Avanço nas regras de stablecoins nos EUA enquanto bancos e cripto divergem sobre a decisão do OCC

Três grupos de defesa do setor bancário nos Estados Unidos criticaram a regra final sobre stablecoins divulgada pela Office of the Comptroller of the Currency (OCC) em 21 de outubro de 2026. Eles expressaram preocupações sobre como o uso de recompensas de terceiros pode levar as pessoas a retirar dinheiro dos bancos, impactando negativamente o crédito. Defensores das criptomoedas acolheram as mudanças, afirmando que elas estão alinhadas com as intenções originais do Congresso.

Três grupos bancários contestam a decisão do OCC

O CEO da American Bankers Association (ABA), Rob Nichols, fez acusações contra o regulador por permitir que empresas de criptomoedas ofereçam recompensas, apesar das intenções do Congresso de proteger o setor de empréstimos. Ele afirmou que os danos podem já ter sido causados antes que as saídas de depósitos se tornem evidentes, conforme relatado pelo The Block.

A ABA acrescentou que tais práticas podem gerar confusão relacionada ao uso de stablecoins e depósitos bancários tradicionais.

A executiva do Bank Policy Institute, Paige Pidano Paridon, condenou a decisão, afirmando que ela “substitui a clareza pela ambiguidade.” Por meio de seus comentários, ela expressou que as regras pouco claras podem expor os bancos à perda de depósitos.

Da mesma forma, Rebeca Romero Rainey, CEO da Independent Community Bankers of America (ICBA), pediu por medidas que protejam os bancos comunitários no que diz respeito aos empréstimos.

O que o OCC alterou e o que manteve

A Lei GENIUS proíbe que os emissores de stablecoins paguem juros diretamente aos detentores. No entanto, ainda há dúvidas sobre as recompensas recebidas por meio de exchanges e outros intermediários.

De acordo com a proposta apresentada em fevereiro, algumas situações seriam consideradas ilegais, a menos que pudessem ser justificadas de outra forma. Mas a regra final abandonou essa presunção. Os reguladores avaliarão cada situação individualmente.

O OCC ainda tem o direito de agir contra quaisquer tentativas de contornar a proibição. A regra entrará em vigor em 18 de janeiro de 2027.

Defensores das criptomoedas celebram a mudança

A diretora de políticas da Blockchain Association, Lindsay Fraser, acolheu a medida, afirmando que ela aproxima a regulamentação do que o Congresso estava buscando. Segundo ela, isso pode abrir caminho para mais pagamentos lastreados em dólares sob autoridades federais.

Segundo Jaret Seiberg, da TD Cowen, no entanto, a incerteza persiste, pois tanto os tribunais quanto futuros reguladores podem ter visões diferentes sobre quais arranjos de recompensa são permitidos.

Números em confronto: US$ 850 bilhões contra US$ 2.1 bilhões

Estimativas da ICBA indicam que a adoção de stablecoins poderia significar uma redução no crédito dos bancos comunitários de pelo menos US$ 850 bilhões. No entanto, esse valor representa uma previsão e não um montante fixo perdido.

O Conselho de Conselheiros Econômicos da Casa Branca considerou um cenário diferente. Seu estudo de abril de 2026 concluiu que a proibição do rendimento das stablecoins resultaria em um simples aumento no crédito de US$ 2,1 bilhões, mas introduziria um custo social de US$ 800 milhões.

Ambas as estimativas capturam efeitos diferentes e empregam pressupostos distintos.

Os resultados de uma análise do BIS mostraram que as stablecoins e os depósitos bancários competem por fundos até certo ponto, sem comprovar perdas de crédito em nenhuma das escalas.

Por que a disputa importa globalmente

O debate não se limita aos bancos dos EUA.

O CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse à Reuters que a empresa planeja expandir-se para cerca de 40 mercados emergentes. Ele apontou a crescente demanda na Ásia, África, América Latina e Oriente Médio.

À medida que mais pessoas ao redor do mundo passam a usar stablecoins lastreadas em dólar, as regras dos EUA sobre recompensas podem influenciar como bancos e provedores de pagamentos digitais competem por clientes.

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