RPM registra receita recorde no 1º trimestre e prevê crescimento na casa de um dígito médio para o ano fiscal de 2027

A RPM International Inc. reportou receita e EBITDA ajustado recordes no primeiro trimestre fiscal, já que a força dos revestimentos de alto desempenho e dos produtos de consumo, aliada aos benefícios do seu programa de melhoria MAP, compensou a demanda mais fraca por produtos para construção civil e a escassez de matérias-primas. A companhia também definiu suas expectativas de vendas e EBITDA ajustado para o ano fiscal de 2027 em um crescimento de um dígito médio, enquanto prepara ações adicionais de reajuste de preços para lidar com a alta da inflação.

Nos três meses encerrados em 31 de agosto de 2026, a receita subiu 4,8% na comparação anual, atingindo US$ 2,22 bilhões. As vendas orgânicas avançaram 3,1%, as aquisições líquidas de desinvestimentos adicionaram 1,6% e a variação cambial contribuiu com 0,1%.

O EBITDA ajustado, uma métrica não-GAAP, aumentou 4,5%, para US$ 405,5 milhões, embora a margem EBITDA ajustada tenha recuado 10 pontos-base, para 18,3%. A margem bruta caiu 100 pontos-base, para 41,3%, principalmente devido à inflação, enquanto a otimização de despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) compensou em grande parte essa pressão no nível da margem EBITDA ajustada.

O lucro líquido GAAP atribuível aos acionistas da RPM aumentou 12,6%, para US$ 256,4 milhões, enquanto o lucro diluído por ação subiu 13,6%, para US$ 2,01. O LPA diluído ajustado avançou 5,3%, para US$ 1,98.

A RPM informou que vendas maiores, benefícios operacionais do programa MAP e despesas menores com saúde sustentaram os lucros. A rentabilidade foi limitada pela inflação de matérias-primas, US$ 6,3 milhões em despesas de garantia em um negócio sob análise para encerramento e US$ 4,4 milhões em despesas com devedores duvidosos ligadas à falência de um cliente.

Revestimentos de alto desempenho lideram o crescimento

O grupo de Revestimentos de Alto Desempenho (Performance Coatings) apresentou os resultados segmentados mais fortes. As vendas aumentaram 10,2%, para o recorde de US$ 629,7 milhões, incluindo um crescimento orgânico de 7,9%, contribuição de 1,8% de aquisições e benefício cambial de 0,5%. O EBITDA ajustado saltou 18,2%, para US$ 121,1 milhões, elevando a margem do segmento em 130 pontos-base, para 19,2%.

A RPM atribuiu o desempenho à demanda ampla, particularmente por soluções de engenharia usadas em edifícios de alto desempenho e projetos de energia e infraestrutura. Os mercados emergentes e o segmento de revestimentos e ingredientes alimentícios também registraram forte crescimento. Volumes maiores melhoraram a alavancagem de custos fixos, enquanto reajustes de preços e a otimização focada em SG&A ajudaram a combater a inflação de matérias-primas.

As vendas do Grupo de Consumo subiram 5,3%, para o recorde de US$ 726,7 milhões, impulsionadas quase em sua totalidade pelo crescimento orgânico. Ganho de espaço nas prateleiras, novos produtos e ajustes de preços contribuíram para a alta. O EBITDA ajustado avançou 5,5%, para US$ 146,6 milhões, e a margem subiu 10 pontos-base, para 20,2%, à medida que o crescimento no volume, a utilização de custos fixos e as melhorias operacionais do MAP compensaram parte da pressão inflacionária.

Os resultados do Grupo de Produtos para Construção foram mais fracos. As vendas cresceram 0,8%, para US$ 859,2 milhões, com a contribuição de 2,5% de aquisições e desinvestimentos compensando mais do que o suficiente a queda orgânica de 1,7%. A aquisição da Kalzip e os ajustes de preços sustentaram a receita, mas a demanda desacelerou nos mercados de educação e saúde, enquanto a escassez de matérias-primas relacionada a fornecedores limitou a disponibilidade de produtos.

O EBITDA ajustado do segmento caiu 9,7%, para US$ 166,2 milhões, e sua margem encolheu 230 pontos-base, para 19,3%. Volumes menores reduziram a absorção de custos fixos, enquanto a inflação, o encargo relativo à falência do cliente e os custos de garantia no negócio europeu sob análise para encerramento exerceram pressão adicional. A otimização do SG&A proporcionou uma compensação parcial.

Geograficamente, a América do Norte, que representou 77% das vendas trimestrais, cresceu 2,6%. A Europa avançou 5,9%, impulsionada por fusões e aquisições. As vendas subiram 23,1% na América Latina, 26,8% na África, Oriente Médio e outros mercados externos, e 38,4% na Ásia-Pacífico. A RPM afirmou que o crescimento nos mercados emergentes superou 20%, sustentado por soluções de engenharia para projetos de construção civil e infraestrutura.

Inflação avança enquanto ações de preços se expandem

A RPM agora prevê inflação de matérias-primas de 9% a 11% no segundo trimestre fiscal, em comparação com sua expectativa anterior de 6% a 8%, seguida por 7% a 9% no terceiro trimestre. A empresa informou que os preços elevados do petróleo elevaram suas premissas de inflação. Embora a escassez de poliuretano tenha melhorado, espera-se que custos correlatos mais altos afetem os lucros do segundo trimestre.

Para responder a isso, a RPM está implementando aumentos adicionais e abrangentes de preços e utilizando sobretaxas para compensar a alta nas tarifas de frete.

Para o segundo trimestre, a administração projeta que as vendas consolidadas e o EBITDA ajustado cresçam na faixa de um dígito baixo a médio na comparação anual. Prevê-se que as vendas de Produtos para Construção aumentem em uma porcentagem de um dígito baixo, Revestimentos de Alto Desempenho em um dígito médio a alto e Consumo em um dígito baixo a médio.

Entre os fatores de apoio esperados estão a otimização de SG&A, reajustes de preços, demanda por infraestrutura e energia, estabilização do consumo, mercados emergentes e resiliência nas atividades de reparo e manutenção. Por outro lado, a incerteza econômica, a inflação, os custos de início de operação em novas instalações compartilhadas e a fraqueza nos mercados de educação e saúde devem continuar sendo ventos contrários.

Para o ano fiscal de 2027, a RPM espera que tanto as vendas consolidadas quanto o EBITDA ajustado cresçam em uma porcentagem de um dígito médio. As projeções anteriores previam crescimento de vendas entre 3% e 7% e crescimento do EBITDA ajustado entre 5% e 10%. A companhia destacou um novo programa MAP, US$ 75 milhões em economias anunciadas anteriormente com foco em SG&A, reajustes de preços e demanda por infraestrutura, energia, reparo e manutenção como fatores de suporte esperados. Os riscos incluem incerteza econômica, inflação, custos de início de operação em instalações compartilhadas e bases comparativas mais desafiadoras no segundo semestre.

O capital de giro caiu para 22,2% das vendas acumuladas dos últimos 12 meses, ante 23,7% no ano anterior, apesar das interrupções na cadeia de suprimentos. A RPM retornou US$ 90,5 milhões aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações, alta de 10,2% na comparação anual, e investiu US$ 58,5 milhões em despesas de capital (CapEx), em comparação com US$ 62,5 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. A companhia encerrou o período com US$ 1,21 bilhão em liquidez e adquiriu a Volteco, fornecedora de impermeabilização subterrânea, durante o segundo trimestre.