Resultados da Southside no 3T26: Expansão de Margem Impulsiona a Receita Líquida de Juros

A Southside Bancshares (NYSE: SBSI) registrou receita líquida de juros de US$ 60,3 milhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 8,2% na comparação anual, enquanto o LPA diluído aumentou de US$ 0,16 para US$ 0,93. O lucro líquido atingiu US$ 28,0 milhões, embora o forte avanço anual tenha refletido em grande parte um prejuízo de US$ 24,4 milhões com a venda de títulos registrado no mesmo trimestre do ano anterior; a expansão da margem, a maior receita de tarifas e uma menor provisão para crédito também contribuíram.

Dados de Lucro Central

A receita líquida de juros foi beneficiada por um saldo médio maior de ativos rentáveis e por uma taxa média menor paga sobre os passivos remunerados. A receita não proveniente de juros, excluindo perdas com títulos disponíveis para venda, também aumentou, enquanto custos mais elevados com remuneração e tecnologia impulsionaram as despesas operacionais para cima.

A lucratividade e a eficiência operacional melhoraram em relação ao ano anterior, mas a base de comparação atipicamente fraca do terceiro trimestre de 2025 torna as taxas de crescimento registradas do lucro líquido e do LPA menos representativas do ritmo subjacente.

Em comparação com o 2T 2026, a receita líquida de juros subiu 5,2% em relação aos US$ 57,3 milhões. A margem líquida de juros GAAP e a margem líquida de juros equivalente tributária se expandiram, cada uma, em 12 pontos-base, atingindo 2,92% e 3,02%, respectivamente, com o aumento dos rendimentos dos ativos rentáveis.

A receita de tarifas foi beneficiada por maiores receitas de gestão fiduciária (trust), serviços de depósito e corretagem. A administração atribuiu parte do crescimento das tarifas fiduciárias a um aumento de 10% no ano até o momento nos ativos sob gestão. Na comparação trimestral, no entanto, a receita total não proveniente de juros recuou 1,9% devido à redução nas receitas de seguros de vida de propriedade do banco e outras receitas.

Prejuízo com Títulos no Ano Anterior Amplifica o Aumento nos Lucros

O aumento de 469,4% no lucro líquido e de 481,3% no LPA diluído foi fortemente influenciado pelo prejuízo líquido de US$ 24,4 milhões com vendas de títulos disponíveis para venda no 3T 2025. Esse prejuízo não se repetiu no trimestre atual, criando uma base de comparação atipicamente favorável.

Outros fatores operacionais foram positivos, porém muito menores: a receita líquida de juros aumentou US$ 4,6 milhões, a receita não proveniente de juros excluindo perdas com títulos subiu US$ 1,3 milhão e a provisão para perdas com empréstimos diminuiu US$ 0,8 milhão. Esses benefícios foram parcialmente compensados por um aumento de US$ 1,5 milhão nas despesas não provenientes de juros e por um aumento de US$ 6,1 milhões na despesa com imposto de renda.

A alíquota efetiva de imposto subiu de 3,7% para 18,3%. A Southside afirmou que o prejuízo com títulos do ano anterior havia reduzido o lucro antes dos impostos e alterado a relação entre as receitas isentas de impostos e o lucro total antes dos impostos, produzindo a alíquota de imposto atipicamente baixa no 3T 2025.

Menores Custos de Depósito Sustentaram a Margem Apesar da Base de Depósitos Menor

Os ativos, empréstimos e títulos da Southside aumentaram na comparação anual, mas os depósitos encolheram de forma relevante. Custos de depósito mais baixos ajudaram a proteger a margem líquida de juros, mesmo com a queda de 13,6% nos depósitos totais.

A queda dos depósitos na comparação anual refletiu principalmente uma redução de US$ 841,3 milhões em depósitos intermediados (brokered deposits) e de US$ 154,1 milhões em depósitos de fundos públicos, parcialmente compensada por um crescimento de US$ 47,6 milhões em depósitos de varejo. Os depósitos também caíram US$ 155,6 milhões no trimestre, principalmente devido ao recuo de US$ 200,2 milhões nos depósitos de fundos públicos.

Apesar dos saldos menores, os custos de captação evoluíram de forma favorável. O custo dos depósitos remunerados caiu de 2,49% no 2T para 2,45%, enquanto o custo dos depósitos totais recuou de 1,94% para 1,89%. Os depósitos não remunerados representavam aproximadamente 23,3% do total de depósitos.

