Lucro da BOK Financial no 3T26 sobe com avanço dos empréstimos impulsionando a receita de juros

A BOK Financial Corporation (NASDAQ: BOKF) relatou lucro maior no terceiro trimestre em comparação com o ano anterior, à medida que o crescimento do crédito e a repactuação de preços de ativos de taxa fixa impulsionaram a receita líquida de juros e as margens. O lucro diminuiu em relação ao segundo trimestre, no entanto, quando os resultados incluíram um ganho líquido atrelado à permuta de ações Visa Classe B e uma perda com o reposicionamento da carteira de títulos disponíveis para venda.

O lucro líquido atribuível aos acionistas foi de US$ 159,9 milhões, ou US$ 2,64 por ação diluída, no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026. Isso se compara a US$ 176,5 milhões, ou US$ 2,92 por ação, no trimestre anterior, e US$ 140,9 milhões, ou US$ 2,22 por ação, um ano antes. Excluindo o ganho relacionado à Visa e a perda com o reposicionamento de títulos, o lucro líquido do segundo trimestre teria sido de US$ 156,5 milhões, ou US$ 2,59 por ação, em uma base não GAAP.

A receita líquida antes das provisões foi de US$ 200,8 milhões, em comparação com US$ 227,7 milhões no segundo trimestre e US$ 178,6 milhões um ano antes. O índice de eficiência ajustado foi de 63,5%, estável em relação ao trimestre anterior e abaixo dos 66,9% registrados no terceiro trimestre de 2025.

Crescimento do crédito apoia a receita líquida de juros

A receita líquida de juros aumentou 5,2% na comparação trimestral e 9,6% na comparação anual, atingindo US$ 370,0 milhões. A margem líquida de juros avançou nove pontos-base em relação ao trimestre anterior, para 3,00%, enquanto a margem líquida de juros do núcleo, excluindo negociação (trading), uma métrica não GAAP, subiu oito pontos-base, para 3,21%. A BOK Financial afirmou que o crescimento da carteira de crédito e a repactuação de ativos de taxa fixa apoiaram a margem do núcleo.

O saldo de empréstimos ao final do período cresceu US$ 646 milhões, ou 2,4%, no trimestre, para US$ 27,7 bilhões. Os empréstimos ficaram 11,5% acima do registrado um ano antes. Os empréstimos médios aumentaram 1,7% na comparação trimestral, para US$ 27,2 bilhões, enquanto os depósitos médios subiram 0,8%, para US$ 39,5 bilhões. Os depósitos ao final do período caíram 0,8% em relação ao trimestre anterior, mas subiram 2,7% na comparação anual.

Os empréstimos comerciais subiram 2,2% na comparação trimestral, para US$ 16,66 bilhões, liderados pelos setores de energia e financiamento imobiliário. Os saldos do setor de energia avançaram 8,6%, para US$ 3,32 bilhões, refletindo uma maior utilização entre clientes existentes e novos financiamentos. Os empréstimos para financiamento imobiliário saltaram 30,4%, para US$ 589 milhões. Os saldos do setor de saúde recuaram 1,4%, para US$ 4,03 bilhões.

Os empréstimos para imóveis comerciais aumentaram 4,2%, para US$ 6,13 bilhões, à medida que os compromissos assumidos em trimestres anteriores começaram a ser desembolsados. Os empréstimos industriais subiram 12,9%, enquanto os saldos do segmento de escritórios caíram 1,4%. Imóveis comerciais do segmento de escritórios representavam 3% do total de empréstimos no final do trimestre.

O índice de empréstimos sobre depósitos aumentou de 68% no segundo trimestre para 70%. O patrimônio líquido tangível, uma métrica não GAAP, foi de 9,2%.

Receitas de tarifas sensíveis ao mercado recuam

O total de tarifas e comissões caiu 6,9% na comparação trimestral e 8,1% na comparação anual, para US$ 188,0 milhões, impulsionado principalmente pelo enfraquecimento dos mercados e das receitas com títulos e valores mobiliários.

