Chefe da FSS da Coreia pede desculpas por ETFs alavancados após fracasso do plano “traga seu dinheiro para casa”

O principal supervisor financeiro da Coreia do Sul admitiu aos legisladores que os reguladores aceleraram a aprovação de ETFs alavancados de ações individuais para cumprir a data de lançamento. 

O chefe do Serviço de Supervisão Financeira (FSS), Lee Chan-jin, é agora o terceiro funcionário sênior a assumir a responsabilidade por produtos que custaram trilhões de wons aos investidores varejistas.

O que o chefe do FSS admitiu?

O chefe do Serviço de Supervisão Financeira, Lee Chan-jin, admitiu na auditoria do Comitê de Assuntos Políticos da Assembleia Nacional na segunda-feira que o FSS concluiu seu trabalho com produtos alavancados de ações individuais antes que a bolsa tivesse terminado, em vez de permitir que a listagem do ETF passasse primeiro pela revisão preliminar da Korea Exchange. 

Mesmo após este reconhecimento, ainda não está claro quem ordenou a venda dos fundos. Críticos apontaram Kim Yong-beom, ex-chefe de políticas presidenciais; Lee Eog-weon, presidente da Comissão de Serviços Financeiros; e o próprio Lee Chan-jin.

O deputado do Partido do Poder Popular, Park Dae-chul, perguntou a Lee se as etapas já haviam sido realizadas em ordem inversa antes, e sua resposta foi que os reguladores verificaram e parecia ser a primeira vez.

Lee disse que a velocidade deveu-se a um prazo limite. Após o FSC anunciar um cronograma de listagem em meados de abril, ele disse que os reguladores "se moveram rapidamente pela revisão" para acompanhar. 

27 de maio, data estabelecida pelo FSC como dia de lançamento, também foi o dia em que 16 fundos foram colocados à venda com o objetivo de subir ou cair o dobro do movimento diário das ações da Samsung Electronics (KRX; 005930) ou SK Hynix (KRX; 000660). 

As eleições foram realizadas uma semana depois, em 3 de junho. Os deputados da oposição repetidamente afirmaram que o lançamento foi programado para ocorrer logo antes da votação.

Lee disse em uma coletiva de imprensa em 22 de junho, dizendo que sentiu que deveria ter bloqueado o lançamento e que os produtos pareciam ter "engordado apenas as empresas de valores mobiliários." 

Em 8 de outubro, o presidente da FSC, Lee Eog-weon, pediu desculpas em sua própria auditoria, afirmando que "lamenta profundamente as diversas perdas, preocupações e danos que ocorreram".

Uma nota de mercado de Mohamed Apabhai, chefe de estratégia de negociações da Ásia-Pacífico do Citi, estimou as perdas dos varejistas coreanos em cerca de US$ 38,7 bilhões, ou 58 trilhões de won, até o final de julho. 

O presidente da FSC descartou uma figura separada de 54 trilhões de won (US$ 36,5 bilhões) de um banco estrangeiro como não oficial, mas os próprios dados da FSS confirmaram perdas realizadas de negociação de 2,3242 trilhões de won (US$ 1,57 bilhão) em 10 empresas de investimento financeiro entre o lançamento em 27 de maio e 14 de agosto.

A FSC antecipou as perdas dos varejistas? 

O Ministério das Finanças, a Comissão de Serviços Financeiros (FSC) e o Banco da Coreia informaram ao gabinete do legislador Kim Sang-hoon que nunca calcularam quanto os fundos reduziriam a saída de dinheiro da Coreia ou aumentariam o investimento no país. No entanto, essa era a principal argumentação da FSC quando propôs a mudança pela primeira vez em janeiro 30.

O Gabinete aprovou a regra em 21 de abril por meio de um decreto executivo, portanto, a Assembleia Nacional nunca votou sobre ela. 

Em poucas semanas, as negociações saíram do controle. Em julho 16, os reguladores pararam novos fundos provenientes do lançamento. A partir de 31 de julho, eles aumentaram o valor mínimo em caixa necessário para negociar os fundos de 10 milhões de won (cerca de US$ 6.750) para 30 milhões de won (US$ 20.250). O volume de negociação caiu então cerca de 97% em relação ao pico de junho.

O Cryptopolitan relatou anteriormente que os traders coreanos transferiram seus recursos para o exterior a fim de encontrar alavancagem que as regras domésticas não permitem, utilizando contratos perpétuos vinculados ao KORU na Binance, Bybit, OKX e KuCoin, que podem atingir até 150 vezes a oscilação diária do Kospi. 

A Tiger Research, em parceria com a Chainalysis, estimou que cerca de 700 trilhões de won deixaram as exchanges domésticas entre 2021 e 2026. As exchanges de criptomoedas licenciadas na Coreia perderam 35% de seus depósitos em won no primeiro semestre de 2026.

As mentes mais inteligentes do setor de criptomoedas já leem nosso boletim informativo. Quer entrar? Junte-se a eles.