Margem da Peoples Bancorp no 3T se expande enquanto itens não recorrentes pesam sobre o LPA

A Peoples Bancorp Inc. (NASDAQ: PEBO) divulgou lucro líquido de US$ 32,6 milhões no terceiro trimestre de 2026, ou US$ 0,91 por ação diluída, impulsionada pelo fortalecimento da receita líquida de juros, maior receita de tarifas e menor provisão para perdas com crédito. O lucro foi reduzido por US$ 4,5 milhões em perdas com títulos de investimento e US$ 1,5 milhão em despesas relacionadas a aquisições, que juntos reduziram o lucro diluído por ação em US$ 0,13. Excluindo esses itens, o LPA diluído foi de US$ 1,04.

A receita líquida de juros subiu 1% em relação ao segundo trimestre, para US$ 93,8 milhões, refletindo principalmente o aumento da receita de empréstimos. A margem líquida de juros expandiu oito pontos-base na comparação sequencial, alcançando 4,31%, em grande parte devido aos maiores rendimentos de investimentos e empréstimos. Nos primeiros nove meses de 2026, a receita líquida de juros cresceu US$ 12,8 milhões, atingindo US$ 277,0 milhões, enquanto a margem avançou oito pontos-base, com a empresa atribuindo a melhoria ao controle dos custos de depósitos.

O retorno sobre o ativo médio foi de 1,36% no trimestre, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido médio atingiu 10,44%.

Receita de tarifas sobe com redução nas perdas com títulos

A receita de não juros aumentou 26% em relação ao trimestre anterior, para US$ 25,6 milhões, beneficiando-se da redução das perdas com títulos de investimento de US$ 8,2 milhões para US$ 4,5 milhões. A Peoples afirmou que as vendas estiveram ligadas à sua estratégia de permanecer abaixo de US$ 10 bilhões em ativos totais e à reestruturação de sua carteira de investimentos antes da fusão pendente com o Citizens.

Excluindo ganhos e perdas, a receita de não juros subiu 5% na comparação sequencial, para US$ 30,5 milhões. O aumento refletiu maior receita com leasing, tarifas de serviços de contas de depósito, receitas de gestão de patrimônio e investimentos, além de seguro de vida de propriedade do banco (BOLI). Nos primeiros nove meses do ano, a receita de não juros, excluindo ganhos e perdas, aumentou 8%, alcançando US$ 88,1 milhões.

As despesas de não juros subiram 2% em relação ao segundo trimestre, atingindo US$ 74,5 milhões, incluindo US$ 1,5 milhão em custos relacionados a aquisições. A alta ocorreu principalmente devido ao aumento nas despesas com serviços profissionais. O índice de eficiência divulgado subiu ligeiramente de 58,3% para 58,5%, mas o índice excluindo itens não recorrentes melhorou de 57,9% para 57,3%, impulsionado pelo crescimento da receita.

Crescimento de empréstimos permanece limitado enquanto indicadores de qualidade de ativos divergem

O total de empréstimos aumentou US$ 19 milhões desde 30 de junho, representando um crescimento anualizado de 1%. Em 30 de setembro, os empréstimos e leasings originados somavam US$ 5,76 bilhões, enquanto os adquiridos totalizavam US$ 1,08 bilhão. Os empréstimos a taxa variável responderam por 61% da carteira, enquanto os de taxa fixa representaram os 39% restantes.

Os empréstimos inadimplentes caíram US$ 4 milhões, ou 11%, em relação ao trimestre anterior. Os ativos inadimplentes representaram 0,38% dos ativos totais, ante 0,43%, e 99,2% da carteira de empréstimos estava adimplente, em comparação com 99,1% em 30 de junho. A provisão para perdas com crédito foi de 1,11% do total de empréstimos e cobriu 206,83% dos empréstimos inadimplentes, ante 190,78% no trimestre anterior.

