Lucro da Itron no 3T cresce com margens maiores; receita de 2026 é estimada em US$ 2,37-US$ 2,385 bilhões

A Itron Inc. (ITRI) registrou receita e lucro mais altos no terceiro trimestre, à medida que a combinação favorável de negócios, as eficiências operacionais e a disciplina de custos elevaram as margens, enquanto o crescimento na unidade de Outcomes e a contribuição de seu novo segmento de Resiliency Solutions compensaram os recuos em seus negócios maiores de hardware e redes.

A receita do trimestre encerrado em 30 de setembro subiu 3% na comparação anual, inclusive em moeda constante, para US$ 599,3 milhões. A margem bruta GAAP expandiu 320 pontos-base para 40,9%, ajudando o lucro operacional a avançar 17%, para US$ 95,5 milhões. O lucro líquido atribuível à Itron cresceu 9%, alcançando US$ 71,4 milhões, enquanto o lucro diluído por ação avançou 14%, para US$ 1,61.

Em uma base não-GAAP, o lucro operacional aumentou 20%, para US$ 106,8 milhões, e a margem operacional subiu 250 pontos-base, atingindo 17,8%. O EBITDA ajustado subiu 18%, para US$ 114,5 milhões, representando uma margem de 19,1%, ante 16,7% no ano anterior. O lucro diluído por ação não-GAAP aumentou 26%, para US$ 1,94.

A receita recorrente anual somou US$ 423 milhões. A Itron afirmou que a adoção de suas soluções de Grid Edge Intelligence continuou a crescer e descreveu a modernização da infraestrutura de energia e água como uma tendência duradoura de longo prazo.

Serviços e resiliência impulsionam o crescimento

A receita do segmento de Outcomes aumentou 9,4%, para US$ 92,2 milhões, impulsionada pela maior receita de serviços. Sua margem bruta ajustada subiu 110 pontos-base, para 40%, refletindo um mix de receita com margens mais altas e eficiências operacionais, enquanto a margem operacional ajustada melhorou 50 pontos-base.

O segmento de Resiliency Solutions, estabelecido como segmento reportável no final de 2025, gerou US$ 16,1 milhões em receita. O segmento, que inclui a Urbint e a Locusview, registrou uma margem bruta ajustada de 74,4% e uma margem operacional ajustada de 26,2%. A Itron concluiu a aquisição da Locusview em 5 de janeiro de 2026.

Os dois maiores segmentos da empresa registraram pequenos recuos na receita. A receita de Networked Solutions caiu 1,1%, para US$ 389,5 milhões, devido ao cronograma de implantação de projetos, embora a margem bruta ajustada tenha subido 250 pontos-base, para 41,8%, sustentada pelo mix favorável de clientes, eficiências operacionais e gestão de custos.

A receita de Device Solutions recuou 2%, para US$ 101,5 milhões, ou 1,3% excluindo os efeitos cambiais, devido às vendas menores de produtos legados de gás. O mix favorável de produtos e as eficiências operacionais ajudaram a elevar a margem bruta ajustada do segmento em 450 pontos-base, para 35,4%.

Fluxo de caixa recua enquanto carteira de pedidos permanece robusta

O fluxo de caixa operacional diminuiu 13%, para US$ 102 milhões, e o fluxo de caixa livre caiu 16%, para US$ 95,5 milhões. A Itron atribuiu a queda no fluxo de caixa livre principalmente a mudanças no capital de giro, maiores pagamentos em dinheiro de impostos e menor receita de juros. A alavancagem líquida ficou em 1,9 vez em 30 de setembro.

Os pedidos contratados (bookings) no terceiro trimestre somaram US$ 482 milhões, resultando em uma relação book-to-bill de 0,80. A relação dos últimos 12 meses foi de 0,97, enquanto a carteira de pedidos (backlog) encerrou o período em US$ 4,3 bilhões.

Receita do ano todo deve ficar próxima do nível de 2025

Para o quarto trimestre, a administração projeta uma receita de US$ 621 milhões a US$ 636 milhões. O ponto médio representaria uma alta de 10% em relação ao quarto trimestre de 2025. O lucro diluído por ação não-GAAP é projetado entre US$ 1,70 e US$ 1,80, queda de 29% no ponto médio em comparação ao ano anterior. A Itron informou que o ponto médio seria 9% superior quando normalizado pela taxa de imposto e pela receita de juros.

Para todo o ano de 2026, a empresa prevê receita de US$ 2,37 bilhões a US$ 2,385 bilhões, com o ponto médio subindo 0,4% em relação a 2025. O lucro diluído por ação não-GAAP é estimado entre US$ 6,72 e US$ 6,82, recuo de 5% no ponto médio na base comparativa reportada, mas alta de 14% quando normalizado pela taxa de imposto e receita de juros.

As projeções assumem uma taxa de câmbio euro-dólar de US$ 1,13, uma alíquota efetiva de imposto não-GAAP de 22% e as políticas comerciais vigentes em meados de outubro de 2026.

A Itron identificou diversas incertezas que podem afetar seus resultados, incluindo a demanda dos clientes e o reagendamento de pedidos, a execução de planos de reestruturação e economia de custos, tarifas e mudanças na política comercial, volatilidade cambial, contencioso judicial, passivos de garantia de produtos, aquisições e condições econômicas adversas.