Lucro do JPMorgan no 3T26 cresce 6% com avanço em ações e serviços bancários

O JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) registrou lucro líquido de US$ 15,3 bilhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 6% em relação ao mesmo período do ano anterior, à medida que o desempenho mais forte em banco de investimento, negociação de ações e receitas de varejo superou despesas mais elevadas e um prejuízo de US$ 658 milhões com títulos de investimento. O lucro diluído por ação aumentou US$ 0,50 na comparação anual, chegando a US$ 5,57.

Excluindo o prejuízo com títulos, o banco informou que o lucro líquido foi de US$ 15,8 bilhões, o LPA foi de US$ 5,75 e o retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTCE) foi de 21%, em comparação com o ROTCE reportado de 20%.

A receita gerenciada subiu 8% no ano a ano, para US$ 50,9 bilhões. A receita líquida de juros aumentou 13%, atingindo US$ 27,1 bilhões, enquanto a receita não proveniente de juros subiu 3%, para US$ 23,8 bilhões. A receita líquida de juros excluindo a divisão de Mercados avançou 6%, para US$ 24,7 bilhões, impulsionada por depósitos maiores, saldos de serviços de cartão e empréstimos no atacado, parcialmente compensados por taxas de juros mais baixas.

A receita da área de Mercados saltou 15%, para US$ 10,3 bilhões, liderada pela renda variável. A receita não proveniente de juros excluindo Mercados aumentou 7%, para US$ 15,9 bilhões, ou 12% se o prejuízo com títulos também for excluído, refletindo comissões mais altas de gestão de ativos e banco de investimento, receitas com cartões e receita de leasing operacional de automóveis. Esses ganhos foram parcialmente compensados por perdas em determinados investimentos em ações.

As despesas subiram 12%, para US$ 27,3 bilhões, crescendo mais rápido do que a receita, com o aumento de remunerações, pessoal de linha de frente, custos de corretagem e distribuição, marketing e investimentos em tecnologia. O índice de eficiência (overhead ratio) gerenciado foi de 54%, ante 52% no ano anterior. As despesas ajustadas, que excluem os custos jurídicos de toda a empresa, somaram US$ 27,2 bilhões.

Os custos de crédito somaram US$ 2,7 bilhões, caindo em relação aos US$ 3,4 bilhões do ano anterior. As baixas líquidas recuaram US$ 389 milhões, para US$ 2,2 bilhões, enquanto o banco registrou um aumento líquido de reservas de US$ 539 milhões.

Banco de investimento e ações lideram o crescimento dos negócios

O lucro líquido do Banco Comercial & de Investimento subiu 20%, para US$ 8,2 bilhões, enquanto a receita avançou 14%, para US$ 22,7 bilhões. A receita de banco de investimento cresceu 15%, atingindo US$ 3,1 bilhões, impulsionada principalmente por comissões de assessoria mais elevadas, enquanto a receita de Pagamentos subiu 14%, para US$ 5,6 bilhões, refletindo o crescimento dos depósitos, margem de depósitos mais alta e expansão de tarifas.

A receita de Mercados aumentou 15%. A receita do mercado de ações disparou 49%, para US$ 5,0 bilhões, com força em todos os produtos, especialmente Prime e Derivativos. A receita do mercado de renda fixa caiu 4%, para US$ 5,4 bilhões, já que o fraco desempenho em Commodities, Taxas de Juros, Crédito e Finanças Públicas foi em grande parte compensado pela maior receita de Moedas & Mercados Emergentes.

As despesas da divisão subiram 11%, para US$ 10,8 bilhões, principalmente devido a custos mais elevados de corretagem e remuneração. Os custos de crédito totalizaram US$ 663 milhões, incluindo um reforço de reserva de US$ 452 milhões, refletindo a atividade líquida de empréstimos e mudanças na qualidade de crédito de determinadas exposições.

A divisão de Consumer & Community Banking lucrou US$ 5,7 bilhões, alta de 13%, impulsionada por um aumento de 9% na receita, para US$ 21,2 bilhões. O crescimento refletiu saldos e rendimento líquido mais elevados em Serviços de Cartão, comissões de gestão de ativos, depósitos e receita de leasing operacional de automóveis. Os empréstimos médios subiram 2% na comparação anual, os clientes móveis ativos aumentaram 7%, atingindo 64,9 milhões, e o volume de vendas com cartões de débito e crédito cresceu 10%, para US$ 539,5 bilhões.