Outros indicadores de crédito mostraram um desempenho misto. Os empréstimos criticados caíram US$ 18 milhões, mas os empréstimos classificados aumentaram US$ 30 milhões após o rebaixamento de duas operações de imobiliário comercial e uma operação comercial e industrial. A Peoples afirmou que está encerrando a exposição a esses créditos e não prevê perdas significativas provenientes deles.

A provisão para perdas com crédito caiu 24% em relação ao trimestre anterior, refletindo reservas menores para empréstimos analisados individualmente e atualizações nas taxas de pré-pagamento, redução de saldo e custo de captação. Esses benefícios foram parcialmente compensados por maiores baixas líquidas de créditos de liquidação duvidosa (net charge-offs). A taxa anualizada de baixas líquidas aumentou de 0,31% para 0,35%, embora as baixas no leasing de pequeno valor tenham continuado a cair.

Composição de depósitos migra para contas remuneradas

Os depósitos, excluindo certificados de depósito emitidos por corretoras (brokered CDs), aumentaram US$ 19 milhões durante o trimestre. As contas à vista remuneradas subiram US$ 52 milhões e os saldos em mercado monetário aumentaram US$ 46 milhões, parcialmente compensados por uma redução de US$ 44 milhões nos certificados de depósito de varejo e uma queda de US$ 34 milhões nas contas não remuneradas.

O custo trimestral dos depósitos foi de 1,48%, em comparação com 1,46% no segundo trimestre. Os clientes de varejo, definidos como consumidores e pequenas empresas, responderam por 78% dos depósitos, enquanto os clientes comerciais representaram 22%.

Todos os índices de capital regulatório melhoraram durante o trimestre, com o lucro superando a distribuição de dividendos. O índice de capital total baseado em risco subiu para 14,29%, e o índice de capital principal (Tier 1 Common Equity) avançou para 12,81%. No entanto, o índice de patrimônio líquido tangível sobre ativos tangíveis caiu de 9,25% para 9,06%, pois maiores perdas não realizadas em títulos disponíveis para venda reduziram o patrimônio líquido.

Administração apresenta expectativas para 2026 e 2027

A Peoples espera uma alavancagem operacional positiva em 2026, excluindo despesas não recorrentes e incluindo a fusão com o Citizens. A administração projeta uma margem líquida de juros para todo o ano de 4,20% a 4,30%, receita de não juros no quarto trimestre (excluindo ganhos e perdas) entre US$ 28 milhões e US$ 30 milhões, e despesas de não juros no quarto trimestre entre US$ 78 milhões e US$ 80 milhões.

A empresa projeta um crescimento de empréstimos de 6% a 8% em 2026 em comparação com 2025, incluindo o efeito dos empréstimos adquiridos do Citizens. Também antecipa baixas líquidas menores do que em 2025, o que deve reduzir a provisão para perdas com crédito, supondo que não haja alterações nas projeções econômicas.

Para 2027, excluindo despesas não recorrentes e a fusão pendente com a Capital Bancorp Inc., a Peoples espera alavancagem operacional positiva e uma margem líquida de juros entre 4,30% e 4,50%. Essa projeção de margem pressupõe uma elevação de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve no final de 2026, seguida de altas em março e setembro de 2027.

A administração prevê que a receita de não juros em 2027, excluindo ganhos e perdas, fique entre US$ 31 milhões e US$ 33 milhões por trimestre. As despesas trimestrais de não juros estão projetadas entre US$ 80 milhões e US$ 82 milhões do segundo ao quarto trimestre, com custos previstos para o primeiro trimestre mais elevados devido a despesas anuais recorrentes. Espera-se que o crescimento dos empréstimos varie entre 3% e 5%, dependendo do cronograma de amortização da carteira, enquanto as baixas de créditos e a taxa de baixas líquidas devem ser semelhantes às de 2026, incluindo aumentos projetados relacionados à carteira do Citizens.

As perspectivas permanecem sujeitas a alterações nas projeções econômicas, taxas de juros, desempenho de crédito e cronograma de amortização de empréstimos. A proposta de transação com a Capital Bancorp também continua pendente, enquanto as expectativas da Peoples para 2027 excluem explicitamente essa fusão.