Prejuízo GAAP da United Community no 3T mascara crescimento do LPA operacional

A United Community Banks, Inc. (UCB) relatou um prejuízo GAAP no terceiro trimestre de 2026 após um importante reposicionamento da sua carteira de títulos, enquanto o lucro subjacente aumentou e a administração projetou mais melhorias operacionais no quarto trimestre. O prejuízo GAAP diluído por ação foi de US$ 1,16, refletindo um prejuízo antes dos impostos de US$ 366 milhões com a venda de títulos, parcialmente compensado por um ganho antes dos impostos de US$ 62 milhões com a venda da Navitas. O EPS diluído operacional, que exclui itens não recorrentes especificados, subiu para US$ 0,77, ante US$ 0,71 no segundo trimestre e US$ 0,75 no mesmo período do ano anterior.

O banco espera um EPS de US$ 0,80 a US$ 0,83 no quarto trimestre e uma margem de juros líquida na faixa média de 3,70%. Essa projeção incorpora os efeitos de um trimestre cheio da aquisição da Peach State, da venda da Navitas e da reestruturação da carteira de títulos, e pressupõe um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro de 2026.

Receita e margem

A receita operacional atingiu US$ 291,9 milhões, superando os US$ 279,3 milhões do trimestre anterior e os US$ 276,8 milhões registrados um ano antes. Na base GAAP, a receita total ficou negativa em US$ 12,0 milhões devido ao reposicionamento da carteira de títulos.

A receita líquida de juros aumentou US$ 10,3 milhões em relação ao trimestre anterior, alcançando US$ 251,2 milhões, impulsionada pela Peach State, pelo crescimento do negócio principal, pelo efeito líquido da reestruturação do portfólio, por taxas de juros mais altas e por um dia útil adicional no calendário. Esses benefícios foram parcialmente anulados pela desinvestimento da Navitas.

A margem de juros líquida totalmente equivalente a tributável ficou em 3,68%, estável em relação ao segundo trimestre e 10 pontos-base acima da registrada um ano antes. O rendimento mais elevado dos títulos após o reposicionamento compensou amplamente o menor retorno das carteiras de empréstimos após a venda da Navitas. O rendimento médio dos títulos aumentou 37 pontos-base na comparação trimestral, para 3,34%, enquanto o rendimento médio dos empréstimos subiu três pontos-base, para 6,06%. O retorno sobre empréstimos em setembro foi menor, de 5,83%, refletindo a ausência da Navitas.

A receita operacional não proveniente de juros subiu US$ 2,3 milhões ante o segundo trimestre, atingindo US$ 40,7 milhões. Tarifas de serviços aumentaram US$ 1,2 milhão, e outras receitas com tarifas foram beneficiadas por US$ 2,5 milhões em indenizações por morte de seguros de vida mantidos pelo banco. Em relação ao ano anterior, a receita operacional não proveniente de juros caiu US$ 2,5 milhões, refletindo menores ganhos com vendas de empréstimos e receitas de crédito imobiliário.

As despesas operacionais não provenientes de juros caíram US$ 3,3 milhões em relação ao trimestre anterior, para US$ 155,7 milhões, refletindo principalmente o fato de o segundo trimestre ter incluído custos referentes ao acordo de licença da Navitas na Califórnia. O terceiro trimestre incluiu dois meses de despesas operacionais da Navitas, totalizando US$ 6 milhões, e dois meses de despesas da Peach State, totalizando US$ 2 milhões. Na comparação anual, as despesas operacionais subiram US$ 8,3 milhões, incluindo um aumento de US$ 5,8 milhões em remuneração ligado a contratações, reajustes anuais de mérito e custos com plano de saúde em grupo. O índice de eficiência operacional foi de 53,1%, ante 56,7% no segundo trimestre, mantendo-se estável em relação ao mesmo período do ano anterior.

Empréstimos e depósitos do negócio principal se expandem

O total de empréstimos encerrou o trimestre em US$ 19,0 bilhões, abaixo dos US$ 19,9 bilhões registrados em 30 de junho, uma vez que a venda da Navitas reduziu cerca de US$ 1,91 bilhão em empréstimos. Excluindo Navitas e Peach State, os empréstimos principais aumentaram US$ 444 milhões, ou 10% em termos anualizados. A originação de empréstimos no terceiro trimestre ultrapassou US$ 1 bilhão pelo segundo trimestre consecutivo.

