apresentação reforçada da marca PayPal, seleção mais ampla de pagamentos e marketing focado no consumidor. Os 11 exemplos de comerciantes citados na apresentação representam cerca de 20% do volume proprietário do PayPal nos EUA, embora a empresa não tenha fornecido uma previsão para toda a plataforma com base nesses resultados.

O volume de pagamentos do Venmo subiu 14%, para US$ 96,81 bilhões, enquanto as contas mensais ativas de débito do Venmo aumentaram 55%. Somando PayPal e Venmo, as contas mensais ativas de débito nos EUA cresceram 23% e o volume de pagamentos com débito aumentou 25%. As contas mensais ativas na modalidade compre agora, pague depois cresceram 44%, com o volume de pagamentos saltando mais de 60%.

O PayPal espera que os serviços financeiros representem mais de 20% da margem de transação em dólares e cresçam a uma taxa de dois dígitos em 2026. A empresa está expandindo a distribuição do compre agora, pague depois e ampliando a escala de produtos de crédito e débito para consumidores e pequenas e médias empresas. A administração afirmou que esses produtos podem ser distribuídos no PayPal e no Venmo aproveitando a base de clientes existente da empresa.

As contas ativas aumentaram 1%, para 440 milhões, enquanto as contas mensais ativas permaneceram praticamente estáveis em 228 milhões. As transações de pagamento subiram 7%, atingindo 6,80 bilhões, e as transações acumuladas em 12 meses por conta ativa subiram 6%, para 60,8.

Redução de custos e retorno de capital

O PayPal declarou que continua no caminho para gerar mais de US$ 700 milhões em economia bruta em ritmo anualizado até o final de 2026 e pelo menos US$ 1,5 bilhão nos próximos dois a três anos. O programa inclui uma estrutura organizacional simplificada, otimização operacional e de portfólio, e uma adoção mais ampla de inteligência artificial e automação.

A empresa reduziu seu quadro de funcionários em mais de 2.000 pessoas e cortou cargos gerenciais em mais de 25%. A companhia também destacou que agentes de chat de IA agora realizam suporte ao cliente em 190 países e seis idiomas, tendo resolvido mais de 24 milhões de atendimentos até o momento no ano.

O fluxo de caixa livre ajustado totalizou US$ 2,05 bilhões no trimestre, uma queda de 10% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o fluxo de caixa livre reportado recuou 17%, para US$ 1,43 bilhão. O PayPal recomprou US$ 1,5 bilhão em ações e pagou aproximadamente US$ 120 milhões em dividendos. Caixa, equivalentes de caixa e investimentos somavam US$ 15,1 bilhões em 30 de setembro, em comparação com US$ 13,5 bilhões em dívidas.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos, incluindo concorrência acirrada e rápidas mudanças tecnológicas, ameaças de cibersegurança, desdobramentos regulatórios e legais, alterações nas regras das redes bancárias e de cartões, exposição a crédito e fraudes, volatilidade de câmbio e condições políticas, econômicas e comerciais mais amplas. O PayPal também identificou riscos de execução relacionados a atualizações tecnológicas, reduções de custos, implementação de inteligência artificial e dependência de terceiros.