Strategy ignora Bitcoin e gasta US$ 205M em recompras de STRC

A Strategy (NASDAQ: MSTR) não comprou nenhum Bitcoin durante a semana entre 19 e 25 de outubro, segundo seu depósito junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 26 de outubro.

Em vez disso, 100% do dinheiro gasto pela empresa, liderada pelo fundador e presidente executivo Michael Saylor, na semana passada foi utilizado para recomprar US$ 204,9 milhões de suas ações preferenciais STRC.

Com a empresa pulando a compra de Bitcoin pela segunda vez este mês, o estoque de Bitcoin da Strategy permanece inalterado em 848.517 BTC. Ela também não vendeu nenhuma ação por meio de seu programa at-the-market.

US$ 205 milhões em STRC, nada em BTC

De acordo com Depósito da Strategy junto à SEC, a empresa recomprou 2.068.459 ações do Preferred Stock Series A Perpetual Stretch com Taxa Variável (STRC) por US$ 204,9 milhões. Saylor resumiu a transação como “US$ 205M de $STRC” em seu post matinal no X em 26 de outubro.

A reserva de Bitcoin da empresa, por outro lado, permaneceu inalterada em 848.517 BTC. A base dólar por Bitcoin da empresa permanece em US$ 75.446, totalizando US$ 64,02 bilhões na posição.

A semana passada, a razão preferencial de compra de ações preferenciais para Bitcoin estende um padrão que se manteve ao longo do mês. Durante a semana de 12 a 18 de outubro, A Strategy gastou US$ 193.1 milhões na recompra de STRC, comparado a US$ 22,1 milhões por 267 BTC. Na semana anterior, foram US$ 192,4 milhões em STRC contra US$ 21,5 milhões em BTC, já que reportou o Cryptopolitan na época.

Por que a Strategy está comprando suas próprias ações?

O presidente da Strategy, Phong Le, já explicou a lógica por trás das recompras de STRC pela Strategy.

“A preços abaixo de US$ 100 por ação, as recompras de STRC representam uma alocação de capital atraente, pois podem reduzir os futuros requisitos de dividendos preferenciais com desconto.”

Cada ação recomprada abaixo do valor nominal é uma ação sobre a qual a empresa não mais paga dividendos. O conselho da Strategy dobrou o programa de recompra de títulos de crédito digital para US$ 2 bilhões em setembro e depois o aumentou novamente para US$ 3 bilhões em 19 de outubro.

A última rodada de recompra de STRC deixa US$ 956.8 milhões da alocação aprovada a ser implantado. Não precisou recorrer ao programa separado de US$ 1 bilhão para ações ordinárias da MSTR, aprovado pelo conselho.

A Strategy financiou a recompra inteiramente com o balde USD Cash que mantém especificamente para fins gerais, incluindo a compra de Bitcoin. Essa conta agora detém US$ 242,4 milhões, abaixo dos US$ 640,5 milhões registrados duas semanas antes.

A Reserva em Dólar (USD Reserve), um balde separado destinado aos dividendos preferenciais e aos juros da dívida, ainda detém US$ 4,83 bilhões. Juntos, os dois pools de “Ativos em USD” totalizam cerca de US$ 5,1 bilhões.

Em um segunda publicação, Saylor estimou a duração em USD da empresa em 3,4 anos e o crédito em Bitcoin da STRC em 54 pontos base, com base nas suposições de retornos anuais do Bitcoin de 10%, volatilidade de 40% e preço do Bitcoin de US$ 81.200.

Grandes decisões estão por vir para a Strategy

Os acionistas das ações ordinárias da MSTR estão convocados a votar em 28 de outubro sobre a conversão da STRC e dos demais títulos preferenciais da Strategy para dividendos diários. Se aprovado, a primeira data de registro diária será em 1º de novembro e o primeiro pagamento em 2 de novembro, mantendo-se a taxa anual inalterada, conforme os materiais de relatórios com investidores da empresa.

Outra decisão que pode afetar a firma está fora de seu controle, com a MSCI programada para liberar uma lista de 11 de novembro confirmando que a empresa não é afetada pelas novas regras que poderiam excluir a Strategy e outras empresas de tesouraria de ativos digitais de seus índices.

Saylor e Le criticaram a abordagem "discriminatória", embora a Strategy tenha argumentado em uma carta de setembro que a exclusão "não teria impacto significativo nos negócios da Strategy."

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