Lucro da Western Alliance no 3º trimestre cresce com expansão da margem, e projeção para 2026 é revisada

A Western Alliance Bancorporation (WAL) divulgou um lucro maior no terceiro trimestre, à medida que o crescimento dos empréstimos e seu programa de otimização de depósitos impulsionaram a receita líquida de juros e a expansão da margem. O banco também revisou suas projeções para 2026, estreitando a faixa de crescimento esperada para a receita líquida de juros para entre 11% e 12%, ao mesmo tempo em que reduziu as faixas de crescimento de empréstimos e depósitos e elevou sua projeção para receitas não decorrentes de juros.

O lucro líquido no trimestre encerrado em 30 de setembro subiu 6,4% em relação ao ano anterior, para US$ 277,2 milhões, enquanto o lucro diluído por ação aumentou 7,5%, para US$ 2,45. O lucro líquido disponível para os acionistas ordinários foi de US$ 266,9 milhões, em comparação com US$ 250,2 milhões no mesmo trimestre do ano anterior.

A receita líquida avançou 8,1% na comparação anual, atingindo US$ 1,01 bilhão. A receita líquida antes de provisões, uma métrica não GAAP, aumentou 6,4%, para US$ 419,1 milhões. O retorno sobre os ativos médios foi de 1,12%, e o retorno não GAAP sobre o patrimônio líquido tangível médio foi de 15,5%.

Estratégia de depósitos sustenta receita líquida de juros

A receita líquida de juros aumentou 1,3% na comparação sequencial e 7,6% em relação ao ano anterior, para US$ 807,6 milhões. A margem líquida de juros expandiu quatro pontos-base em relação ao segundo trimestre, atingindo 3,57%, refletindo um aumento de 10 pontos-base no rendimento dos ativos rentáveis, parcialmente compensado por uma alta de seis pontos-base nos custos de captação.

O banco atribuiu a melhoria à maior média de empréstimos mantidos para investimento e ao fluxo contínuo de caixa para empréstimos. A média de empréstimos mantidos para investimento cresceu US$ 1,5 bilhão durante o trimestre, para US$ 60,8 bilhões, representando 67% dos ativos rentáveis médios.

A Western Alliance afirmou ter reestruturado cumulativamente cerca de US$ 4,5 bilhões em depósitos de maior custo e permaneceu no caminho certo para ultrapassar US$ 5 bilhões em 2026. Os custos relacionados a depósitos caíram US$ 13,8 milhões em relação ao segundo trimestre, para US$ 165,4 milhões, principalmente devido aos saldos médios menores de depósitos atrelados às taxas de crédito sobre depósitos (earnings credit rates, ou ECRs).

Os depósitos totais ficaram em US$ 81,76 bilhões, uma queda de US$ 119 milhões em relação ao trimestre anterior, mas uma alta de US$ 4,51 bilhões na comparação anual. Os depósitos sem rendimento de juros caíram US$ 2,07 bilhões na comparação sequencial como parte da estratégia de otimização, enquanto os depósitos à vista remunerados e os certificados de depósito aumentaram. Os depósitos de commercial banking cresceram US$ 1,8 bilhão durante o trimestre e representaram 34% do total de depósitos, ante 31% no segundo trimestre.

Empréstimos comerciais impulsionam o crescimento do crédito

Os empréstimos mantidos para investimento cresceram US$ 600 milhões durante o trimestre e US$ 4,9 bilhões, ou 8,7%, em relação ao ano anterior, atingindo US$ 61,55 bilhões. Os empréstimos comerciais e industriais foram responsáveis por US$ 4,37 bilhões do aumento anual, refletindo o que o banco descreveu como um momento de aceleração diversificado em C&I. Os empréstimos imobiliários comerciais não ocupados pelo proprietário subiram US$ 396 milhões na comparação sequencial, enquanto os empréstimos residenciais e de consumo caíram US$ 112 milhões.

A relação entre empréstimos mantidos para investimento e depósitos aumentou para 75,3%, ante 74,4% no segundo trimestre e 73,3% um ano antes.

A receita não decorrente de juros subiu 10% na comparação anual, para US$ 206,6 milhões, impulsionada pelas receitas de commercial banking e tarifas associadas, que aumentaram de US$ 52,4 milhões para US$ 78,7 milhões. A receita de crédito imobiliário (mortgage banking) caiu para US$ 79,5 milhões, ante US$ 94,6 milhões no ano anterior. A produção de crédito imobiliário somou US$ 14,5 bilhões, queda de 11% na comparação sequencial e de 4% em relação ao ano anterior, enquanto o volume de travamento de taxa de juros (interest-rate lock) caiu 27% ante o segundo trimestre e 14% em relação ao mesmo período do ano anterior.

