Lucro da Synchrony Cai 17% no 3T26; Projeção de LPA Próxima a US$ 9,50

A Synchrony Financial (NYSE: SYF) relatou uma queda de 17% no lucro líquido do terceiro trimestre de 2026, à medida que custos operacionais mais altos, pagamentos a varejistas parceiros e provisões para perdas com crédito superaram o crescimento no saldo de empréstimos a receber e no volume de compras. O lucro diluído por ação caiu 6%, para US$ 2,68, enquanto a empresa estabeleceu sua projeção para o ano todo em aproximadamente US$ 9,50 por ação diluída.

O lucro líquido somou US$ 892 milhões no trimestre encerrado em 30 de setembro, ante US$ 1,08 bilhão no mesmo período do ano anterior. O lucro líquido disponível aos acionistas ordinários recuou 18%, para US$ 864 milhões. O lucro antes dos impostos caiu 17%, para US$ 1,18 bilhão.

A empresa de financiamento ao consumidor gerou US$ 4,81 bilhões em receita líquida de juros, uma alta de 2% em relação ao ano anterior. As receitas com juros e tarifas cresceram impulsionadas principalmente pela expansão no saldo médio de empréstimos a receber, enquanto taxas de juros básicas mais baixas reduziram as despesas com juros em 3% e as receitas de investimentos em 11%.

A margem financeira líquida encolheu 12 pontos-base, para 15,50%. A Synchrony afirmou que os custos de captação mais baixos foram anulados pelo menor rendimento das carteiras de empréstimos a receber e de liquidez. A queda no rendimento dos empréstimos refletiu principalmente a menor incidência de multas por atraso devido à melhoria no desempenho de crédito.

Gastos e empréstimos a receber registram crescimento

O saldo de empréstimos a receber no final do período aumentou 3%, para US$ 103 bilhões, e o volume de compras subiu 8%, para US$ 50 bilhões. A média de contas ativas permaneceu estável em aproximadamente 68 milhões. A taxa de pagamento aumentou cerca de 60 pontos-base em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo 16,9%.

Os cartões co-branded foram um dos principais motores de crescimento, com os saldos a receber avançando 22%, para US$ 37,5 bilhões, e o volume de compras subindo 23%, para US$ 26,4 bilhões.

Entre as plataformas da Synchrony, o segmento Diversified & Value registrou os maiores ganhos, com os empréstimos a receber subindo 8%, para US$ 21,2 bilhões, e o volume de compras crescendo 13%, para US$ 17,4 bilhões. O volume de compras do segmento Home & Auto aumentou 9%, para US$ 12,1 bilhões, enquanto os saldos a receber subiram 2%, para US$ 30,9 bilhões.

Os empréstimos a receber do segmento Digital cresceram 3%, para US$ 29,1 bilhões, acompanhados por um aumento de 5% no volume de compras. Os saldos a receber do segmento Health & Wellness subiram 1%, para US$ 15,6 bilhões, e o volume de compras avançou 3%. Já os saldos a receber de Lifestyle recuaram 1%, para US$ 6,6 bilhões, embora o volume de compras tenha crescido 6%.

Durante o trimestre, a Synchrony lançou o CareCredit Pay Later, que amplia as opções de pagamento por meio de comparação de ofertas e recursos digitais. A empresa também reformulou a proposta de recompensas do cartão de crédito Venmo, aumentando o cashback em gastos sociais elegíveis.

Desempenho de crédito melhora, mas provisão aumenta

A taxa de perdas líquidas (net charge-off) caiu para 4,79%, ante 5,16% um ano antes. Apesar da melhoria, a provisão para perdas com crédito aumentou 10%, para US$ 1,27 bilhão. O aumento refletiu principalmente uma constituição de reserva de US$ 30 milhões, em comparação com uma reversão de reserva de US$ 152 milhões no mesmo período do ano anterior, parcialmente compensada por uma redução de US$ 62 milhões nas baixas líquidas.

Os pagamentos no âmbito dos acordos de compartilhamento com varejistas (Retailer Share Arrangements) aumentaram US$ 72 milhões, alcançando US$ 1,10 bilhão, o equivalente a 4,3% da média dos empréstimos a receber. A Synchrony atribuiu o aumento principalmente ao desempenho dos programas.

Outras despesas subiram 10%, para US$ 1,37 bilhão, impulsionadas principalmente por perdas operacionais mais elevadas, investimentos em tecnologia e gastos com marketing. O índice de eficiência subiu para 35,9%, ante 32,6%. Outras receitas diminuíram 17%, para US$ 105 milhões.

O índice preliminar de capital Common Equity Tier 1 da Synchrony ficou em 12,9% no final do trimestre, em comparação com 14,3% um ano antes. O lucro líquido contribuiu positivamente para o índice, enquanto a recompra de ações, dividendos e variações nos ativos ponderados pelo risco o reduziram. O valor patrimonial tangível por ação, uma métrica não-GAAP, subiu para US$ 42,79, ante US$ 40,28.

A captação total ficou em US$ 100 bilhões, sendo 83% representados por depósitos, 8% por captação garantida e 9% por captação sem garantia. Os ativos líquidos somaram US$ 19,5 bilhões, o equivalente a 15,9% dos ativos totais.

Projeções para o ano todo

Para o ano de 2026, a Synchrony espera um lucro diluído por ação de aproximadamente US$ 9,50, crescimento na faixa média de um dígito no saldo final de empréstimos a receber e uma taxa de perdas líquidas abaixo de 5,5%.

A administração espera que o forte crescimento no volume de compras continue e que as taxas de pagamento se mantenham elevadas. A receita líquida de juros deve crescer, refletindo o impacto cumulativo de alterações em produtos, preços e políticas sobre juros e tarifas, além de custos de captação mais baixos. Esses fatores devem ser parcialmente compensados por uma menor incidência de multas por atraso e pela aceleração na abertura de novas contas.

A empresa espera que o desempenho da inadimplência e das baixas líquidas permaneça relativamente estável, acompanhando os padrões sazonais normais. Espera-se que os acordos de compartilhamento com varejistas, como porcentagem da média de empréstimos a receber, fiquem dentro da faixa meta de 4,0% a 4,5%. As outras despesas do quarto trimestre devem ficar, de modo geral, em linha com as do terceiro trimestre.

A projeção pressupõe um ambiente macroeconômico estável, ausência de alterações significativas na inflação, sem refinamentos adicionais amplos de crédito, sem mudanças regulatórias ou legislativas e sem modificações adicionais nas ações de produtos, preços e políticas. A Synchrony identificou as condições econômicas, taxas de juros, tarifas, restrições regulatórias, concentração de parceiros, cibersegurança, custos de captação, desempenho de crédito e concorrência entre os fatores que podem fazer com que os resultados reais difiram de suas expectativas.