RTX eleva projeções para 2026 com alta de 12% nas vendas orgânicas do 3º tri

A RTX Corporation (NYSE: RTX) elevou suas projeções para 2026 de vendas ajustadas, lucro ajustado e fluxo de caixa livre, após as vendas orgânicas do terceiro trimestre crescerem 12% e o lucro operacional ajustado dos segmentos subir 39%, impulsionados pelo crescimento em seus negócios de aeroespacial comercial e defesa e pela recuperação de custos relacionados à Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA, na sigla em inglês).

A empresa de aeroespacial e defesa agora prevê vendas ajustadas de US$ 97,0 bilhões a US$ 97,5 bilhões para 2026, acima da faixa anterior de US$ 95,0 bilhões a US$ 96,0 bilhões. A companhia projeta um crescimento de vendas orgânicas de 10% a 11%, em comparação com a faixa de 8% a 9% anterior.

A RTX também elevou sua previsão de lucro ajustado por ação para a faixa de US$ 7,65 a US$ 7,75, ante US$ 7,10 a US$ 7,25, e aumentou sua projeção de fluxo de caixa livre para US$ 9,0 bilhões a US$ 9,2 bilhões, frente a US$ 8,50 bilhões a US$ 8,75 bilhões. A empresa informou que a revisão das projeções reflete o desempenho operacional e a recuperação de custos da IEEPA.

Vendas e lucro sobem no terceiro trimestre

As vendas reportadas no terceiro trimestre subiram 11%, para aproximadamente US$ 25,0 bilhões, em comparação com US$ 22,5 bilhões no mesmo período do ano anterior, enquanto as vendas orgânicas cresceram 12%. As vendas comerciais de equipamentos originais subiram 10%, as vendas comerciais no pós-venda aumentaram 16% e as vendas de defesa avançaram 10%, excluindo aquisições, desinvestimentos, efeitos cambiais ou outros impactos.

O lucro diluído por ação segundo as normas GAAP aumentou 34%, para US$ 1,89, ante US$ 1,41. O lucro diluído ajustado por ação subiu 33%, para US$ 2,26, incluindo cerca de US$ 0,25 provenientes da recuperação de custos da IEEPA. O lucro operacional ajustado dos segmentos cresceu 39%, e a margem correspondente se expandiu em 310 pontos-base, atingindo 15,2%. A recuperação da IEEPA contribuiu com aproximadamente 160 pontos-base para a expansão da margem.

O fluxo de caixa livre somou US$ 2,12 bilhões, comparado a US$ 2,9 bilhões no mesmo período do ano anterior, e incluiu cerca de US$ 300 milhões referentes à recuperação da IEEPA. O fluxo de caixa operacional foi de US$ 2,87 bilhões, enquanto os investimentos em capital (capex) totalizaram US$ 749 milhões.

A RTX encerrou o período com uma carteira de pedidos (backlog) de US$ 340 bilhões, uma alta de 36%, após garantir mais de US$ 81 bilhões em novos contratos. Esses contratos incluíram aproximadamente US$ 37 bilhões em acordos plurianuais para a produção dos mísseis Tomahawk e AMRAAM.

Collins se beneficia de volume comercial e recuperação de custos

A Collins Aerospace gerou vendas de US$ 8,38 bilhões no terceiro trimestre, um avanço de 10% no valor reportado e de 12% em termos orgânicos. As vendas comerciais de equipamentos originais cresceram 23%, as vendas comerciais no pós-venda subiram 9% e as vendas de defesa aumentaram 7%, excluindo aquisições, desinvestimentos, variações cambiais ou outros efeitos.

O lucro operacional ajustado saltou 50%, para US$ 1,79 bilhão, elevando a margem operacional ajustada de 15,7% para 21,3%. A RTX atribuiu o aumento ao maior volume comercial, a um mix comercial favorável e a cerca de US$ 250 milhões provenientes da recuperação da IEEPA. A empresa também está avançando em ações estruturais de custos na Collins para sustentar uma nova expansão de margem.

A Collins e a Etihad Airways Engineering anunciaram uma joint venture para fornecer serviços de manutenção, reparo e revisão (MRO) de naceles e reversores de empuxo para as frotas do Airbus A350 e do Boeing 787. A previsão é de que a instalação comece a operar no início de 2027 e mais que dobre a presença de MRO de naceles da Collins no Oriente Médio.

