GE Aerospace eleva projeção para 2026 com salto de 49% nos pedidos do 3T

A GE Aerospace (GE) elevou suas projeções para o ano de 2026 em suas principais métricas financeiras, após os pedidos do terceiro trimestre registrarem alta de 49% e a força nos serviços comerciais ajudar a impulsionar a receita e os lucros ajustados. A empresa agora projeta um crescimento da receita ajustada de cerca de 19% a 20%, lucro operacional ajustado de US$ 10,9 bilhões a US$ 11,0 bilhões e lucro por ação ajustado de US$ 8,00 a US$ 8,10.

A receita ajustada no terceiro trimestre avançou 18% em comparação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 13,29 bilhões, enquanto o lucro operacional ajustado subiu 30%, para US$ 2,99 bilhões, gerando uma margem operacional de 22,5%. O LPA ajustado saltou 36%, para US$ 2,25, sustentado pelo crescimento do lucro operacional e por uma menor quantidade de ações diluídas. Os pedidos totais alcançaram US$ 18,99 bilhões.

Com base nas normas GAAP, a receita foi de US$ 14,12 bilhões, o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários somou US$ 2,41 bilhões e o LPA diluído ficou em US$ 2,32.

O fluxo de caixa livre recuou 14% no trimestre, para US$ 2,04 bilhões, com conversão de 87%, em comparação com 134% um ano antes. A reconciliação do fluxo de caixa mostrou um uso de caixa de US$ 1,54 bilhão no capital de giro operacional, incluindo uma saída de US$ 1,66 bilhão de contas a receber correntes. No acumulado dos primeiros nove meses de 2026, no entanto, o fluxo de caixa livre subiu 13%, para US$ 6,73 bilhões, enquanto a receita ajustada subiu 23%, para US$ 37,53 bilhões, e o LPA ajustado avançou 28%, para US$ 6,13.

Serviços comerciais e equipamentos impulsionam o crescimento

O segmento Motores Comerciais & Serviços, a maior divisão da GE Aerospace, gerou uma receita de US$ 10,34 bilhões no terceiro trimestre, alta de 21%, e lucro operacional de US$ 2,89 bilhões, também com crescimento de 21%. Sua margem operacional recuou ligeiramente 10 pontos-base, para 27,9%, já que o maior volume de serviços e os preços mais altos foram parcialmente compensados pelo mix de negócios e pela inflação.

A receita de serviços cresceu 17%. A receita proveniente de visitas a oficinas internas aumentou 12% devido ao maior volume e escopo de trabalho, incluindo um crescimento superior a 40% para os motores LEAP, enquanto a receita de peças de reposição subiu mais de 20%. A receita de equipamentos avançou 38%, com o número de entregas de motores aumentando 8%, incluindo alta de 5% nas entregas de motores LEAP e volumes mais elevados do GEnx. A GE Aerospace informou que não houve impacto no terceiro trimestre decorrente das entregas do GE9X.

Os pedidos do segmento Motores Comerciais & Serviços deram um salto de 58%, alcançando US$ 15,27 bilhões, incluindo um aumento de 235% nos pedidos de equipamentos. No acumulado do ano, a receita do segmento subiu 27%, para US$ 28,99 bilhões, enquanto o lucro operacional cresceu 22%, para US$ 7,90 bilhões. A margem no acumulado do ano caiu 130 pontos-base, para 27,2%.

A GE Aerospace declarou que suas iniciativas operacionais continuaram a dar suporte à produção. No acumulado do ano, a receita de serviços comerciais subiu 26% e as entregas totais de motores aumentaram 21%. O tempo de manutenção (turnaround) dos motores LEAP diminuiu em cerca de duas semanas, o que, somado a outras medidas, reduziu a quase zero o número de aeronaves inoperantes devido a problemas em motores. A empresa também relatou que mais do que dobrou a produção de conjuntos de fan do LEAP e afirmou que o fornecimento de materiais de fornecedores prioritários cresceu a dois dígitos no terceiro trimestre.

Negócio de defesa registra aumento na receita e no lucro

A divisão Tecnologias de Defesa & Propulsão registrou receita de US$ 3,47 bilhões, alta de 7%, e lucro operacional de US$ 475 milhões, aumento de 8%. Sua margem operacional subiu 20 pontos-base, atingindo 13,7%.

A receita de Defesa & Sistemas subiu 5%, com crescimento tanto em serviços quanto em equipamentos e aumento de 4% nas entregas de motores. O indicador book-to-bill de defesa foi de 1,0 vez no trimestre e de 1,5 vez nos primeiros nove meses. A receita de Tecnologias de Propulsão & Aditiva aumentou 10%, impulsionada pela Avio Aero e pela Unison.

No acumulado do ano, a receita do segmento cresceu 13%, para US$ 10,13 bilhões, enquanto o lucro operacional aumentou 14%, para US$ 1,33 bilhão. A margem operacional permaneceu estável em 13,1%.

Perspectivas para 2026 são revisadas para cima

A previsão atual da GE Aerospace para o crescimento da receita ajustada, de aproximadamente 19% a 20%, compara-se com a projeção anterior de um percentual no limite superior da faixa dos 10% (high-teens). A previsão para o lucro operacional ajustado subiu da faixa de US$ 10,55 bilhões a US$ 10,75 bilhões, enquanto o intervalo projetado para o LPA ajustado aumentou de US$ 7,65 a US$ 7,85.

A empresa agora prevê um fluxo de caixa livre para 2026 entre US$ 9,1 bilhões e US$ 9,4 bilhões, acima da faixa anterior de US$ 8,9 bilhões a US$ 9,2 bilhões, com a conversão permanecendo acima de 100%.

Para o segmento Motores Comerciais & Serviços, a administração espera que a receita cresça na faixa de pouco mais de 20% e que o lucro operacional alcance de US$ 10,5 bilhões a US$ 10,6 bilhões. Espera-se que a divisão Tecnologias de Defesa & Propulsão apresente um crescimento de receita na casa de dois dígitos baixos e lucro operacional de US$ 1,6 bilhão a US$ 1,7 bilhão. A GE Aerospace também projeta uma alíquota efetiva de imposto ajustada para todo o ano de cerca de 16%, em comparação com a expectativa anterior de menos de 16,5%.

A empresa recomprou US$ 2,0 bilhões em ações durante o terceiro trimestre e prevê cerca de 1,05 bilhão de ações diluídas para 2026, ante 1,068 bilhão em 2025. O caixa e investimentos de liquidez de curto prazo somavam US$ 10,3 bilhões em 30 de setembro.

A GE Aerospace continua a investir mais de US$ 3 bilhões anualmente em pesquisa e desenvolvimento e concordou em adquirir a Consolidated Precision Products para apoiar a capacidade de entrega e o desenvolvimento de tecnologia. A empresa afirmou que planeja refinanciar vencimentos a partir de 2026 e emitir novas dívidas em 2027 para financiar parcialmente a aquisição.

Os riscos de execução destacados pelos resultados incluem demandas por capital de giro, inflação e mix de negócios, os quais compensaram parcialmente os benefícios de volume e precificação durante o trimestre. A empresa também alertou que suas projeções (guidance) e outras estimativas futuras são baseadas em dados atuais e permanecem sujeitas a incertezas, sendo que os resultados reais podem diferir materialmente.