Resultados do 3T26 da Central Pacific Financial: Margem Mais Ampla Sustenta Crescimento do Lucro

A Central Pacific Financial (NYSE: CPF) reportou receita líquida de juros de US$ 64,5 milhões no 3º trimestre de 2026, um avanço de 5,2% na comparação anual, enquanto o LPA diluído subiu para US$ 0,88, ante US$ 0,69. O lucro líquido aumentou para US$ 22,8 milhões, à medida que a margem financeira líquida mais ampla, as menores provisões para perdas com crédito e a redução das despesas operacionais superaram a fraqueza em outras receitas operacionais e a alíquota de imposto mais alta.

Dados do Lucro Principal

Para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, o lucro líquido reportado subiu aproximadamente 22,6% em relação aos US$ 18,6 milhões registrados um ano antes. A lucratividade também melhorou na comparação trimestral, com o lucro líquido subindo em relação aos US$ 20,8 milhões e o LPA diluído avançando ante os US$ 0,80 do 2º trimestre de 2026.

O trimestre do ano anterior incluiu US$ 1,5 milhão em despesas pré-impostos relacionadas à consolidação de um antigo centro de operações. Excluindo esse item, o lucro líquido ajustado do 3º trimestre de 2025 foi de US$ 19,7 milhões e o LPA diluído ajustado foi de US$ 0,73, indicando que o trimestre atual ainda assim apresentou melhora em relação à base de comparação não GAAP ajustada.

O índice de eficiência ajustado do ano anterior foi de 60,81% após a exclusão da despesa com o centro de operações, demonstrando que a eficiência operacional também melhorou em relação a essa base ajustada.

Expansão da Margem e Menores Custos de Crédito Compensam Fraqueza em Outras Receitas

A receita líquida de juros aumentou 2,6% em relação ao trimestre anterior, enquanto a margem financeira líquida se expandiu em cinco pontos-base, atingindo 3,62%. A administração atribuiu a melhora trimestral aos maiores rendimentos de empréstimos e ao aumento dos saldos médios e rendimentos sobre títulos de investimento. O rendimento médio dos empréstimos subiu de 4,96% para 5,01%, enquanto a taxa média paga sobre depósitos permaneceu inalterada em 0,90%.

Custos de crédito menores proporcionaram outro benefício aos resultados. A provisão para perdas com crédito caiu para US$ 1,9 milhão, ante US$ 4,4 milhões no 2º trimestre de 2026 e US$ 4,2 milhões um ano antes. A provisão mais recente consistiu integralmente em despesas de provisão para perdas com empréstimos, enquanto a reserva para exposições a crédito fora do balanço permaneceu inalterada.

Esses ganhos foram parcialmente compensados por outras receitas operacionais, que recuaram US$ 2,3 milhões na comparação trimestral, somando US$ 12,4 milhões. A empresa atribuiu a queda principalmente a uma redução de US$ 2,4 milhões nas receitas de seguros de vida mantidos pelo banco, provocada pela volatilidade no mercado de ações e seu efeito sobre apólices corporativas.

As despesas operacionais caíram US$ 1,4 milhão em relação ao trimestre anterior, totalizando US$ 44,8 milhões. A redução na despesa com remuneração diferida contribuiu para um recuo de US$ 1,2 milhão em salários e benefícios a empregados e uma diminuição de US$ 1,0 milhão em outras despesas. No entanto, a alíquota efetiva de imposto aumentou para 24,5%, ante 22,6% no trimestre anterior e 21,4% um ano antes, refletindo um lucro pré-impostos mais elevado e menor receita isenta de impostos.

Balanço Patrimonial, Qualidade de Ativos e Capital

O volume de empréstimos permaneceu praticamente estável na comparação trimestral, mas registrou queda na comparação anual. O total de empréstimos, líquido de taxas e custos diferidos, ficou em US$ 5,31 bilhões, em comparação com US$ 5,31 bilhões no final do 2º trimestre e US$ 5,37 bilhões um ano antes. Isso significa que o crescimento da receita líquida de juros no trimestre veio principalmente da melhora no rendimento e na margem, e não da expansão da carteira de empréstimos.