As despesas da divisão de varejo aumentaram 12%, para US$ 11,6 bilhões, em meio a maiores custos de marketing, tecnologia, remuneração e depreciação de leasing automotivo. Os custos de crédito foram de US$ 2,0 bilhões, com as baixas líquidas praticamente estáveis em cerca de US$ 2,0 bilhões. A taxa de baixa líquida em Serviços de Cartão ficou em 2,91%, em comparação com 3,15% no ano anterior.

O lucro líquido de Asset & Wealth Management aumentou 11%, para US$ 1,8 bilhão, enquanto a receita subiu 14%, para US$ 6,9 bilhões. Níveis médios de mercado mais elevados, captação líquida positiva e saldos de empréstimos impulsionaram o crescimento das taxas de administração. Os ativos sob gestão atingiram US$ 5,2 trilhões, uma alta de 13%, e os ativos de clientes subiram 15%, para US$ 7,9 trilhões. O trimestre incluiu US$ 51 bilhões em entradas líquidas de longo prazo e US$ 42 bilhões em entradas líquidas de liquidez.

O segmento Corporativo registrou prejuízo líquido de US$ 455 milhões, em comparação com um lucro líquido de US$ 825 milhões no ano anterior. A receita recuou US$ 1,6 bilhão, ficando em US$ 93 milhões, refletindo uma receita líquida de juros menor e perdas líquidas de US$ 658 milhões com títulos de investimento, ante ganhos líquidos de US$ 105 milhões no mesmo trimestre do ano anterior.

Balanço patrimonial se expande enquanto índice de capital recua

Os empréstimos médios aumentaram 10% na comparação anual e 2% em relação ao trimestre anterior, alcançando US$ 1,6 trilhão, enquanto os depósitos médios subiram 8% em relação ao ano anterior e 2% em relação ao segundo trimestre, atingindo US$ 2,7 trilhões. O banco informou uma estimativa de US$ 304 bilhões em capital CET1 e US$ 1,5 trilhão em caixa e títulos negociáveis.

O índice CET1 padronizado estimado foi de 13,9%, abaixo dos 14,2% registrados no segundo trimestre e dos 14,8% de um ano antes, à medida que os ativos ponderados pelo risco padronizados aumentaram para US$ 2,18 trilhões. O índice CET1 avançado foi de 14,1%. O JPMorgan também relatou uma estimativa de US$ 599 bilhões na capacidade total de absorção de perdas.

A empresa distribuiu US$ 4,4 bilhões em dividendos de ações ordinárias, equivalente a US$ 1,65 por ação, e concluiu US$ 664 milhões em recompras líquidas de ações ordinárias. O índice de distribuição de proventos (payout líquido) acumulado nos últimos 12 meses foi de 61%.

Perspectivas

Para o quarto trimestre, a administração projeta receita líquida de juros excluindo Mercados de cerca de US$ 25,5 bilhões e receita líquida de juros total de aproximadamente US$ 28 bilhões, sujeitas às condições de mercado. Isso implica totais de cerca de US$ 97,2 bilhões e US$ 106,2 bilhões para o ano completo de 2026, respectivamente. A previsão para as despesas ajustadas é de aproximadamente US$ 27,5 bilhões no quarto trimestre e US$ 108,6 bilhões para todo o ano.

A análise preliminar do cenário central do banco para 2027 prevê receita líquida de juros excluindo Mercados de cerca de US$ 107 bilhões, com crescimento atribuído à expansão do balanço patrimonial e a taxas de juros mais altas. O JPMorgan espera que a taxa de baixa líquida em Serviços de Cartão em 2026 seja de aproximadamente 3,2%.

As perspectivas permanecem sujeitas às condições de mercado e a outros riscos e incertezas significativos. Os resultados atuais também mostram pressão decorrente de custos operacionais mais elevados, taxas mais baixas em algumas áreas do negócio e mudanças na qualidade de crédito de determinadas exposições no atacado.