MillerKnoll reduz projeção de receita para o ano fiscal de 2027 enquanto vendas do 1º tri caem e margens expandem

A MillerKnoll Inc. (NASDAQ: MLKN) reduziu sua projeção de receita para o ano fiscal de 2027 após uma queda nas vendas do primeiro trimestre, enquanto manteve sua previsão de lucro ajustado, uma vez que a margem bruta mais forte e o aumento nas ordens de pedidos ajudaram a compensar a fraqueza do faturamento. Os ganhos de margem e de lucro no trimestre foram significativamente impulsionados por reembolsos de tarifas, que contribuíram com um valor estimado de US$ 0,11 para o lucro por ação diluído ajustado.

A receita líquida do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 caiu 3,4% na comparação anual, para US$ 923,4 milhões. Excluindo os efeitos da variação cambial, as vendas orgânicas recuaram 3,3%. Já as ordens de pedidos seguiram na direção oposta, subindo 3,2% em termos divulgados, para US$ 913,9 milhões, e registrando alta orgânica de 3,5%.

O lucro por ação diluído GAAP subiu para US$ 0,38, em comparação com US$ 0,29 no mesmo período do ano anterior. O LPA diluído ajustado aumentou de US$ 0,45 para US$ 0,53, incluindo o benefício estimado dos reembolsos de tarifas.

Margens se expandem com benefício de reembolso de tarifas

A MillerKnoll registrou uma margem bruta GAAP de 41,7%, ante 38,5% no mesmo trimestre do ano anterior. A margem bruta ajustada atingiu 41,8%, uma alta de 330 pontos-base.

A empresa estimou que os reembolsos de tarifas acrescentaram US$ 16,5 milhões, ou 180 pontos-base, à margem bruta consolidada. O segmento Global Retail respondeu por US$ 11,8 milhões desse benefício, comparados a US$ 4,6 milhões no segmento North America Contract e US$ 0,1 milhão no International Contract.

Após os efeitos relacionados à remuneração por incentivos, a apresentação estimou que os reembolsos de tarifas contribuíram com um valor líquido de US$ 10 milhões, ou 110 pontos-base, para o lucro operacional. O impacto líquido incluiu um benefício de US$ 10,8 milhões no Global Retail, um benefício de US$ 1 milhão no North America Contract e um efeito negativo de US$ 1 milhão no International Contract, além de um impacto corporativo.

O lucro operacional GAAP foi de US$ 51,8 milhões, em comparação com US$ 53,5 milhões no ano anterior, enquanto a margem operacional GAAP permaneceu em 5,6%. O lucro operacional ajustado aumentou de US$ 60,1 milhões para US$ 65,7 milhões, elevando a margem operacional ajustada de 6,3% para 7,1%.

As despesas operacionais ajustadas subiram de US$ 308 milhões para US$ 320,1 milhões e aumentaram de 32,2% para 34,7% da receita, refletindo despesas mais elevadas em relação a uma base de receita menor. O cálculo não-GAAP exclui despesas de reestruturação, amortização de ativos intangíveis adquiridos da Knoll e custos de transição do CEO.

Fluxo de caixa e balanço patrimonial

O caixa gerado pelas atividades operacionais foi de US$ 49 milhões no trimestre, ante US$ 9 milhões no mesmo período do ano passado. A MillerKnoll encerrou o período com US$ 179 milhões em caixa e US$ 1,27 bilhão em dívida de longo prazo, excluindo a parcela circulante. O índice de dívida líquida sobre o EBITDA ajustado para covenants bancários ficou em 2,75 vezes, e a capacidade de crédito rotativo disponível somou US$ 402 milhões.

A empresa prevê despesas de capital para o ano fiscal de 2027 entre aproximadamente US$ 125 milhões e US$ 135 milhões. Suas prioridades de alocação de capital incluem dar suporte ao crescimento, manter a flexibilidade financeira, melhorar a alavancagem e retornar capital aos acionistas.

Projeção de receita para o ano fiscal de 2027 é reduzida

A MillerKnoll prevê agora uma receita total de US$ 3,88 bilhões a US$ 4,03 bilhões para o ano fiscal de 2027, em comparação com a faixa anterior de US$ 3,93 bilhões a US$ 4,13 bilhões. A empresa manteve sua projeção de LPA diluído ajustado de US$ 1,85 a US$ 2,15.

Para o segundo trimestre, a MillerKnoll projeta receita de US$ 972 milhões a US$ 1,012 bilhão e margem bruta de 38,3% a 39,3%. As despesas operacionais ajustadas devem ficar na faixa de US$ 321 milhões a US$ 331 milhões, com LPA diluído ajustado de US$ 0,43 a US$ 0,49. A projeção trimestral não-GAAP exclui uma despesa prevista de US$ 5,7 milhões para amortização de ativos intangíveis adquiridos da Knoll, bem como os efeitos tributários e por ação relacionados.

A projeção permanece sujeita a incertezas quanto à política comercial e tarifas, incluindo o potencial estorno ou reversão de reembolsos e a possibilidade de que reembolsos adicionais não continuem. Outros riscos identificados pela empresa incluem os níveis de gastos dos consumidores afetando o Global Retail, instabilidade geopolítica, interrupções na cadeia de suprimentos, custos de matérias-primas, inflação, taxas de juros, variações cambiais, transição da liderança executiva e obrigações associadas a dívidas decorrentes de aquisições.