Resultados do 3º Trimestre de 2026 do Cathay General Bancorp: Expansão da Margem Impulsionou a Receita Líquida de Juros

A Cathay General Bancorp (NASDAQ: CATY) reportou uma receita líquida de juros antes da provisão para perdas de crédito de US$ 211,9 milhões no terceiro trimestre de 2026, uma alta de 11,8% em relação aos US$ 189,6 milhões registrados um ano antes, enquanto o LPA diluído aumentou de US$ 1,13 para US$ 1,43. O lucro líquido atingiu US$ 95,2 milhões, com a expansão da margem e o aumento das receitas de não juros superando as maiores despesas operacionais e uma forte alta sequencial nas provisões para crédito.

Dados Principais de Resultados

Na comparação anual, o crescimento da receita líquida de juros e a receita de não juros que mais do que dobrou impulsionaram o aumento dos lucros. Em relação ao segundo trimestre de 2026, o lucro líquido cresceu 3,3%, embora a provisão para perdas de crédito tenha subido de US$ 11,2 milhões para US$ 28,6 milhões e as despesas de não juros tenham aumentado 12,0%.

O índice de eficiência melhorou porque a receita combinada de juros e não juros cresceu mais rápido do que as despesas operacionais.

O retorno sobre o patrimônio líquido médio subiu para 12,28%, ante 10,60% no ano anterior, enquanto o retorno sobre os ativos médios aumentou de 1,29% para 1,51%.

Crescimento de Empréstimos e Depósitos

Os empréstimos brutos, excluindo empréstimos mantidos para venda, aumentaram em US$ 574,5 milhões, ou 2,79% na comparação sequencial, para US$ 21,20 bilhões. Os empréstimos comerciais foram responsáveis pela maior parte do aumento, subindo US$ 420,4 milhões, ou 11,9%, enquanto os empréstimos imobiliários residenciais, imobiliários comerciais e para construção também apresentaram crescimento.

Os depósitos cresceram mais rápido do que os empréstimos no trimestre, subindo US$ 773,3 milhões, ou 3,67%, para US$ 21,83 bilhões. Os depósitos à vista não remunerados cresceram US$ 382,9 milhões e os depósitos do mercado monetário subiram US$ 389,9 milhões, enquanto os depósitos a prazo caíram US$ 117,1 milhões. Em comparação com setembro de 2025, os empréstimos brutos cresceram aproximadamente 5,4% e os depósitos aumentaram cerca de 6,4%.

Expansão da Margem e Ganhos com Títulos Compensam Maiores Provisões e Despesas

A margem líquida de juros expandiu quatro pontos-base em relação ao segundo trimestre, atingindo 3,52%. O rendimento sobre os ativos médios rentáveis subiu oito pontos-base para 5,74%, superando o avanço de quatro pontos-base no custo dos passivos remunerados, que foi para 2,93%. Como resultado, o spread líquido de juros ampliou de 2,77% para 2,81%.

A receita de não juros aumentou US$ 21,4 milhões na comparação sequencial, alcançando US$ 42,8 milhões. Os principais fatores impulsionadores foram o aumento de US$ 24,4 milhões nos ganhos líquidos com títulos de renda variável e um benefício de US$ 3,1 milhões do resgate de títulos preferenciais fiduciários. Esses ganhos foram parcialmente compensados por um aumento de US$ 4,5 milhões em perdas decorrentes do reposicionamento de títulos de investimento e por uma queda de US$ 1,3 milhão nas taxas de gestão de patrimônio.

Os custos operacionais também aumentaram. O trimestre incluiu uma contribuição de US$ 8,0 milhões para a Fundação Cathay Bank, uma taxa de rescisão contratual de US$ 5,4 milhões e US$ 1,5 milhão em despesas adicionais com salários e benefícios de funcionários. A menor amortização de investimentos em habitação popular e energia alternativa proporcionou uma compensação parcial.

