ITW eleva projeção de LPA para 2026 com crescimento de 4% na receita orgânica do 3T

A ITW elevou e estreitou suas projeções de lucro GAAP para todo o ano de 2026, após a receita orgânica do terceiro trimestre registrar alta de 4%, impulsionada pelo forte crescimento do segmento de Teste & Medição/Eletrônicos e por ganhos sólidos em Soldagem e Polímeros & Fluidos. A empresa agora projeta um lucro por ação GAAP de US$ 11,45 a US$ 11,55, elevando o ponto médio em US$ 0,05, para US$ 11,50, o que representaria um crescimento de 10% em relação ao ano anterior.

A receita do terceiro trimestre subiu 4%, para US$ 4,24 bilhões, frente aos US$ 4,06 bilhões registrados um ano antes, enquanto o LPA GAAP aumentou 7%, passando de US$ 2,81 para US$ 3,00. O lucro operacional atingiu o recorde trimestral de US$ 1,18 bilhão, alta de 6%, e a margem operacional se expandiu em 40 pontos-base, para 27,8%.

A ITW afirmou que as iniciativas empresariais adicionaram 130 pontos-base à margem trimestral, enquanto a relação preço/custo foi favorável tanto no lucro quanto na margem. O retorno sobre o capital investido após impostos, uma métrica não GAAP, avançou 50 pontos-base, alcançando 30,3%.

O fluxo de caixa livre se igualou a 100% do lucro líquido no trimestre. A empresa recomprou US$ 1,3 bilhão em ações nos primeiros nove meses do ano e elevou seus dividendos em 7%, marcando o 63º aumento anual consecutivo.

Negócios de teste e eletrônicos lideram o crescimento

O segmento de Teste & Medição/Eletrônicos apresentou o melhor desempenho entre as divisões. A receita aumentou 17%, para US$ 819 milhões, com crescimento orgânico de 16%. A receita orgânica de Teste & Medição subiu 8%, enquanto a de Eletrônicos avançou 31%. A margem operacional do segmento expandiu 330 pontos-base, passando de 25,4% para 28,7%.

A receita de Soldagem avançou 7%, atingindo US$ 513 milhões, com o crescimento orgânico também em 7%. Excluindo o impacto de um tornado, o crescimento orgânico foi de 15%. A receita de equipamentos subiu 5%, a de consumíveis aumentou 10% e as vendas na América do Norte cresceram 8%. A margem operacional expandiu 370 pontos-base, para 36,3%.

O segmento de Polímeros & Fluidos registrou um aumento de 8% na receita, atingindo US$ 477 milhões. O crescimento orgânico foi de 8%, incluindo altas de 12% em Polímeros, 9% em Fluidos e 6% no Mercado de Reposição Automotiva. A margem operacional melhorou 280 pontos-base, para 31,3%.

A receita de Equipamentos de Alimentação subiu levemente 1%, para US$ 698 milhões, alinhando-se à sua taxa de crescimento orgânico. A receita de serviços cresceu 5%, compensando uma queda de 2% em equipamentos. A receita orgânica internacional aumentou 5%, enquanto na América do Norte recuou 3%. A margem operacional do segmento subiu 60 pontos-base, para 29,8%.

Segmento automotivo e outras divisões seguem sob pressão

A receita do segmento OEM Automotivo caiu 2%, para US$ 814 milhões, e a receita orgânica também recuou 2%. As vendas orgânicas caíram 1% na América do Norte, 7% na Europa e 1% na China. A margem operacional do segmento encolheu 170 pontos-base, para 20,1%.

A receita de Produtos de Construção permaneceu praticamente estável em US$ 472 milhões, enquanto a receita orgânica recuou 1%. A América do Norte ficou quase inalterada, a Europa caiu 2% e a região de Austrália e Nova Zelândia cresceu 1%. A margem operacional caiu 170 pontos-base, para 29,9%.

A receita de Produtos Especializados caiu 1%, para US$ 447 milhões, com a receita orgânica caindo também 1%. As vendas na América do Norte subiram 3%, mas a receita internacional recuou 8%. A margem operacional estreitou 90 pontos-base, atingindo 31,4%.

Projeção para o ano completo aponta para crescimento orgânico mais forte no quarto trimestre

Para 2026, a ITW projeta uma receita de US$ 16,8 bilhões a US$ 16,9 bilhões, representando um crescimento total de 4,5% a 5,5% e um crescimento orgânico de 3% a 4%. A estimativa sinaliza um crescimento orgânico superior a 5% no quarto trimestre, de acordo com a apresentação.

A diretoria espera uma margem operacional de 26,5% a 27,5% no ano completo, incluindo uma contribuição de mais de 100 pontos-base decorrente de iniciativas empresariais. Espera-se que a relação preço/custo permaneça favorável no lucro e neutra na margem.

A ITW projeta uma contribuição de aproximadamente 3% ou mais da Inovação Orientada ao Cliente (Customer-Back Innovation) em 2026, em comparação com 2,4% em 2025, refletindo o que a empresa descreveu como um aumento expressivo na receita proveniente de novos produtos. A administração também destacou um impulso mais forte na demanda por despesas de capital.

A empresa espera uma conversão de fluxo de caixa livre de aproximadamente 100% do lucro líquido, retorno sobre o capital investido após impostos acima de 30% e cerca de US$ 1,5 bilhão em recompras de ações para o ano completo. A conversão de fluxo de caixa livre e o retorno sobre o capital investido são métricas não GAAP.

As projeções continuam sujeitas a riscos, incluindo condições da cadeia de suprimentos, inflação e custos de matérias-primas, tarifas, ações de precificação, taxas de juros e de câmbio, além de mudanças nas condições econômicas ou regulatórias dos mercados finais. A ITW também alertou que o momento e os benefícios de suas iniciativas empresariais, as contribuições de novos produtos, o desempenho da margem e a geração de caixa podem diferir de suas expectativas atuais.