Atividade do BTC nos EUA dá sinais de fraqueza com divergência na procura

A demanda por BTC está divergente, com sinais de enfraquecimento da atividade nos EUA. Enquanto a Binance continua sendo um local para whales, o prêmio da Coinbase aponta para um interesse reduzido nos EUA. 

A demanda dos EUA por BTC, medida pelo prêmio da Coinbase, está no nível mais baixo desde julho. O diferencial de preço negativo está em 0,19%, uma pequena disparidade, mas um sinal de que os traders dos EUA estão demonstrando menor demanda. 

O índice de prêmio da Coinbase tornou-se mais negativo em outubro, à medida que o BTC operava em uma faixa entre US$ 80.000 e US$ 85.000. A recuperação em relação à faixa inferior do verão não veio acompanhada de entusiasmo nas compras, mas sim de pressão de venda por parte das whales dos EUA. 

As horas de negociação nos EUA também estão ligadas a atividade institucional, já que os ETFs aumentam ou reduzem suas posições em BTC. 

A Coinbase reflete a demanda institucional por BTC

Com base na análise de @darkfrost, o índice de prêmio da Coinbase está fortemente inclinado para atividades institucionais. A Coinbase permanece como uma plataforma para contas profissionais, enquanto a Binance reflete o comportamento de todos os tipos de investidores, incluindo varejo e grandes whales de criptoativos arriscados. 

Os dois tipos de investidores têm comportamentos e objetivos diferentes, com traders profissionais dos EUA tentando permanecer conservadores e garantir lucros com a recente recuperação do BTC. 

As instituições dos EUA também são mais sensíveis às mudanças das tensões geopolíticas na guerra com o Irã, bem como aos fatores econômicos e de mercado locais. A recente queda na demanda dos EUA por BTC, por enquanto, não pode ser compensada pelos compradores de varejo da Binance. 

O comportamento recente das instituições dos EUA também sinaliza baixa confiança no BTC e nas criptomoedas em geral, embora haja disposição para aproveitar qualquer alta para realizar ganhos. O BTC agora opera em um ambiente de alto rendimento, com incerteza global e aumento dos preços da energia, deixando as instituições menos dispostas a assumir riscos e alocar liquidez. 

Nesta situação, o BTC não tem sido mantido como uma ferramenta contra a inflação, devido à sua volatilidade relativamente alta. Qualquer excesso de liquidez move-se para as ações e para o setor tecnológico, ou para o índice S&P 500 em geral.

Ao mesmo tempo, o BTC observa uma acumulação silenciosa contínua em endereços que detêm 100-1000 moedas. Esses endereços estabeleceram novos recordes com um total de 20.384 carteiras, adicionando cerca de 1.000 novas "baleias" ao longo de 2026. As cohortes mais antigas também estão mantendo no longo prazo, embora mineradores tenham diminuído a atividade e vendido mais de suas reservas. 

O sentimento do BTC permanece neutro

O sentimento do BTC retornou a 55 pontos, significando posicionamento neutro, após passar vários dias na zona de ganância acima de 70 pontos. 

O principal impulsionador do sentimento dos traders são as recentes liquidações, que visaram posições long quando o BTC caiu de seus níveis recentes para a faixa de US$ 81.000. 

Nos últimos meses, a demanda por BTC também mudou rapidamente. Os compradores de BTC aparecem conforme a moeda se aproxima de US$ 80.000, e as empresas de tesouraria ainda mantêm ou adquirem mais moedas. 

As condições atuais do BTC são vistas como um sinal potencial de uma recuperação maior, embora os traders e investidores prefiram permanecer cautelosos e não superalocar até receberem mais sinais de otimismo.

A volatilidade do BTC também está aumentando, de 0.90% em agosto para 1.52% nos últimos 30 dias. A volatilidade é historicamente menor em termos percentuais, mas ainda sinaliza negociações mais cautelosas e uma reação imediata às condições em mudança, em vez de uma confiança na manutenção das posições.

Em outubro, a demanda por futuros renovou-se para o BTC, embora a demanda à vista permaneça fraca. 

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