Relatório DeFi do Q3 da ARK mostra incentivos sustentando atividade enquanto Ethereum mainnet recua

O relatório trimestral DeFi da ARK Invest registrou uma ampla recuperação no terceiro trimestre de 2026. 

A retomada foi impulsionada principalmente por ações tokenizadas, embora uma grande parte da atividade ainda dependa da distribuição por corretoras e de incentivos em tokens. Houve uma queda na receita principal da mainnet do Ethereum para ~US$ 40,6 milhões, ante US$ 63 milhões.

As ações tokenizadas crescem para um mercado de $50 bilhões 

O relatório notou uma mudança evidente no local onde os traders escolhem aplicar seu dinheiro. Na verdade, houve um aumento nove vezes maior no comércio de ações tokenizadas em exchanges descentralizadas, atingindo a marca de US$ 50 bilhões. 

As exchanges descentralizadas oferecem aos usuários a oportunidade de trocar ativos na ausência de um intermediário. A cifra de US$ 50 bilhões representa cerca de 9% do volume global de DEXs spot, ante ~1% no T2.

Houve uma tendência de alta no volume geral de DEXs spot. O volume registrou um aumento de 13%, atingindo a marca de US$ 571 bilhões. Este foi também o primeiro ganho trimestral em 12 meses. A proporção entre negociações spot em exchanges descentralizadas e centralizadas voltou a subir para 23,3%, ante 20,3%.

As principais plataformas para negociação de ações tokenizadas foram a BNB Chain (cerca de US$ 16,5 bilhões) e a Robinhood Chain (cerca de US$ 13,7 bilhões). Os ativos mais negociados foram NVIDIA (NVDA), com cerca de US$ 3,1 bilhões, e o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), com cerca de US$ 2,5 bilhões. 

A Robinhood Chain se destacou como um exemplo claro de como uma corretora voltada ao consumidor pode rapidamente consolidar uma rede. No primeiro trimestre, a plataforma gerou cerca de US$ 65 bilhões em volume de DEXs e receita de rede de aproximadamente US$ 51 milhões, ficando quase no mesmo patamar da BNB Chain.

Traders de perpétuos mantêm posições maiores e menos numerosas

As DEXs de futuros perpétuos registraram um aumento de 76%, atingindo a marca de US$ 24 bilhões, enquanto o volume de negociações caiu 16%. Além disso, a participação dos futuros descentralizados recuou para 11,7%.

Segundo a ARK, essa tendência pode ser atribuída à presença de posições menores em quantidade, porém maiores em valor e com prazos de detenção mais longos, lideradas pela Hyperliquid e seus mercados HIP-3.

Stablecoins e RWAs crescem à medida que a oferta diminui 

Houve um aumento no volume de transações com stablecoins, com os volumes ajustados subindo 16% a cada trimestre, atingindo cerca de US$ 781 bilhões. O número médio de endereços ativos mensais chegou a 73 milhões, um aumento de 39% em relação aos números anteriores. 

No entanto, o fornecimento total de stablecoins apresentou uma tendência de queda. Uma redução de 3% levou esse valor para cerca de US$ 309 bilhões, embora o USDT e o Ethereum (que representam a maior parte do mercado) tenham mantido os níveis anteriores.

Outro relatório confirmou a tendência de queda. De acordo com o relatório, houve um crescimento em pagamentos em stablecoins de 45%, atingindo a marca de US$ 482 bilhões. Isso ocorreu até setembro.

O fornecimento, por outro lado, aumentou ligeiramente em 0.4%.

Essa tendência é resultado das transferências ocorrendo com mais frequência, mas em menor escala.

O valor dos ativos reais (RWA) nos dados da ARK cresceu 19%, chegando a cerca de US$ 39 bilhões. Os depósitos em protocolos de empréstimo aumentaram 51%, atingindo US$ 81 bilhões, com a Morpho alcançando uma participação de depósitos de 19%, enquanto os empréstimos ativos cresceram cerca de 41%, totalizando US$ 29 bilhões. 

Os rendimentos do Ethereum são gerados por nova emissão 

reportou o Cryptopolitan que a Ethereum atingiu níveis recordes em termos de oferta, com cerca de 43,8 milhões de tokens em staking até o final do Q3. Houve, no entanto, algumas más notícias, já que os rendimentos anualizados médios caíram de 2,81% para 2,61%. Isso se deve ao fato de que as recompensas são distribuídas por um pool muito maior. Quase todo o rendimento veio de nova emissão, enquanto cerca de 3% vieram de taxas MEV e de prioridade.

Houve uma queda na receita da rede Ethereum, com ETH caindo de US$ 63 milhões para cerca de US$ 40,6 milhões no Q3.

A Solana estabeleceu seu próprio recorde de staking em 440,5 milhões de SOL, cerca de 69% da oferta, com tokens recém-emissos representando aproximadamente 90% dos retornos. Em ambas as cadeias, as recompensas pagas aos participantes de staking provêm majoritariamente de inflação, não de taxas provenientes de demanda real.

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