Os empréstimos comerciais e industriais do negócio principal cresceram a uma taxa anualizada de 13%, englobando um crescimento de US$ 129 milhões em imóveis comerciais ocupados pelos proprietários e US$ 97 milhões em outros empréstimos C&I. As linhas de crédito com garantia imobiliária (home equity) subiram US$ 67 milhões. Os geradores de receita adicionados desde o terceiro trimestre de 2025 contribuíram com cerca de US$ 170 milhões no crescimento de empréstimos liberados, em comparação com aproximadamente US$ 30 milhões no trimestre anterior.

Os depósitos subiram para US$ 24,9 bilhões, ante US$ 23,7 bilhões no final do segundo trimestre, impulsionados pela Peach State e pelo crescimento orgânico. Excluindo a Peach State, os depósitos de clientes aumentaram US$ 473 milhões, ou 8% anualizados. Os depósitos sem rendimento de juros permaneceram em 27% do total de depósitos de clientes. Os custos médios totais dos depósitos subiram três pontos-base sequencialmente, para 1,69%, e a administração projeta uma entrada sazonal de recursos públicos de US$ 325 milhões a US$ 375 milhões no quarto trimestre.

Reestruturação do portfólio altera o perfil de liquidez

A United reclassificou US$ 2,2 bilhões de títulos mantidos até o vencimento para disponíveis para venda e, em seguida, vendeu US$ 2,5 bilhões em títulos de baixo rendimento e longa duração. Os recursos provenientes dessa transação e da venda da Navitas foram realocados em aproximadamente US$ 3,1 bilhões em caixa e títulos com rendimento de cerca de 4,6%, enquanto cerca de US$ 1 bilhão em empréstimos sujeitos a uma taxa de aproximadamente 3,8% foram quitados.

A duração (duration) da carteira de títulos caiu de 3,2 anos no segundo trimestre para 2,0 anos, e seu rendimento ao final do período atingiu 4,21%. A administração prevê registrar o benefício trimestral integral desse reposicionamento no quarto trimestre. O fluxo de caixa trimestral projetado para reinvestimentos em 2027 é de cerca de US$ 340 milhões, em comparação com US$ 240 milhões antes da reestruturação.

A venda da Navitas também reduziu o índice de empréstimos sobre depósitos do negócio principal de 85% no trimestre anterior para 77%, proporcionando ao banco capacidade para realocar liquidez em concessões de crédito orgânicas ao longo do tempo, conforme a apresentação.

Métricas de crédito melhoram, enquanto o capital absorve os efeitos das transações

As perdas líquidas com baixas de créditos (net charge-offs) somaram US$ 4,0 milhões, ou 0,09% dos empréstimos médios, apresentando melhora em relação aos 0,16% do segundo trimestre. Os ativos inadimplentes (nonperforming assets) caíram nove pontos-base, para 0,43% do total de empréstimos, enquanto os empréstimos em atraso recuaram quatro pontos-base, para 0,07%. Empréstimos de maior risco, definidos como créditos sob menção especial e em curso normal de liquidação de qualidade inferior (substandard-accruing), representaram 3,2% dos empréstimos, em linha com as tendências recentes.

A provisão operacional para perdas com crédito foi de US$ 10,0 milhões, registrando alta de US$ 1,3 milhão na comparação trimestral, e incluiu provisões ligadas ao crescimento de empréstimos liberados e aos compromissos não liberados da Peach State. A cobertura total de provisões ficou em 1,05% dos empréstimos, praticamente inalterada em relação ao trimestre anterior.

As transações estratégicas reduziram o valor patrimonial tangível por ação de US$ 23,31 no final do segundo trimestre para US$ 20,80. O índice de patrimônio líquido tangível (tangible common equity ratio) caiu de 9,9% para 9,0%, enquanto o índice preliminar Common Equity Tier 1 (CET1) recuou de 13,5% para 13,0%. A United recomprou US$ 50 milhões em ações durante o trimestre e aprovou uma autorização adicional de US$ 100 milhões até o final de 2027, restando US$ 113 milhões autorizados. A instituição também declarou um dividendo trimestral ordinário de US$ 0,26 por ação, 4% superior ao do mesmo período do ano passado.

As projeções para o quarto trimestre seguem sujeitas à variação presumida na taxa de juros e aos efeitos previstos das transações concluídas recentemente. A United também apontou condições competitivas, econômicas, políticas, regulatórias e de mercado como fatores que podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente das expectativas prospectivas da administração.