Lucro Operacional da Karooooo no 2º Trimestre Atinge Recorde com Crescimento de Assinaturas Alcançando 20%

A Karooooo (NASDAQ: KARO) relatou um crescimento mais rápido na receita de assinaturas e um lucro operacional trimestral recorde no segundo trimestre do ano fiscal de 2027, impulsionada pelo aumento de assinantes em seus principais mercados da Cartrack. A provedora de inteligência operacional reiterou suas projeções para todo o ano, mesmo com ventos contrários cambiais pesando sobre o crescimento relatado e o investimento em dispositivos conectados reduzindo o fluxo de caixa livre no curto prazo.

A receita do grupo subiu 22% na comparação anual, para ZAR 1,64 bilhão, enquanto a receita de assinaturas aumentou 20%, para ZAR 1,42 bilhão. O lucro operacional atingiu o recorde trimestral de ZAR 422 milhões, uma alta de 19% em relação aos ZAR 356 milhões registrados um ano antes. A Karooooo relatou lucro por ação de ZAR 9,28, em comparação com ZAR 8,28 no mesmo trimestre do ano anterior.

A Cartrack, principal negócio de assinaturas da empresa, gerou ZAR 1,42 bilhão em receita de assinaturas, um avanço de 20% em termos nominais e de 23% em moeda constante. A receita de assinaturas representou 98% da receita da Cartrack. Sua margem EBITDA ajustada foi de 46%, enquanto sua margem de lucro operacional ficou em 28%.

A receita recorrente anual (ARR), uma métrica não contábil (não IFRS), aumentou 19%, para ZAR 5,71 bilhões. Em moeda constante, o ARR subiu 22%. A apresentação também converteu o ARR para US$ 354 milhões, um aumento de 30% na comparação anual, utilizando a taxa de câmbio especificada pela empresa.

Crescimento de assinantes se amplia entre as regiões

A base de assinantes da Cartrack expandiu-se 18%, atingindo aproximadamente 2,9 milhões. As adições líquidas saltaram 34%, para 94.516, o que a empresa descreveu como um recorde para um segundo trimestre.

A África do Sul continuou sendo o maior mercado, com cerca de 2,19 milhões de assinantes, uma alta de 18%. A receita de assinaturas no país aumentou 25%, em comparação com o crescimento de 24% no trimestre anterior. A África do Sul respondeu por 73% da receita de assinaturas da Cartrack, e as adições líquidas de assinantes na região subiram 20%, para 65.997.

A Ásia e o Oriente Médio encerraram o trimestre com cerca de 367.000 assinantes, um aumento de 21%. A receita de assinaturas relatada cresceu 12%, enquanto o crescimento em moeda constante foi de 25%, refletindo o efeito do fortalecimento do rand sul-africano nos resultados convertidos. A base de assinantes da Europa aumentou 13%, para aproximadamente 245.000; a receita de assinaturas subiu 4% em termos nominais e 14% em moeda constante. Outros mercados africanos somavam cerca de 101.000 assinantes, uma alta de 16%.

A empresa declarou que os clientes responsáveis por 95% do ARR de clientes comerciais em agosto de 2025 continuavam sendo clientes um ano depois. A margem bruta da receita de assinaturas foi de 71%, em comparação com 72% no mesmo trimestre do ano anterior, enquanto a relação entre o valor do tempo de vida do cliente (LTV) e o custo de aquisição (CAC) permaneceu acima de nove vezes.

Receita de logística sobe 36%

A Karooooo Logistics gerou ZAR 189 milhões em receita, um avanço de 36% na comparação anual, impulsionada pelo aumento da demanda por seus serviços de entrega de última milha no segmento B2B, incluindo operações de comércio rápido. O segmento registrou uma margem de lucro operacional de 6%.

A plataforma de logística conecta a demanda de entregas de empresas a motoristas terceirizados verificados. A Karooooo afirmou que esse negócio também lhe dá maior exposição aos desafios operacionais de grandes clientes e integra sua plataforma de forma mais profunda nos fluxos de trabalho deles.

Investimentos pesam sobre o fluxo de caixa livre

O fluxo de caixa livre foi de ZAR 41 milhões no trimestre e de ZAR 100 milhões no primeiro semestre. O investimento em dispositivos de IoT aumentou 86%, para ZAR 966 milhões durante o primeiro semestre, à medida que a empresa formava estoques, incluindo componentes de memória, para dar suporte ao crescimento das assinaturas.

O caixa e equivalentes de caixa somavam ZAR 649 milhões em 31 de agosto, abaixo do ZAR 1,15 bilhão registrado no final de fevereiro. A Karooooo atribuiu a maior parte da queda aos ZAR 752 milhões pagos em dividendos em julho. Como as reservas de caixa são mantidas em dólares norte-americanos, a valorização do rand também reduziu o valor relatado em randes. A empresa descreveu seu balanço patrimonial como não alavancado.

Projeções para todo o ano são mantidas

A Karooooo reiterou sua projeção para o ano fiscal de 2027 para a receita de assinaturas da Cartrack entre ZAR 5,7 bilhões e ZAR 6,0 bilhões, representando um crescimento de 18% a 24%. A empresa continua prevendo para a Cartrack uma margem de lucro bruto de 70% a 72% e uma margem de lucro operacional de 27% a 30%.

O lucro por ação para todo o ano deve ficar entre ZAR 38,50 e ZAR 40,00, implicando um crescimento de 18% a 23% na base declarada pela empresa. No ponto médio, isso representaria um crescimento de 21% em comparação com o ano fiscal de 2026, excluindo custos de oferta secundária de ações.

As prioridades da administração para o ano fiscal de 2027 incluem reforçar a posição da empresa em seus mercados atuais, aumentar a eficiência da força de vendas enquanto busca o crescimento de assinaturas e aplicar inteligência artificial em sua plataforma e operações internas.

As projeções permanecem sujeitas a oscilações de câmbio, à execução dos investimentos de crescimento e ao tempo necessário para o retorno dos maiores gastos com estoque de IoT e aquisição de clientes. A Karooooo também alertou que as declarações prospectivas dependem de premissas e podem diferir materialmente dos resultados reais.