General Atlantic mira IPO de 2027 com avaliação de até US$ 10 bi

A General Atlantic planeja buscar uma listagem pública no primeiro semestre de 2027, com uma avaliação de mercado de até US$ 10 bilhões, segundo o Financial Times.

Este valor refere-se ao potencial valor de mercado, não aos recursos levantados por meio do IPO. Embora a General Atlantic tenha mais de US$ 130 bilhões em ativos sob gestão, os investidores comprarão ações da empresa de gestão, e não dos fundos em si.

Uma listagem três anos em preparação

Os planos da General Atlantic começaram com um registro confidencial em dezembro de 2023. Em agosto, a Reuters divulgou que a JPMorgan Chase lideraria a oferta revivida em parceria com a Morgan Stanley e a Goldman Sachs. Em seguida, um lançamento em 2026 parecia plausível, mas, de acordo com o cronograma recente, foi adiado para 2027.

O portfólio da empresa inclui a desenvolvedora de IA Anthropic, a empresa de pagamentos PhonePe e o banco mexicano Banamex. A firma também ampliou suas atividades além do capital de crescimento, incluindo crédito e infraestrutura, expandindo seus empreendimentos em antecipação a um futuro IPO.

Os negócios, e não os recursos do IPO, movimentam o caixa

Enquanto isso, a General Atlantic está buscando saídas sem se tornar pública. A KKR concordou em adquirir os serviços de fundos da Gen II da Hg, da General Atlantic e de outros investidores por US$ 5,1 bilhões em valor de empresa. A transação deve ser concluída em 2027, após o investimento conjunto realizado em 2020.

Executivos da General Atlantic, Aaron Goldman e Caroline Woodworth, declararam:

Na Gen II, vimos uma empresa com relacionamentos profundos com clientes, uma equipe ambiciosa e uma cultura de inovação e crescimento.

— General Atlantic, anúncio da Gen II

O valor de US$ 5,1 bilhões refere-se à avaliação do negócio como um todo, não à participação da General Atlantic nos recursos levantados.

O terceiro trimestre registrou uma alta significativa nas saídas de private equity, mas esse aumento não ocorreu de forma uniforme. De fato, os dados do relatório preliminar global de PE do Q3 de 2026 da PitchBook mostram que o valor global das saídas disparou 65%, atingindo quase US$ 481,6 bilhões, com grandes operações impulsionando grande parte desse crescimento. Em termos de número de saídas, apenas um aumento de 9,3% foi registrado, totalizando 1.089 operações, junto com um aumento mais modesto no valor dos negócios de 7,8%.

No entanto, quando se trata de captação de recursos, o cenário é diferente. Apenas 523 fundos foram fechados, reduzindo os resultados anuais em 30,5% em comparação com o ano anterior. Contudo, com US$ 368,1 bilhões captados em 2025, a taxa de crescimento é de 3,1%. Para a General Atlantic, um mercado de saídas mais favorável é uma boa notícia, mas os controles de investimento permanecem rigorosos e as ofertas públicas iniciais (OPIs) não são mais garantidas.

A janela para OPIs está aberta e tem dentes

Essas recuperações não garantem uma entrada na bolsa tranquila. Segundo a Reuters, há vários casos de fracasso em 2026. Por exemplo, a operadora australiana de data centers Firmus cancelou sua oferta pública inicial (IPO) que visava uma avaliação de US$ 30,6 bilhões. A Oura adiou seu IPO para levantar cerca de US$ 2,2 bilhões, enquanto a PhonePe interrompeu seus planos de captar entre US$ 9 bilhões e US$ 10,5 bilhões.

Para a General Atlantic, excelentes saídas podem atrair investidores, mas a precificação continuará sendo um desafio.

Onde a criptomoeda se encaixa e onde não se encaixa

A General Atlantic também apoia a Fireblocks, provedora de infraestrutura de ativos digitais, e a Talos, empresa de tecnologia institucional para negociação de criptoativos. Ambas aparecem em seu portfólio de investimentos de 2022.

A Cryptopolitan relatou que a Talos levantou US$ 105 milhões naquele ano de investidores incluindo a General Atlantic, numa avaliação de US$ 1,25 bilhão.

Um IPO da General Atlantic não reavaliaria diretamente nenhum dos negócios. Seu impacto no mercado global de criptomoedas dependeria de se a empresa listada posteriormente direcionaria mais capital para infraestrutura de ativos digitais.

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