A RTX agora espera que as vendas ajustadas da Collins no ano completo cresçam na faixa alta de um dígito e que as vendas orgânicas subam na faixa baixa de dois dígitos. O lucro operacional ajustado deve aumentar entre US$ 925 milhões e US$ 975 milhões na comparação com o ano anterior.

Crescimento do pós-venda da Pratt compensa fraqueza em equipamentos originais comerciais

A Pratt & Whitney reportou vendas de US$ 9,23 bilhões, uma alta de 10% tanto em termos reportados quanto orgânicos. As vendas comerciais no pós-venda subiram 21% e as vendas militares avançaram 2%, enquanto as vendas comerciais de equipamentos originais caíram 5%.

O lucro operacional ajustado cresceu 29%, para US$ 968 milhões, e a margem operacional ajustada subiu de 8,9% para 10,5%. O maior volume comercial de pós-venda e cerca de US$ 160 milhões da recuperação da IEEPA sustentaram o resultado, enquanto o mix desfavorável no pós-venda e de equipamentos originais comerciais, além de despesas de vendas, gerais e administrativas mais altas, funcionaram como contrapartidas negativas.

O lucro operacional GAAP caiu de US$ 751 milhões para US$ 608 milhões. A reconciliação do trimestre incluiu um ajuste de US$ 363 milhões referente à falência de um cliente.

A empresa declarou que a produção de manutenção, reparo e revisão (MRO) do PW1100 melhorou mais de 35% em relação ao ano anterior. A primeira aeronave equipada com os motores GTF Advantage da Pratt & Whitney, entregue à United Airlines no segundo trimestre, entrou em serviço em outubro.

Para 2026, a RTX prevê que as vendas ajustadas e orgânicas da Pratt & Whitney cresçam na faixa alta de um dígito. A projeção é de que o lucro operacional ajustado suba de US$ 475 milhões a US$ 525 milhões em relação ao ano anterior.

Raytheon ganha com produção de defesa e grandes contratos recebidos

As vendas da Raytheon cresceram 14%, para US$ 8,03 bilhões, tanto no valor reportado quanto no orgânico, impulsionadas pelo maior volume em programas navais e sistemas de defesa terrestre e aérea. O lucro operacional ajustado subiu 32%, para US$ 1,13 bilhão, enquanto a margem operacional ajustada se expandiu de 12,2% para 14,1%, refletindo melhor produtividade líquida, maior volume e mix de programas favorável, incluindo os programas do sistema Patriot.

A carteira de pedidos (backlog) do segmento atingiu US$ 130 bilhões, com uma relação book-to-bill trimestral de 6,54 e uma relação acumulada de 12 meses de 2,90. Os contratos incluíram cerca de US$ 23 bilhões para o Tomahawk, suportando uma produção anual acima de 1.000 unidades, e US$ 14,3 bilhões para o AMRAAM, apoiando o aumento da produção para 1.900 unidades por ano. A Raytheon também recebeu um contrato de US$ 3,1 bilhões para o sistema de treinamento do Exército Britânico e US$ 3,0 bilhões em contratos confidenciais.

A RTX espera que as vendas ajustadas e orgânicas do ano completo da Raytheon cresçam na faixa de 10% a 15%. O lucro operacional ajustado tem previsão de aumento entre US$ 800 milhões e US$ 850 milhões na comparação com o ano anterior.

A empresa investiu US$ 2,8 bilhões durante o trimestre em pesquisa e desenvolvimento financiados pela companhia e por clientes, além de investimentos em capital (capex) para desenvolver tecnologias e expandir a capacidade. Ela também deu continuidade ao aumento da produção de munições críticas e ao avanço da estratégia de armas compostas da Raytheon.

As projeções da RTX permanecem sujeitas a riscos, incluindo mudanças nos gastos e políticas de defesa do governo, execução de contratos e controle de custos, interrupções na cadeia de suprimentos, tarifas e outras restrições comerciais, condições do setor aeroespacial, alterações na produção em grandes clientes, problemas de qualidade de produtos e a condição do metal em pó divulgada anteriormente que afeta peças usadas em certos motores da Pratt & Whitney. A empresa também alertou que as medidas não GAAP prospectivas geralmente não podem ser reconciliadas com as medidas GAAP sem um esforço desproporcional, uma vez que os itens excluídos podem ser voláteis e difíceis de prever.