Lucro Líquido da Bladex Cresce 15% no 3T26 com Carteira em Nível Recorde

O Bladex (BLX) registrou lucro líquido de US$ 63,2 milhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 15% em relação ao ano anterior, com sua carteira comercial atingindo o recorde de US$ 15,0 bilhões e a receita líquida de juros alcançando máxima trimestral. O lucro caiu 5% em relação ao segundo trimestre, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ajustado foi de 15,0%, comparado a 16,5% no trimestre anterior e 15,1% um ano antes.

Nos primeiros nove meses de 2026, o lucro líquido subiu para US$ 186,0 milhões, ante US$ 170,9 milhões no mesmo período de 2025. O retorno sobre o ativo nos nove meses manteve-se em 1,9%, enquanto o ROE ajustado caiu de 16,3% para 15,2%.

Carteira comercial e depósitos atingem recordes

A carteira comercial, que inclui empréstimos, títulos comerciais e contingências, encerrou o trimestre em US$ 14,98 bilhões, alta de 38% na comparação anual. A apresentação mostrou crescimento sequencial de 7% no critério reportado e de 15% excluindo uma transação com o governo do Panamá.

A carteira permaneceu diversificada entre países e setores, embora as instituições financeiras tenham representado 25% da exposição e o setor de petróleo e gás tenha correspondido a 18%. Outros serviços e exposição soberana responderam por 11%, enquanto a energia elétrica representou 10%.

Os depósitos médios cresceram 22% na comparação anual e 6% na trimestral, atingindo US$ 7,66 bilhões. Os depósitos no fim do período somaram US$ 7,91 bilhões, representando 56% dos US$ 14,1 bilhões em fontes de captação da empresa. A captação total expandiu 36% em relação ao ano anterior, com o saldo incluindo também empréstimos e títulos de longo prazo, captações de curto prazo e operações compromissadas.

Receita líquida de juros avança com melhora sequencial da margem

A receita líquida de juros atingiu o recorde de US$ 79,8 milhões, ante US$ 73,3 milhões no segundo trimestre e US$ 67,4 milhões um ano antes. Os ativos médios rentáveis subiram para US$ 13,76 bilhões, vindos de US$ 13,12 bilhões no trimestre anterior e US$ 11,53 bilhões no mesmo período do ano anterior.

A margem líquida de juros subiu seis pontos-base na comparação sequencial, para 2,30%, embora tenha permanecido dois pontos-base abaixo do nível de um ano antes. O spread líquido de juros ficou inalterado em relação ao segundo trimestre, em 1,64%, comparado com 1,73% um ano antes.

A receita não proveniente de juros totalizou US$ 19,3 milhões, um aumento de 26% na comparação anual, mas uma queda de 25% em relação ao segundo trimestre. As tarifas e comissões líquidas somaram US$ 16,3 milhões, alta de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior. As despesas operacionais subiram para US$ 25,6 milhões, ante US$ 23,8 milhões no segundo trimestre e US$ 21,3 milhões um ano antes. O índice de eficiência ficou em 25,8%, alta de 167 pontos-base na comparação sequencial e praticamente inalterado na comparação anual.

Qualidade de crédito segue forte, embora índice de ativos deteriorados seja maior na comparação anual

As exposições do Estágio 1 representaram 99,1% da carteira de crédito de US$ 16,6 bilhões, com 0,4% no Estágio 2 e 0,5% no Estágio 3. Os créditos deteriorados representaram 0,4% da carteira, queda de oito pontos-base em relação ao segundo trimestre, mas alta de 29 pontos-base na comparação anual.

As provisões totais para perdas com crédito encerraram o trimestre em US$ 103,6 milhões, garantindo uma cobertura de 138% dos créditos deteriorados. A empresa registrou US$ 9,5 milhões em perdas por impairment no trimestre, em comparação com uma reversão de US$ 11,0 milhões no segundo trimestre.

Os níveis de capital permaneceram acima dos limites regulatórios apresentados. O índice de adequação de capital regulatório do Panamá foi de 14,3%, comparado ao mínimo de 10,5%, incluindo a margem de conservação. O índice Tier 1 de Basileia III ficou em 16,2%, incluindo um índice de capital principal Tier 1 de 14,4%, contra o mínimo estabelecido de 9,25%.

Projeções para o ano completo

O guidance atualizado do Bladex para todo o ano de 2026 prevê crescimento da carteira comercial de cerca de 35% e crescimento dos depósitos médios de aproximadamente 20%. A administração projeta uma margem líquida de juros de cerca de 2,25%, um índice de eficiência próximo a 27%, ROE ajustado de 14% a 15% e um índice Tier 1 na faixa de 13% a 15%.

As principais áreas de incerteza da apresentação incluem o aumento do índice de créditos deteriorados na comparação anual, o retorno do registro de perdas por impairment após a reversão no segundo trimestre e as quedas sequenciais no lucro líquido e nas receitas não provenientes de juros. A rápida expansão do balanço patrimonial também deixa a captação, a qualidade do crédito e a gestão de capital como fatores importantes para o restante do ano.