Resultados da Evertec no 3T26: Receita Sobe 24% e Projeções São Elevadas

A Evertec (NYSE: EVTC) relatou receita de US$ 283,0 milhões no terceiro trimestre de 2026, uma alta de 24% em relação aos US$ 228,6 milhões do mesmo período do ano anterior, enquanto o LPA diluído GAAP caiu para US$ 0,49, ante US$ 0,51. Aquisições, crescimento orgânico e variações cambiais favoráveis impulsionaram a receita, mas despesas financeiras com juros e impostos mais altas e a ausência de um crédito tributário do ano anterior pesaram sobre o lucro GAAP. O LPA ajustado ainda assim subiu 16%, atingindo US$ 1,07.

Dados Principais de Resultados

A receita do trimestre encerrado em 30 de setembro aumentou US$ 54,4 milhões. Em base de câmbio constante, a receita foi de US$ 277,0 milhões, com crescimento de 21%, indicando que a variação cambial contribuiu com parte — mas não a maior parte — do aumento reportado.

O EBITDA ajustado cresceu com a receita, embora a margem tenha caído 150 pontos-base, já que a América Latina representou uma parcela maior do negócio. O lucro líquido GAAP atribuível aos acionistas ordinários recuou, apesar do aumento no lucro operacional.

EBITDA ajustado, lucro líquido ajustado e LPA ajustado são métricas não GAAP.

Desempenho Operacional e por Segmento

A receita da América Latina aumentou impulsionada por contribuições de aquisições recentes, crescimento orgânico regional e um benefício de US$ 6 milhões decorrente de variações cambiais favoráveis. A diferença entre o crescimento de receita reportado de 24% e o crescimento a câmbio constante de 21% mostra que a expansão subjacente dos negócios permaneceu como o principal direcionador.

O segmento de Serviços de Pagamento (Payment Services) beneficiou-se de maiores volumes de transação em pontos de venda (POS) e do crescimento do ATH Móvil, especialmente do ATH Business. A receita de credenciamento de estabelecimentos (merchant acquiring) também aumentou, sustentada por um maior volume de vendas e receitas não transacionais adicionais.

O segmento de Soluções de Negócios (Business Solutions) seguiu no sentido oposto. A receita encolheu principalmente devido à entrada em vigor de um desconto de 10% concedido ao Popular no quarto trimestre de 2025, criando um vento contrário contínuo para o segmento.

A Evertec também concluiu a aquisição da BBChain durante o período, adicionando capacidades de infraestrutura tecnológica em blockchain, tokenização e ativos digitais. A empresa não quantificou separadamente a contribuição trimestral da BBChain.

Crescimento da Receita Não se Traduziu Totalmente em Lucro GAAP

O lucro operacional aumentou aproximadamente 34%, mas o lucro líquido GAAP atribuível aos acionistas ordinários caiu cerca de 9%. A diferença ocorreu principalmente abaixo da linha do lucro operacional e nos impostos.

As despesas com juros subiram para US$ 21,5 milhões, ante US$ 16,5 milhões, refletindo taxas de juros mais altas e dívidas adicionais atreladas a aquisições. A despesa com imposto de renda foi de US$ 3,6 milhões, em comparação com um leve benefício fiscal no ano anterior. O trimestre do ano anterior também incluiu um ganho líquido de US$ 6 milhões em créditos tributários de pesquisa e desenvolvimento que não se repetiu no 3T26.

Os resultados ajustados apresentaram um quadro diferente. O EBITDA ajustado mais alto impulsionou o lucro líquido ajustado, enquanto a quantidade média ponderada de ações diluídas caiu de 64,8 milhões para 60,4 milhões após recompras de ações. Juntos, esses fatores ajudaram o LPA ajustado a crescer mais rápido do que o lucro líquido ajustado.

Fluxo de Caixa, Endividamento e Alocação de Capital

Nos primeiros nove meses de 2026 — e não apenas no terceiro trimestre —, o fluxo de caixa operacional aumentou para US$ 176,3 milhões, ante US$ 157,0 milhões. No mesmo período, a Evertec utilizou US$ 186,6 milhões para aquisições, US$ 57,3 milhões para softwares e outros ativos intangíveis e US$ 17,6 milhões para imobilizado (propriedades e equipamentos).

O caixa e equivalentes de caixa somavam US$ 284,1 milhões em 30 de setembro, abaixo dos US$ 306,0 milhões no final de 2025. A dívida de longo prazo aumentou de US$ 1,053 bilhão para US$ 1,214 bilhão, em linha com a explicação da administração de que o financiamento de aquisições contribuiu para maiores despesas com juros.

Durante o trimestre, a Evertec recomprou 500.946 ações a um preço médio de US$ 30,78, desembolsando US$ 15,4 milhões. Incluindo dividendos, a empresa retornou US$ 18,4 milhões aos acionistas. Aproximadamente US$ 135 milhões permaneciam disponíveis sob o programa expandido de recompra de US$ 150 milhões ao final do trimestre.

Projeções para 2026

A Evertec elevou suas projeções de receita para o ano todo e caracterizou sua perspectiva para o LPA ajustado como superior. O intervalo divulgado para o crescimento do LPA ficou mais estreito, com a elevação do limite inferior e a redução do limite superior. A empresa também espera que as margens reportadas permaneçam abaixo das margens a câmbio constante.

Riscos aos Quais os Investidores Devem Ficar Atentos

• Perfil de margem da América Latina: O crescimento regional está adicionando escala, mas o peso crescente da América Latina reduziu a margem EBITDA ajustada consolidada no 3T.
• Alavancagem relacionada a aquisições: O endividamento mais elevado e as taxas de juros maiores aumentaram a despesa trimestral com juros, limitando o quanto do crescimento operacional se converteu em lucro líquido GAAP.
• Condições contratuais com o Popular: O desconto de 10% oferecido ao Popular continua a pressionar a receita de Soluções de Negócios e pode permanecer como um freio no crescimento consolidado.
• Exposição cambial: O câmbio favorável adicionou US$ 6 milhões à receita da América Latina neste trimestre. Uma reversão reduziria a diferença entre os resultados reportados e a câmbio constante.
• Composição tributária: Uma contribuição maior de jurisdições da América Latina com alíquotas nominais de imposto mais altas aumentou a alíquota efetiva de imposto e pesou sobre os lucros.

Conclusão

O crescimento da receita da Evertec no 3T26 refletiu aquisições, expansão orgânica pela América Latina e maior atividade de pagamentos, levando a empresa a elevar suas projeções para o ano todo. A principal limitação foi a conversão em lucro: a combinação regional comprimiu a margem EBITDA ajustada, enquanto os custos com juros relacionados a aquisições e impostos mais altos contiveram o lucro GAAP. A execução em relação ao guidance atualizado, a contribuição de margem da América Latina, os custos da dívida e a continuidade do desconto ao Popular são os principais pontos a serem monitorados.