As despesas não decorrentes de juros aumentaram para US$ 595,1 milhões, ante US$ 544,4 milhões no ano anterior. Salários e benefícios dos funcionários subiram US$ 21,8 milhões na comparação sequencial, para US$ 226,1 milhões, compensando com folga a redução nos custos de depósitos. O índice de eficiência não GAAP foi de 58,1%, enquanto o índice ajustado, excluindo custos de depósitos, subiu para 50%, ante 48,9% no segundo trimestre.

Cobertura de crédito sobe com a queda dos empréstimos em inadimplência

Os empréstimos em inadimplência caíram US$ 77 milhões no trimestre, para US$ 485 milhões, ou 0,79% dos empréstimos liberados mantidos para investimento, em comparação com 0,92% tanto no trimestre anterior quanto no mesmo período do ano anterior. A Western Alliance informou ter solucionado quatro dos seis empréstimos em inadimplência abordados em seu Investor Day.

A provisão para perdas com crédito foi de US$ 80 milhões, refletindo baixas líquidas para prejuízo, crescimento do crédito e riscos macroeconômicos associados ao ambiente de juros mais elevados. As baixas líquidas de empréstimos para prejuízo caíram para US$ 45,8 milhões, ou 0,30% dos empréstimos médios, ante US$ 55 milhões, ou 0,37%, no segundo trimestre. No entanto, permaneceram acima dos US$ 31,1 milhões, ou 0,22%, relatados um ano antes.

A provisão total para perdas com empréstimos aumentou US$ 35 milhões, para cerca de US$ 575 milhões, incluindo reservas para compromissos não liberados. A cobertura dos empréstimos liberados mantidos para investimento subiu quatro pontos-base, para 0,93%, enquanto a cobertura dos empréstimos em inadimplência aumentou de 96% para 118%.

Os ativos classificados caíram US$ 37 milhões, para US$ 1,09 bilhão, embora os empréstimos em menção especial tenham aumentado US$ 81 milhões, atingindo US$ 397 milhões. O saldo de outros imóveis de propriedade da instituição (other real estate owned) subiu US$ 39 milhões, para US$ 165 milhões. A carteira de escritórios de US$ 3,1 bilhões do banco incluiu US$ 361 milhões em compromissos criticados, o equivalente a 12% do portfólio.

Administração revisa perspectivas para 2026

A administração agora prevê que os empréstimos mantidos para investimento cresçam US$ 4 bilhões em 2026, em comparação com sua projeção anterior de US$ 5 bilhões. O crescimento dos depósitos é estimado entre US$ 3,5 bilhões e US$ 4 bilhões, abaixo da perspectiva anterior de US$ 6 bilhões, estando a faixa sujeita à otimização contínua de depósitos e a uma migração em direção aos depósitos de commercial banking.

A receita líquida de juros tem projeção de alta de 11% a 12%, em comparação com a faixa anterior de 12% a 14%. A administração espera que a receita líquida de juros no quarto trimestre fique estável ou ligeiramente acima do terceiro trimestre. A perspectiva revisada pressupõe um aumento adicional de 25 pontos-base nas taxas de juros em dezembro.

A empresa elevou a faixa esperada de crescimento da receita não decorrente de juros para entre 18% e 21%, ante a faixa anterior de 13% a 17%. A projeção para despesas não decorrentes de juros, excluindo custos de depósitos, permanece entre US$ 1,60 bilhão e US$ 1,65 bilhão, caminhando para o limite superior dessa faixa. A estimativa dos custos de depósitos foi estreitada para a faixa de US$ 650 milhões a US$ 675 milhões, ante US$ 650 milhões a US$ 700 milhões. A administração continua prevendo uma taxa de baixas líquidas para prejuízo de 25 a 35 pontos-base, com as baixas recorrentes (excluindo fraudes) situando-se na metade superior dessa faixa.

A Western Alliance encerrou o trimestre com um índice de capital principal (CET1) de 10,9%, permanecendo acima dos níveis regulatórios exigidos para bancos bem capitalizados. O banco recomprou US$ 92,1 milhões em ações durante o trimestre e manteve o dividendo ordinário trimestral de US$ 0,42 por ação. O valor patrimonial tangível por ação não GAAP foi de US$ 62,22, uma queda de 1,6% na comparação sequencial, devido principalmente a alterações nos outros resultados abrangentes acumulados e a recompras de ações, mas subiu 6,3% na comparação anual.

As perspectivas permanecem sujeitas a alterações nas taxas de juros e na captação de recursos, ao comportamento dos depositantes, às condições macroeconômicas e ao desempenho do crédito. O modelo de sensibilidade a juros do banco indicou que um declínio gradual de 100 pontos-base reduziria a receita líquida de juros em 2,5%, enquanto um aumento equivalente a elevaria em 2,6%.