Qualidade dos Ativos Melhora Mesmo com Aumento das Baixas para Prejuízo

Os ativos não operacionais caíram 18,0% em relação ao segundo trimestre, para US$ 119,2 milhões, e seu índice em relação aos ativos totais melhorou de 0,59% para 0,47%. Os empréstimos inadimplentes sem apropriação de juros caíram 21,8%, para US$ 87,3 milhões, enquanto outros imóveis tomados recuaram 20,1%.

No entanto, as baixas líquidas para prejuízo subiram para US$ 25,3 milhões, ante US$ 1,8 milhão no trimestre anterior. As baixas concentraram-se em três créditos específicos de tomadores: um empréstimo para construção e dois empréstimos imobiliários comerciais de salas de cinema adquiridos do Far East National Bank. O forte crescimento dos empréstimos e a atualização das premissas incorporando o histórico recente de baixas fizeram a provisão para perdas de crédito mais que dobrar na comparação sequencial.

A provisão para perdas com empréstimos aumentou para US$ 224,2 milhões e permaneceu em 1,06% dos empréstimos brutos. A cobertura da provisão para ativos não operacionais melhorou de 195,97% para 242,97%, acompanhando em grande parte a queda dos saldos de inadimplência.

Os índices de capital permaneceram acima dos mínimos regulatórios aplicáveis, embora tenham apresentado queda sequencial. O índice de Capital Principal (CET1) ficou em 13,51%, o índice de capital total baseado em risco foi de 15,00% e o índice de alavancagem Tier 1 foi de 11,06%. O Cathay também resgatou US$ 54,1 milhões em títulos preferenciais fiduciários, representando aproximadamente 45% do valor em aberto antes da transação.

Transações Recentes de Insiders

Os dados de insiders fornecidos identificam sete vendas entre os últimos 10 registros reportados. Três registros adicionais não divulgaram a direção ou o valor da transação e, portanto, foram excluídos abaixo; as transações divulgadas não estabelecem as motivações dos insiders.

No resumo separado de seis meses, os insiders compraram 8.356 ações em três transações e venderam 87.158 ações em nove transações, resultando em vendas líquidas de 78.802 ações.

Riscos que os Investidores Devem Acompanhar

• Perdas de crédito concentradas em tomadores específicos: Os US$ 25,3 milhões em baixas líquidas trimestrais para prejuízo concentraram-se em apenas três operações de crédito, mostrando que um pequeno número de tomadores pode afetar materialmente os custos de crédito.
• Exposição ao setor imobiliário comercial: Os empréstimos imobiliários comerciais totalizaram US$ 10,84 bilhões, ou aproximadamente 51% dos empréstimos brutos. Dois dos três créditos responsáveis pelas elevadas baixas do trimestre eram empréstimos imobiliários comerciais para salas de cinema.
• Pressão de repactuação de preços dos depósitos: O custo dos depósitos remunerados subiu de 2,86% para 2,91% à medida que os depósitos a prazo vencidos foram repactuados a taxas mais elevadas. Aumentos contínuos podem limitar a expansão adicional da margem.
• Variabilidade nas receitas de não juros: Os ganhos com títulos de renda variável e o resgate de títulos preferenciais fiduciários apoiaram materialmente o trimestre, enquanto as perdas com o reposicionamento de títulos foram no sentido oposto. Alterações nesses itens podem causar oscilações nas receitas de não juros.

Resumo

A Cathay General Bancorp apresentou lucros maiores na comparação anual e sequencial no 3T2026, impulsionada pelo crescimento dos empréstimos e depósitos, expansão da margem líquida de juros e ganhos com títulos de renda variável. Os principais contrapesos foram o aumento das despesas operacionais e um avanço sequencial substancial nas provisões de crédito e baixas para prejuízo. Os resultados futuros dependerão em parte da continuidade da expansão da margem e da contenção das perdas de crédito de tomadores específicos com o crescimento da carteira de empréstimos.