Resultados da First Interstate no 3T26: Margem Maior Compensada por Custos de Crédito Mais Elevados

A First Interstate BancSystem (NASDAQ: FIBK) divulgou receita líquida de juros no 3º trimestre de 2026 de US$ 206,2 milhões, queda de 0,3% na comparação anual, enquanto o LPA diluído recuou de US$ 0,69 para US$ 0,65 no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026. O lucro líquido caiu de US$ 71,4 milhões para US$ 62,2 milhões, com a provisão de US$ 10,5 milhões para perdas com crédito e as maiores baixas contábeis superando a expansão da margem líquida de juros e as despesas não decorrentes de juros ligeiramente menores.

Resultados do Lucro Recorrente

A queda no lucro foi impulsionada principalmente pelos custos de crédito, e não por uma deterioração acentuada da receita recorrente ou por um aumento nas despesas operacionais. A provisão para perdas com crédito subiu de zero no ano anterior para US$ 10,5 milhões, enquanto as baixas contábeis líquidas aumentaram US$ 7,6 milhões.

As comparações trimestrais sequenciais também refletem um item não recorrente: o lucro líquido de US$ 83,9 milhões do 2º trimestre de 2026 incluiu um ganho de US$ 19,5 milhões com a venda de 11 agências no Nebraska.

Expansão da margem não conseguiu compensar custos de crédito e contração de empréstimos

A margem líquida de juros da First Interstate subiu oito pontos-base na comparação trimestral e 19 pontos-base em relação ao ano anterior, alcançando 3,53%. Excluindo a apropriação de juros de empréstimos adquiridos, a margem líquida ajustada equivalente totalmente tributável foi de 3,51%, alta de nove pontos-base frente ao 2º trimestre e de 21 pontos-base em relação ao mesmo período do ano anterior. Isso indica que a melhoria se estendeu além dos efeitos da contabilização da aquisição.

Rendimentos mais elevados sobre ativos rentáveis, taxas menores em depósitos a prazo e uma melhoria na composição de captação sustentaram a margem. No entanto, a receita líquida de juros ainda recuou ligeiramente na comparação anual porque o saldo de empréstimos e outros ativos rentáveis encolheu. As vendas de agências contribuíram para um balanço patrimonial menor, enquanto quitações, amortizações de empréstimos e o contínuo encolhimento da carteira de consumo indireto adicionaram pressão adicional.

Dessa forma, a expansão da margem não se traduziu em maior lucro. A provisão para crédito de US$ 10,5 milhões, em comparação com nenhuma provisão um ano antes, foi o principal fator por trás da queda no lucro líquido.

Tendências de Empréstimos e Depósitos

Os empréstimos mantidos para investimento caíram US$ 296,0 milhões, ou 2,1%, durante o trimestre e US$ 1,85 bilhão, ou 11,7%, em relação ao ano anterior. A contração afetou todas as principais categorias de empréstimos relatadas, com reduções percentuais especialmente acentuadas nos empréstimos para construção, consumo e agronegócio.

A queda trimestral incluiu US$ 47,7 milhões em amortização na carteira indireta, na qual a empresa interrompeu a originação de empréstimos durante o 1º trimestre de 2025. Quitações e amortizações também reduziram os saldos. As comparações anuais foram afetadas pela venda de US$ 291,5 milhões em empréstimos com as agências do Arizona e do Kansas e de US$ 64,1 milhões com as agências do Nebraska.

Os depósitos diminuíram 0,2% na comparação trimestral, para US$ 21,39 bilhões. As quedas nas categorias de depósitos remunerados foram parcialmente compensadas por um aumento nos depósitos não remunerados. Na comparação anual, os depósitos recuaram 5,4%, com as vendas de agências representando US$ 641,6 milhões em depósitos no Arizona e no Kansas e US$ 244,2 milhões no Nebraska. A relação empréstimo/depósito caiu para 65,4%, ante 70,1% um ano antes.

Qualidade de Crédito e Capital

Os indicadores de crédito foram mistos. Os ativos inadimplentes caíram 6,1% em relação ao trimestre anterior e 16,5% na comparação anual, para US$ 155,0 milhões, enquanto os empréstimos sob alerta caíram substancialmente em relação ao ano anterior, mas subiram 0,2% frente ao 2º trimestre, atingindo US$ 939,5 milhões.

