Lucro líquido da The Hartford sobe 23% no 3T enquanto lucro operacional cai 6%

A The Hartford Insurance Group, Inc. (NYSE: HIG) relatou um aumento de 23% no lucro líquido do terceiro trimestre de 2026, impulsionado por um ganho atrelado à comutação de um contrato de resseguro ambiental e de amianto. Os resultados operacionais subjacentes foram mais fracos: o lucro operacional ajustado (core earnings) caiu 6%, já que contribuições menores de Personal Insurance e Employee Benefits ofuscaram o crescimento modesto em Business Insurance.

O lucro líquido foi de US$ 1,32 bilhão, em comparação com US$ 1,08 bilhão no mesmo período do ano anterior. O lucro líquido disponível para os acionistas ordinários subiu 23%, para US$ 1,32 bilhão, ou US$ 4,82 por ação diluída, ante US$ 3,77 por ação. O trimestre incluiu um ganho líquido antes dos impostos de US$ 497 milhões decorrente da comutação da cobertura para desenvolvimento adverso ambiental e de amianto. Os prejuízos líquidos realizados antes dos impostos ampliaram-se para US$ 113 milhões, ante US$ 15 milhões.

O lucro operacional ajustado (core earnings), uma métrica não GAAP, caiu para US$ 956 milhões, ante US$ 1,02 bilhão. O lucro operacional ajustado por ação diluída diminuiu 3%, para US$ 3,50, com o resultado por ação se beneficiando de uma redução de 4% na média ponderada de ações diluídas. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) sobre o lucro operacional ajustado nos últimos 12 meses foi de 17,9%, ante 17,3%, enquanto o ROE sobre o lucro líquido aumentou de 20,3% para 25,0%.

Business Insurance apresenta crescimento de prêmios

O lucro operacional ajustado do segmento Business Insurance subiu 1%, para US$ 731 milhões. Os prêmios emitidos avançaram 6%, para US$ 3,8 bilhões, liderados pelo crescimento de 7% tanto em Small Business quanto em Global Specialty. Os prêmios de Middle & Large Business aumentaram 3%.

O índice combinado do segmento subiu de 88,8 para 91,3, refletindo principalmente 1,7 ponto a mais de perdas catastróficas do ano de ocorrência corrente e 0,1 ponto de desenvolvimento de sinistros de anos anteriores menos favorável. Seu índice combinado subjacente aumentou 0,7 ponto, para 90,1, sobretudo devido a um avanço de 2,0 pontos no índice subjacente de sinistralidade e despesas com regulação de sinistros.

Excluindo o seguro contra acidentes de trabalho (workers' compensation), os preços de renovação de prêmios emitidos subiram 5,3%, em comparação com 5,7% no segundo trimestre. O segmento Small Business registrou um índice combinado de 84,5, enquanto Global Specialty reportou 89,1. Middle & Large Business registrou um índice combinado de 101,7 e um índice combinado subjacente de 99,5.

Margem subjacente de Personal Insurance melhora

O lucro operacional ajustado do segmento Personal Insurance caiu 27%, para US$ 105 milhões. Os prêmios emitidos recuaram de US$ 987 milhões para US$ 950 milhões, impulsionados por uma queda de 9% nos prêmios de automóveis, parcialmente compensada por um crescimento de 6% no seguro residencial (homeowners).

O índice combinado subjacente do segmento melhorou de 90,0 para 87,1, à medida que os índices subjacentes de sinistralidade e despesas com regulação de sinistros melhoraram tanto em automóveis quanto em seguro residencial. No entanto, o índice combinado reportado subiu de 88,7 para 93,2, em grande parte porque as perdas catastróficas foram 6,8 pontos maiores e o desenvolvimento de reservas de anos anteriores foi 0,6 ponto menos favorável.

Os preços de renovação de prêmios emitidos subiram 5,1% em automóveis e 7,9% em seguro residencial. A retenção efetiva de apólices melhorou ligeiramente em automóveis, mas apresentou leve queda em seguro residencial.

Employee Benefits sofre pressão de índices de sinistralidade mais altos

O lucro operacional ajustado do segmento Employee Benefits caiu 19%, para US$ 120 milhões, enquanto sua margem de lucro operacional ajustado não GAAP encolheu de 8,3% para 6,4%. Os prêmios contínuos totalmente segurados aumentaram 4%, para US$ 1,7 bilhão, sustentados por vendas de novos negócios, maior exposição em contas existentes e persistência da carteira acima de 90%.

O índice de sinistralidade geral subiu de 70,1 para 74,9. O índice de sinistralidade de vida em grupo aumentou de 74,2 para 77,8, em parte porque o período do ano anterior se beneficiou do desenvolvimento favorável de um trimestre anterior. O índice de sinistralidade de invalidez em grupo subiu de 70,6 para 76,3, refletindo maior incidência de sinistros nos produtos de invalidez de curto e longo prazo e recuperações menos favoráveis em sinistros de invalidez de longo prazo. Um índice de despesas menor e receitas líquidas de investimentos mais altas compensaram parcialmente a pressão sobre a sinistralidade.

Receita de investimentos e retorno de capital

A receita líquida de investimentos aumentou de US$ 755 milhões para US$ 850 milhões, principalmente devido a maiores retornos de sociedades em comandita (limited partnerships) e a uma base maior de ativos investidos. O rendimento anualizado dessas sociedades subiu de 6,7% para 10,2%, impulsionado por retornos mais elevados de fundos de infraestrutura e transição energética e pela venda de investimentos subjacentes em joint ventures imobiliárias.

A The Hartford registrou US$ 64,7 bilhões em ativos investidos em 30 de setembro. Cerca de 95% de sua carteira de renda fixa (fixed-maturity) possuía grau de investimento, aproximadamente 73% tinha classificação A ou superior, e a carteira apresentava nota média de crédito A+.

O valor patrimonial por ação diluída foi de US$ 68,31, alta de 7% em relação ao ano anterior. Excluindo outros resultados abrangentes acumulados, o valor patrimonial por ação diluída aumentou 16%, para US$ 82,47. A empresa retornou US$ 638 milhões aos acionistas durante o trimestre por meio de US$ 475 milhões em recompra de ações e US$ 163 milhões em dividendos ordinários. A companhia também anunciou um aumento de 12% em seu dividendo ordinário trimestral, para US$ 0,67 por ação.

A apresentação não forneceu uma nova projeção quantitativa de resultados. A diretoria enfatizou o crescimento lucrativo, a disciplina na subscrição, o investimento em capacidades operacionais e a gestão ativa de capital. Os resultados continuam expostos a perdas catastróficas, tendências de sinistralidade de seguros, desenvolvimento de reservas e volatilidade nos retornos de investimentos alternativos. A empresa também alertou que suas declarações prospectivas não são garantias e que os resultados reais podem diferir materialmente.