Os depósitos totais recuaram 0,5% na comparação trimestral, para US$ 6,66 bilhões, mas subiram 1,3% na comparação anual. Os depósitos essenciais mantiveram-se aproximadamente estáveis em relação ao 2º trimestre, em US$ 6,11 bilhões, com alta de 2,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. A combinação de depósitos essenciais estáveis e custos de depósitos inalterados no trimestre deu suporte à expansão da margem.

Os indicadores de qualidade dos ativos permaneceram relativamente estáveis. Os ativos inadimplentes caíram para US$ 14,0 milhões, ou 0,19% do total de ativos, ante US$ 16,5 milhões, ou 0,22%, no trimestre anterior. As perdas líquidas com baixas de créditos (net charge-offs) foram de US$ 2,7 milhões, equivalentes a 0,20% anualizado dos empréstimos médios, em linha com ambos os períodos de comparação. As provisões para perdas com crédito totalizaram 1,13% do total de empréstimos.

O retorno sobre o ativo médio (ROA) aumentou para 1,22%, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROE) atingiu 15,28%. O patrimônio líquido dos acionistas diminuiu 2,5% na comparação trimestral, para US$ 581,4 milhões, principalmente porque as taxas de juros de mercado mais altas reduziram o valor justo do portfólio de títulos disponíveis para venda e aumentaram os outros prejuízos abrangentes acumulados.

Os índices de capital regulatório permaneceram inalterados na comparação trimestral, incluindo o índice de Capital Principal (Common Equity Tier 1) de 12,7% e o índice de capital total baseado em risco de 14,8%. Durante o trimestre, a CPF recomprou 294.110 ações por US$ 11,2 milhões, a um preço médio de US$ 38,18, restando US$ 22,0 milhões em sua autorização de recompra. O conselho de administração subsequentemente elevou o dividendo trimestral em 3,3%, para US$ 0,31 por ação.

Riscos que os Investidores Devem Acompanhar

• Crescimento limitado de empréstimos: Os empréstimos ficaram estáveis na comparação trimestral e recuaram 1,0% na comparação anual. Se os saldos de empréstimos permanecerem fracos, o crescimento futuro da receita líquida de juros poderá depender mais fortemente da manutenção de rendimentos e custos de captação favoráveis.
• Movimentação de depósitos: Os depósitos totais caíram 0,5% em relação ao 2º trimestre, embora os depósitos essenciais tenham ficado estáveis. Uma contração adicional dos depósitos poderá afetar os custos de captação ou o crescimento do balanço patrimonial.
• Receita não proveniente de juros sensível ao mercado: A volatilidade no mercado de ações reduziu a receita de seguros de vida mantidos pelo banco em US$ 2,4 milhões na comparação trimestral, demonstrando como as oscilações do mercado podem afetar as receitas não provenientes de juros trimestrais.
• Efeitos das taxas de juros no patrimônio líquido: Taxas de juros de mercado mais elevadas reduziram o valor justo dos títulos disponíveis para venda e contribuíram para o recuo trimestral do patrimônio líquido por meio dos outros resultados abrangentes acumulados.
• Normalização dos custos de crédito: As métricas de crédito permaneceram estáveis e as provisões caíram, mas uma reversão nas baixas de créditos ou nos ativos inadimplentes poderá reduzir o benefício do lucro vindo de provisões menores.

Resumo

O crescimento do lucro da Central Pacific Financial no 3º trimestre de 2026 foi impulsionado principalmente pela expansão da margem financeira líquida, menores provisões para perdas com crédito e maior eficiência operacional, e não pelo aumento nos empréstimos. A qualidade dos ativos permaneceu estável e os depósitos essenciais sustentaram-se firmes, mas os investidores devem acompanhar a demanda por empréstimos, as tendências dos depósitos totais, as receitas não provenientes de juros sensíveis ao mercado e o efeito das taxas de juros sobre a avaliação de títulos e o patrimônio líquido.