Ao mesmo tempo, as baixas contábeis líquidas subiram para 0,28% anualizados dos empréstimos médios, ante 0,06% um ano antes. A provisão para perdas com crédito permaneceu em 1,30% dos empréstimos no encerramento do período, enquanto a cobertura de ativos inadimplentes melhorou de 113,0% para 120,1%.

A First Interstate recomprou aproximadamente 2,04 milhões de ações por US$ 76,3 milhões durante o trimestre. O índice de capital principal (CET1) caiu 18 pontos-base na comparação trimestral, para 14,36%, principalmente por conta das recompras, parcialmente compensadas por menores ativos ponderados pelo risco. A empresa permaneceu classificada como bem capitalizada, com US$ 103,4 milhões ainda disponíveis sob sua autorização de recompra ao final do trimestre.

O patrimônio líquido dos acionistas caiu 5,0% em relação ao trimestre anterior, para US$ 3,16 bilhões, refletindo menores outros resultados abrangentes acumulados, dividendos e recompras. Os títulos de investimento também registraram uma redução de US$ 147,6 milhões no valor justo durante o trimestre, embora o valor contábil da carteira tenha aumentado à medida que as compras superaram amortizações e vencimentos.

Visão da Administração

O presidente e CEO James A. Reuter enfatizou a melhoria na margem líquida de juros e o aumento nos depósitos não remunerados. As prioridades declaradas pela administração continuam sendo a alocação de capital, a otimização do modelo operacional e o investimento no relacionamento com os clientes, com o objetivo de melhorar a eficiência da instituição e sua capacidade de geração de lucros ao longo do tempo.

Transações Recentes de Insiders

Os dados de insiders fornecidos mostram 56.323 ações compradas e 106.204 ações vendidas no período mais recente de seis meses, resultando em vendas líquidas de 49.881 ações. As cinco vendas mais recentes relatadas abaixo foram todas transações indiretas realizadas por detentores de mais de 10% do capital; essa informação, por si só, não estabelece a visão deles sobre as perspectivas da empresa.

Os registros mais recentes também incluíram uma doação de ações e quatro prêmios em ações. Doações e prêmios de remuneração são distintos de compras no mercado aberto.

Riscos que os Investidores Devem Monitorar

• Contração contínua de empréstimos: A margem mais ampla não foi suficiente para gerar crescimento na receita líquida de juros na comparação anual, pois os empréstimos e outros ativos rentáveis caíram. Uma redução adicional da carteira pode continuar limitando a receita de juros.
• Custos de crédito mais elevados: As baixas contábeis líquidas aumentaram substancialmente em relação ao ano anterior, e a empresa registrou uma provisão de US$ 10,5 milhões após não ter registrado provisão no 3º trimestre de 2025. Um pequeno aumento trimestral nos empréstimos sob alerta também merece monitoramento.
• Efeitos de depósitos e venda de agências: Os desinvestimentos explicam grande parte da queda de depósitos na comparação anual, mas os depósitos remunerados também caíram durante o 3º trimestre. Alterações no volume e na composição dos depósitos afetam diretamente os custos de captação e a capacidade do balanço patrimonial.
• Uso do capital e variações de avaliação: As recompras reduziram o índice de capital principal (CET1), enquanto um menor valor acumulado em outros resultados abrangentes contribuiu para a queda no patrimônio líquido dos acionistas. A continuidade no retorno de capital e as movimentações na valoração dos títulos podem afetar os colchões de capital, mesmo que a empresa permaneça bem capitalizada.

Resumo

Os resultados do 3º trimestre de 2026 da First Interstate mostraram uma melhoria na precificação dos depósitos e na composição da captação, refletida em uma margem líquida de juros mais ampla. Esses benefícios foram compensados por uma base de empréstimos menor e custos de crédito mais altos, mantendo o lucro líquido e o LPA abaixo dos níveis do ano anterior. As principais questões pela frente são se os saldos de empréstimos e a receita líquida de juros conseguirão se estabilizar, se as baixas contábeis vão desacelerar e como a administração equilibrará o retorno aos acionistas com a preservação do capital.