A receita total com negociação (trading), incluindo a receita líquida de juros relacionada a operações de tesouraria, caiu para US$ 15,0 milhões, ante US$ 25,0 milhões no segundo trimestre. A empresa atribuiu o declínio nas tarifas de negociação à menor atividade em renda fixa devido à alta das taxas de mais longo prazo, parcialmente compensada por uma maior receita líquida de juros em operações de negociação.

As tarifas de mercados e valores mobiliários recuaram 29,6% na comparação trimestral, para US$ 36,2 milhões. As comissões de sindicação de crédito diminuíram US$ 3,4 milhões após um segundo trimestre forte, e a receita com originação imobiliária caiu US$ 2,1 milhões devido a volumes menores e margens mais estreitas. As receitas de banco de investimento aumentaram US$ 4,3 milhões, atingindo US$ 10,2 milhões, impulsionadas principalmente pela atividade de subscrição de títulos municipais.

A receita de serviços fiduciários e gestão de ativos caiu 1,6% na comparação trimestral, para US$ 69,9 milhões, embora a BOK Financial tenha informado que a receita do núcleo aumentou ao desconsiderar cerca de US$ 1,7 milhão em tarifas sazonais de preparação de declaração de impostos registradas no segundo trimestre. Os ativos sob gestão ou administração permaneceram estáveis em US$ 129,3 bilhões e subiram 5,4% na comparação anual.

A receita com cartões de transação atingiu um recorde trimestral de US$ 32,2 milhões, com alta de 1,9% na comparação trimestral e de 9,3% na comparação anual. As tarifas e taxas sobre serviços de depósito aumentaram 7,0% em relação ao mesmo período do ano anterior, somando US$ 34,1 milhões.

Custos de crédito permanecem limitados

A BOK Financial não registrou provisão para perdas de crédito no trimestre. A empresa informou que premissas de projeções econômicas mais favoráveis compensaram o efeito do crescimento da carteira de empréstimos.

As perdas líquidas com calotes foram de US$ 886 mil, com as perdas líquidas acumuladas nos últimos 12 meses equivalendo a dois pontos-base dos empréstimos médios. Os ativos inadimplentes, excluindo empréstimos garantidos por agências do governo dos EUA, somaram US$ 58 milhões, ou 0,21% do total de empréstimos em aberto e bens retomados. A provisão combinada para perdas de crédito foi de US$ 322 milhões, ou 1,16% da carteira de empréstimos.

As despesas operacionais totais caíram 0,3% na comparação trimestral e 2,5% na comparação anual, para US$ 360,7 milhões. As despesas de pessoal somaram US$ 213,3 milhões. Excluindo a remuneração diferida, os custos com pessoal subiram 3,2% em relação ao segundo trimestre, refletindo investimentos em equipes geradoras de receita, incentivos mais altos para originação de crédito e maiores custos com benefícios a funcionários.

Perspectivas para 2026

Para o ano completo de 2026, a administração projeta um crescimento da carteira de empréstimos superior a 10% no encerramento do exercício e uma receita líquida de juros entre US$ 1,43 bilhão e US$ 1,44 bilhão. As projeções assumem um aumento na taxa dos federal funds até o fim do ano e taxas de mais longo prazo alinhadas com a curva a termo implícita pelo mercado na data da apresentação.

A BOK Financial prevê tarifas e comissões superiores a US$ 800 milhões, refletindo o impacto do cenário de taxas de juros sobre os negócios sensíveis ao mercado. A expectativa é que a receita total cresça a uma taxa de um dígito médio, enquanto as despesas devem aumentar cerca de 1%. A administração também projeta um índice de eficiência de aproximadamente 62%, ou cerca de 63% excluindo o ganho com as ações Visa Classe B, e despesas com provisão abaixo de US$ 10 milhões.

As perspectivas pressupõem estabilidade no cenário econômico. A empresa destacou as oscilações nas taxas de juros, a precificação de depósitos, os preços das commodities, a deterioração do crédito, mudanças regulatórias, incidentes de cibersegurança, condições de liquidez e a capacidade de pagamento dos clientes entre os fatores que podem fazer com que os resultados reais divirjam de suas expectativas.