Figma no 2º tri fiscal de 2026: receita sobe 48% e projeção anual aumenta

Figma (NYSE: FIG) reportou receita de US$ 370,1 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 48% em relação ao ano anterior, enquanto o EPS diluído GAAP registrou prejuízo de US$ 0,21, ante aproximadamente o ponto de equilíbrio um ano antes. A expansão de clientes e o primeiro trimestre completo de monetização de créditos de IA apoiaram o crescimento, mas despesas operacionais mais elevadas e remuneração baseada em ações resultaram em prejuízo líquido GAAP, apesar do fluxo de caixa livre positivo.

Principais resultados financeiros

O crescimento da receita acelerou pelo terceiro trimestre consecutivo, e o lucro bruto GAAP aumentou 40%. No entanto, o custo da receita cresceu mais rapidamente que as vendas, reduzindo as margens brutas GAAP e non-GAAP em cinco pontos percentuais.

Os resultados operacionais divergiram acentuadamente conforme a base contábil. A Figma registrou prejuízo operacional GAAP de US$ 117,3 milhões, mas gerou lucro operacional non-GAAP de US$ 36,1 milhões, refletindo a exclusão substancial de remuneração baseada em ações e itens relacionados.

As medidas non-GAAP excluem remuneração baseada em ações, tributos sobre a folha pagos pelo empregador sobre transações de ações de funcionários, amortização de intangíveis adquiridos e determinados outros itens.

Expansão de clientes e adoção de IA

A administração atribuiu o crescimento do trimestre a licenças adicionais e complementos de créditos de IA. A quantidade de clientes maiores cresceu mais rapidamente que o grupo mais amplo de clientes que geram mais de US$ 10.000 em receita recorrente anual, enquanto o uso de IA já era disseminado nesse grupo.

O 2º trimestre foi o primeiro trimestre completo de monetização de créditos de IA da Figma. A empresa também lançou Code Layers, recursos criativos adicionais e um agente Figma próprio, ampliando o número de atividades apoiadas por IA disponíveis em sua tela de design.

Remuneração baseada em ações levou ao prejuízo GAAP, enquanto o fluxo de caixa permaneceu positivo

O total de despesas operacionais GAAP aumentou aproximadamente 94%, para US$ 426,9 milhões. A Figma afirmou que gastos adicionais com vendas e marketing associados à sua conferência anual Config afetaram tanto o lucro operacional GAAP quanto o non-GAAP, enquanto a empresa continuou investindo em produtos recém-lançados.

O fator mais relevante por trás da divergência contábil foi a remuneração baseada em ações, que subiu de US$ 7,3 milhões para US$ 147,6 milhões. Essa despesa respondeu pela maior parte da diferença entre o prejuízo operacional GAAP de US$ 117,3 milhões e o lucro operacional non-GAAP de US$ 36,1 milhões.

A remuneração baseada em ações não representa desembolso de caixa no período atual e contribuiu para reconciliar o prejuízo líquido com os US$ 60,9 milhões de fluxo de caixa operacional. Ainda assim, o fluxo de caixa operacional ficou ligeiramente abaixo do período do ano anterior, apesar do crescimento de 48% da receita, e sua margem caiu para 16%. A Figma encerrou o trimestre com aproximadamente US$ 1,7 bilhão em caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis.

Projeções

A Figma elevou em US$ 40 milhões sua projeção de receita para o ano inteiro, citando a expansão contínua de licenças e a adoção de IA. Ao mesmo tempo, o ponto médio da projeção para o 3º trimestre implica crescimento anual de 36%, abaixo dos 48% reportados no 2º trimestre.

A perspectiva não inclui uma reconciliação do lucro operacional non-GAAP com o lucro operacional GAAP porque a Figma afirmou que determinados itens excluídos não podem ser previstos de forma razoável.

Transações recentes de insiders

Os dados fornecidos pela Yahoo Finance mostram 16 transações de compra por insiders, envolvendo 9.284.900 ações, e 31 transações de venda, envolvendo 2.478.450 ações, nos últimos seis meses, resultando em compras líquidas reportadas de 6.806.450 ações. Os mesmos dados informam participações totais de insiders de 9,32 milhões de ações e uma métrica de compras líquidas de 270,70%; os registros individuais mais recentes, contudo, foram predominantemente vendas e devem ser considerados separadamente do agregado de seis meses.

A seguir estão as 10 transações mais recentes nos dados fornecidos. Os valores informados são reproduzidos sem inferir as opiniões dos insiders sobre as perspectivas da Figma.

Riscos que investidores devem monitorar

• Pressão sobre a margem bruta: A margem bruta GAAP caiu de 89% para 84%, enquanto a margem bruta non-GAAP recuou de 90% para 85%. O custo da receita mais que dobrou, superando o crescimento da receita.
• A diferença entre resultados GAAP e non-GAAP: A remuneração baseada em ações alcançou US$ 147,6 milhões, criando uma diferença substancial entre o prejuízo operacional GAAP e o lucro operacional non-GAAP.
• Menor crescimento implícito no 3º trimestre: A projeção para o 3º trimestre implica crescimento anual de 36% no ponto médio, indicando moderação em relação à taxa de 48% do 2º trimestre.
• Conversão em caixa: O fluxo de caixa operacional ficou praticamente estável em relação ao ano anterior e sua margem se contraiu mesmo com a expansão da receita, tornando a futura conversão de fluxo de caixa uma medida importante de alavancagem operacional.
• Execução da monetização de IA: O uso de créditos de IA é amplo entre clientes maiores, mas o 2º trimestre foi apenas o primeiro trimestre completo de monetização. A expansão contínua dependerá da conversão da adoção dos produtos em gastos duráveis com licenças e créditos.

Conclusão

Os resultados da Figma no 2º trimestre fiscal de 2026 combinaram aceleração da receita, alta retenção de clientes e ampla adoção inicial de IA com margens GAAP mais fracas e uma elevada carga de remuneração baseada em ações. A elevação da projeção anual de receita indica confiança na expansão de licenças e créditos de IA, mas os investidores devem acompanhar o crescimento no 3º trimestre, as tendências de margem bruta, a conversão em caixa e se a empresa consegue reduzir a diferença entre prejuízos GAAP e lucratividade non-GAAP.