Resultados do 4º Trimestre Fiscal de 2026 da UNIFI: Margem Bruta Recupera-se para 9,9%

A UNIFI (NYSE: UFI) relatou vendas líquidas no 4º trimestre do ano fiscal de 2026 de US$ 144,2 milhões, alta de 4,1% em relação aos US$ 138,5 milhões anteriores, enquanto o LPA diluído registrou um prejuízo de US$ 0,06, comparado com o lucro de US$ 0,82 no mesmo período do ano anterior. A comparação do LPA foi distorcida pelo ganho com a venda de ativos no ano anterior, enquanto a margem bruta, o EBITDA ajustado e a geração de caixa mostraram uma melhoria operacional subjacente.

Resultados Financeiros Principais

A principal mudança do trimestre foi o retorno à lucratividade bruta positiva. O lucro bruto aumentou US$ 15,5 milhões, e a margem bruta subiu 10,7 pontos percentuais, uma vez que as reduções de custos beneficiaram o segmento Américas, os preços favoráveis apoiaram o Brasil e o mix de vendas melhorou na Ásia.

A queda no lucro operacional GAAP e no LPA não reflete a mesma direção operacional porque o 4º trimestre do ano fiscal de 2025 incluiu um ganho de US$ 35,8 milhões com a venda de uma unidade fabril, parcialmente compensado por US$ 10,6 milhões em custos de transição. Em uma base ajustada, o prejuízo líquido reduziu-se para US$ 1,1 milhão, ante US$ 10,6 milhões, enquanto o EBITDA ajustado passou a ser positivo.

As despesas de vendas, gerais e administrativas caíram 1,0%, para US$ 11,8 milhões, refletindo os esforços de redução de custos da empresa.

Desempenho dos Negócios e Segmentos

O Brasil foi a principal fonte de crescimento de receita consolidada, com as vendas do segmento aumentando aproximadamente 17,8%. As vendas na região Américas ficaram quase estáveis, enquanto a Ásia registrou um crescimento modesto, apesar da pressão na demanda regional.

O lucro bruto melhorou em todos os três segmentos. As Américas apresentaram a maior evolução em dólares devido a reduções de custos ao longo de vários anos, o Brasil se beneficiou de preços favoráveis e a Ásia teve ganhos decorrentes de um mix de vendas melhor.

Os produtos de fibra REPREVE geraram US$ 40,2 milhões, representando 28% das vendas líquidas trimestrais. A UNIFI não forneceu uma comparação ano a ano para essa categoria de produto.

Lucratividade, Fluxo de Caixa e Balanço Patrimonial

A UNIFI registrou US$ 1,4 milhão de lucro antes dos impostos, mas teve uma provisão para imposto de renda de US$ 2,6 milhões, resultando em um prejuízo líquido GAAP de US$ 1,2 milhão. O EBITDA ajustado de US$ 8,2 milhões oferece uma visão mais clara da recuperação operacional, já que a comparação com o ano anterior continha itens significativos de venda de ativos e custos de transição.

A melhoria no fluxo de caixa foi mais pronunciada no acumulado do ano. O fluxo de caixa operacional do ano fiscal de 2026 atingiu US$ 26,5 milhões, em comparação com um consumo de caixa de US$ 21,3 milhões no ano fiscal de 2025. Os investimentos em capital caíram para US$ 5,0 milhões, ante US$ 10,5 milhões, enquanto os estoques diminuíram para US$ 101,1 milhões, vindo de US$ 122,9 milhões.

Em 28 de junho de 2026, o caixa e equivalentes de caixa eram de US$ 25,1 milhões. O principal da dívida diminuiu para US$ 92,4 milhões, vindo de US$ 108,0 milhões, e a dívida líquida caiu para US$ 67,4 milhões, vindo de US$ 85,3 milhões.

Após o encerramento do trimestre, a UNIFI concordou em vender determinados ativos imobiliários não estratégicos nas Américas por US$ 60,0 milhões em receita bruta. A transação ainda não havia sido concluída, mas a empresa pretende usar a flexibilidade financeira adicional para apoiar a redução da dívida e fortalecer o balanço patrimonial, sem impacto esperado no atendimento ao cliente ou nas operações diárias.

Visão da Administração

O CEO Eddie Ingle atribuiu o avanço na lucratividade e no fluxo de caixa às reduções de custos, otimização operacional e gestão de portfólio, que, segundo a administração, reduziram o ponto de equilíbrio de receita da UNIFI.

A administração espera que as vendas e a lucratividade do ano fiscal de 2027 melhorem em relação ao ano fiscal de 2026, à medida que a empresa realize os benefícios anuais completos das ações de portfólio, contenção de custos e melhorias operacionais. Não foram fornecidas faixas numéricas de estimativa.

Para o 1º trimestre do ano fiscal de 2027, a administração espera que as vendas e a lucratividade no Brasil melhorem, enquanto a Ásia continua pressionada pela fraqueza regional e volatilidade geopolítica. Nas Américas, espera-se que economias de custos, demanda estável, produtos de valor agregado e iniciativas Beyond Apparel apoiem uma lucratividade maior.

Transações Recentes de Insiders

Os dados de insider fornecidos mostram três compras relatadas pelo conselheiro e proprietário beneficiário com mais de 10% de participação, Kenneth G. Langone, no final de 2025. As compras somaram aproximadamente US$ 347.515; os dados não forneceram as quantidades de ações correspondentes.

Essas transações estabelecem apenas que as compras ocorreram; elas não indicam por si sós uma perspectiva para o desempenho futuro da UNIFI.

Riscos que os Investidores Devem Acompanhar

• Demanda regional irregular: Os pedidos dos clientes nas Américas e na Ásia permaneceram fracos devido às incertezas geopolíticas, comerciais e tarifárias. A hesitação contínua pode limitar os benefícios da base de custos mais baixa da UNIFI.
• Pressão no segmento Ásia: A administração espera que a fraqueza regional e a volatilidade geopolítica continuem pesando sobre a Ásia durante o 1º trimestre do ano fiscal de 2027.
• Lucratividade ainda incompleta: A margem bruta e o EBITDA ajustado melhoraram, mas a UNIFI ainda registrou prejuízo líquido GAAP no trimestre e um prejuízo líquido de US$ 24,6 milhões no ano fiscal de 2026. Sustentar resultados operacionais positivos continua sendo um teste importante para a recuperação.
• Execução de dívida e transação: A dívida líquida diminuiu, mas permaneceu em US$ 67,4 milhões no final do ano. Uma maior melhoria no balanço patrimonial depende parcialmente da conclusão da transação imobiliária planejada de US$ 60,0 milhões e da aplicação dos recursos resultantes conforme pretendido.

Resumo

Os resultados da UNIFI no 4º trimestre do ano fiscal de 2026 mostraram operações subjacentes melhores, apesar de uma comparação de LPA GAAP mais fraca provocada pelo ganho na venda de fábrica no ano anterior. As reduções de custos restauraram o lucro bruto nas Américas, os preços favoráveis apoiaram o Brasil e o EBITDA ajustado ficou positivo. O próximo foco dos investidores será verificar se esses ganhos de margem podem continuar em meio aos pedidos fracos nas Américas e na Ásia, e se a venda imobiliária planejada trará a melhoria esperada no balanço patrimonial.