Os depósitos não segurados estimados foram de 41,8% do total de depósitos. Excluindo depósitos de coligadas e depósitos de fundos públicos com garantias, a parcela estimada sem seguro ou garantias foi de 26,8%.

Composição da Carteira de Empréstimos e Qualidade dos Ativos

Os empréstimos aumentaram apenas US$ 9,1 milhões, ou 0,2%, em relação ao 2T. Os empréstimos comerciais cresceram US$ 42,6 milhões, enquanto os empréstimos municipais, residenciais e imobiliários comerciais também subiram. Uma queda de US$ 57,1 milhões nos empréstimos para construção compensou a maior parte desses ganhos.

Os ativos não performáticos subiram de 0,11% para 0,18% do total de ativos na comparação trimestral, em grande parte por causa de um empréstimo imobiliário comercial de US$ 5,2 milhões em atraso há mais de 90 dias. Esse empréstimo foi quitado integralmente em 1º de outubro, logo após o encerramento do trimestre. Os empréstimos classificados caíram para US$ 245,2 milhões, ante US$ 260,1 milhões no 2T, mas permaneceram acima dos US$ 176,9 milhões relatados no final de 2025.

A Southside registrou US$ 0,3 milhão em recuperações líquidas durante o trimestre, em comparação com US$ 0,8 milhão em perdas líquidas (charge-offs) um ano antes. A provisão para perdas com empréstimos aumentou para US$ 46,9 milhões, ou 0,94% do total de empréstimos.

Liquidez e Alocação de Capital

A liquidez contingente disponível, líquida de empréstimos em aberto, era de US$ 1,86 bilhão no final do trimestre. A Southside não recomprou ações durante o 3T, mas comprou 36.474 ações a um preço médio de US$ 30,00 entre o encerramento do trimestre e 26 de outubro. Aproximadamente 0,8 milhão de ações permaneciam autorizadas no âmbito do programa de recompra em 30 de setembro.

A empresa também pagou um dividendo trimestral em dinheiro de US$ 0,37 por ação em setembro.

Transações Recentes de Insiders

O resumo de seis meses de transações de insiders listou 20.259 ações adquiridas em 56 transações e 901 ações vendidas em duas transações, resultando em aquisições líquidas de 19.358 ações. A participação total de insiders era de aproximadamente 1,38 milhão de ações, e a métrica de compras líquidas da fonte foi de 1,40%; a atividade não deve ser tratada integralmente como compra no mercado aberto, pois o histórico recente inclui outorgas de ações.

Os últimos 10 lançamentos relatados consistiram em uma venda por parte do COO e nove outorgas de ações para diretores e executivos. Todos foram relatados como transações diretas.

Um valor declarado de US$ 0 reflete os termos de declaração da outorga e não significa necessariamente que as outorgas não tiveram valor econômico. As quantidades de ações para as outorgas individuais não foram fornecidas.

Riscos que os Investidores Precisam Monitorar

• Contração nos depósitos: Os depósitos caíram 13,6% na comparação anual e 2,5% no trimestre. A continuidade da saída de recursos ou uma alteração desfavorável na composição dos depósitos pode afetar os custos de captação e o desempenho da margem.
• Indicadores de crédito mistos: Os ativos não performáticos permaneceram baixos e melhoraram na comparação anual, mas subiram no trimestre. Os empréstimos classificados também permaneceram acima do nível de dezembro de 2025, apesar de terem caído em relação ao 2T.
• Crescimento dos custos operacionais: As despesas não provenientes de juros aumentaram 4,0%, lideradas por salários, benefícios a funcionários, softwares e custos de processamento de dados. O crescimento contínuo das despesas pode limitar os benefícios de uma receita líquida de juros maior.
• Crescimento mais lento do crédito no trimestre: Os empréstimos totais aumentaram apenas 0,2% em relação ao 2T, com um forte recuo nos empréstimos para construção compensando o crescimento nas categorias comercial e outras.
• Comparações difíceis de lucros: Grande parte do aumento anual do lucro decorreu da ausência do prejuízo com títulos do ano anterior, portanto as taxas de crescimento registradas não devem ser extrapoladas sem considerar a base de comparação.

Resumo

Os resultados do 3T 2026 da Southside mostraram melhora na receita líquida de juros, margens mais amplas, custos de depósito mais baixos e métricas de crédito superiores na comparação anual. O aumento do lucro reportado foi amplificado pelo prejuízo com títulos no ano anterior, enquanto o encolhimento dos depósitos, o crescimento limitado do crédito no trimestre, os níveis de empréstimos classificados e as despesas operacionais permanecem como as principais áreas para acompanhar nos próximos trimestres.