Charles Schwab registra receita recorde e LPA ajustado no 3º trimestre com crescimento da atividade dos clientes

A The Charles Schwab Corporation informou resultados recordes no terceiro trimestre, impulsionada pelo forte aumento na captação de ativos de clientes, nas operações de crédito e na atividade de negociação, que alavancaram a receita e os lucros. A empresa de corretagem e gestão de patrimônio também afirmou que projeta cerca de 800 pontos-base de alavancagem operacional para o ano completo de 2026, enquanto mantém investimentos em iniciativas de crescimento e eficiência.

A receita líquida total cresceu 17% em comparação ao mesmo período do ano anterior, atingindo o recorde trimestral de US$ 7,2 bilhões. O lucro por ação (LPA) diluído GAAP aumentou 29%, para US$ 1,62, enquanto o LPA diluído ajustado subiu 29%, atingindo a marca recorde de US$ 1,69. O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários foi de US$ 2,81 bilhões no critério GAAP e de US$ 2,93 bilhões após ajustes.

A lucratividade expandiu-se, uma vez que o crescimento da receita superou as despesas. A margem de lucro antes dos impostos GAAP da Schwab aumentou para 52,7%, ante 49,2% um ano antes, enquanto a margem antes dos impostos ajustada subiu de 51,3% para 54,8%. As despesas GAAP e ajustadas subiram 9% cada, refletindo um maior engajamento dos clientes e volumes superiores de transações.

Captação de ativos e engajamento sustentam o crescimento

A captação líquida core de novos ativos atingiu o recorde trimestral de US$ 190 bilhões, um avanço de 38% em relação aos US$ 138 bilhões registrados no terceiro trimestre de 2025. No acumulado do ano, o volume de novos ativos líquidos core somou o recorde de US$ 450 bilhões, 27% acima do período comparável de 2025. A Schwab adicionou 1,24 milhão de contas de corretagem durante o trimestre, uma alta de 9%, elevando o total no acumulado do ano para 3,93 milhões.

Os investimentos geridos geraram US$ 24 bilhões em entradas líquidas trimestrais, uma alta de 22% na comparação anual. O fluxo líquido do Schwab Wealth Advisory cresceu 55%, enquanto a empresa afirmou que continuou a investir em hubs de riqueza, carteiras discricionárias, soluções tributárias, de trust e planejamento sucessório, além de ferramentas de planejamento impulsionadas por IA.

A atividade de negociação também se manteve elevada. A média diária de negociações totalizou 10,7 milhões no terceiro trimestre, enquanto o volume nocional de ações do varejo nos 12 meses encerrados em setembro foi de aproximadamente US$ 21 trilhões. No acumulado do ano, a média diária de negociações atingiu 10,8 milhões, 45% acima do valor registrado no mesmo período de 2025.

A divisão de Advisor Services da Schwab continuou a atrair assessores de investimentos registrados (RIAs) de diversos portes. Dos novos ativos líquidos institucionais da unidade no terceiro trimestre, 36% vieram de RIAs com mais de US$ 5 bilhões na plataforma Schwab, enquanto 30% vieram de empresas com US$ 100 milhões a US$ 1 bilhão.

Receita avança nas principais categorias

A receita líquida de juros cresceu 14% na comparação anual, alcançando aproximadamente US$ 3,5 bilhões, refletindo saldos de empréstimos mais altos e o crescimento de estratégias long/short. As taxas de gestão e administração de ativos também subiram 14%, para cerca de US$ 1,9 bilhão, impulsionadas pelos mercados de ações e pelas entradas em investimentos geridos. A receita com negociação avançou 16%, para cerca de US$ 1,2 bilhão, com o aumento dos volumes de clientes.

Os saldos de empréstimos de margem de clientes atingiram US$ 187,9 bilhões em 30 de setembro, alta de 67% em relação ao final de 2025. Esse montante incluiu US$ 60,7 bilhões associados a determinadas estratégias long/short. Os empréstimos bancários consolidados líquidos encerraram o trimestre em US$ 72,3 bilhões, 25% acima do final de 2025, impulsionados pela demanda contínua pelo produto Pledged Asset Line da Schwab.

O caixa transacional automático (sweep cash) aumentou US$ 7,1 bilhões no trimestre, para US$ 492,8 bilhões. A Schwab atribuiu essa movimentação ao crescimento orgânico, às decisões de alocação de ativos dos clientes e à demanda por estratégias long/short. Os créditos a curto prazo associados a posições de margem long/short subiram US$ 19,6 bilhões, alcançando US$ 63,3 bilhões durante o trimestre.

Investimentos, eficiência e prioridades de capital

A Schwab afirmou que seu programa de investimentos atual está focado em expandir o relacionamento com clientes enquanto melhora a eficiência da plataforma. As iniciativas introduzidas ou expandidas em 2026 incluem serviços de criptomoedas, negociação fracionada, novas funcionalidades de consultoria e ferramentas apoiadas por IA para assessores, funcionários e clientes. A empresa informou que um assistente de gestão de relacionamento aumentou a capacidade de reuniões em cerca de 10% entre os consultores financeiros com maior uso no projeto piloto, enquanto ferramentas de desenvolvimento baseadas em IA geraram um ganho de produtividade de aproximadamente 25%.

A empresa recomprou 4,7 milhões de ações ordinárias por US$ 500 milhões durante o terceiro trimestre. No acumulado do ano, as recompras de ações ordinárias somaram US$ 3,9 bilhões, e a Schwab aumentou seus dividendos ordinários em 19% em janeiro de 2026.

O índice de alavancagem Tier 1 consolidado preliminar da Schwab foi de 8,9% no final do trimestre, em comparação com 9,7% um ano antes. Seu índice de alavancagem Tier 1 ajustado, que incorpora outros resultados abrangentes acumulados, ficou em 7,0%, ante 7,3% em setembro de 2025. A empresa encerrou o trimestre com US$ 51,45 bilhões em patrimônio líquido dos acionistas e US$ 12,07 bilhões em liquidez na holding.

Perspectivas permanecem sensíveis aos mercados e ao comportamento dos clientes

Rumo a 2027, a administração afirmou que o desempenho financeiro dependerá do cenário macroeconômico, das taxas de juros, do sentimento do mercado e do engajamento dos clientes. O modelo financeiro da Schwab prevê crescimento de receita entre o dígito único alto e o duplo dígito baixo, alavancagem operacional positiva e crescimento do LPA na faixa intermediária dos 10%, paralelamente à gestão do balanço patrimonial e retornos de capital de oportunidade.

As perspectivas permanecem expostas a mudanças na alocação de caixa dos clientes, custos de captação, taxas de juros, valuations de ações e atividade de negociação. Outras incertezas identificadas incluem a capacidade da Schwab de gerenciar despesas, atrair e reter clientes individuais e assessores, desenvolver novas tecnologias, atender às necessidades de capital e liquidez, e responder a desdobramentos de litígios, regulatórios ou legislativos.