Previsão para o preço das ações da Amazon: Morgan Stanley diz que o mercado ainda não refletiu totalmente o potencial de crescimento e a lucratividade da AWS, e ações podem iniciar novo rali

TradingKey - O Morgan Stanley classificou a Amazon (AMZN) como uma "Top Pick", elevando seu preço-alvo de US$ 335 para US$ 350. O banco acredita que o mercado ainda não precificou totalmente o potencial de crescimento e a rentabilidade da AWS.

Com base em expectativas mais elevadas para a implantação de GPUs, o Morgan Stanley elevou suas projeções de crescimento da receita da AWS para 2027 e 2028 de 41% e 37% para 47% e 42%, respectivamente. Espera-se que a capacidade computacional adicional ajude a AWS a atender a uma maior demanda de clientes e a apoiar o crescimento da receita.

No entanto, para o preço da ação, o valor da expansão também depende de a receita conseguir cobrir a depreciação e os custos operacionais. O Morgan Stanley estima que a margem operacional da AWS atingirá 44% em 2028, cerca de 2 pontos percentuais acima de sua previsão anterior, contribuindo com aproximadamente 67% do lucro operacional da Amazon. Se a receita e as margens melhorarem em conjunto, a AWS poderá impulsionar revisões para cima nas expectativas de lucros do grupo, além de ajudar a mitigar as preocupações dos investidores em relação aos retornos sobre os investimentos em IA.

O Morgan Stanley também acredita que o papel do Bedrock na adoção corporativa da IA generativa está subavaliado. A plataforma oferece uma variedade de modelos e recursos de desenvolvimento de aplicações de IA, ajudando as empresas a construir e executar aplicações.

Se os clientes corporativos passarem da fase de experimentação para a implantação contínua, a AWS poderá se beneficiar de um maior número de chamadas de API pagas e da demanda por serviços de nuvem correlatos. Para os investidores, isso impacta não apenas a receita de curto prazo, mas também a avaliação sobre a sustentabilidade do crescimento da AWS, o que, por sua vez, pode elevar os múltiplos de valuation que estão dispostos a atribuir à Amazon.

O risco reside no fato de as despesas de capital em computação se anteciparem à recuperação da receita, enquanto o crescimento dos lucros pode não se traduzir de forma síncrona em uma melhoria no fluxo de caixa livre. Se a demanda se materializar de forma mais lenta do que o esperado ou se a pressão da depreciação superar as expectativas, a potencial expansão do valuation poderá ser limitada.

Do ponto de vista técnico, as ações da Amazon subiram mais de 5% no intraday, retomando as cinco médias móveis exponenciais e superando o nível-chave de US$ 260,69. O rali intradiário melhorou sua estrutura de curto prazo, representando uma forte recuperação dentro do intervalo de consolidação, à medida que desafia novamente a máxima do repique de outubro.

Gráfico de preços das ações da Amazon, Fonte: TradingView

Em relação às médias móveis, as médias móveis exponenciais de 5, 10 e 20 dias estão em US$ 256,99, US$ 256,09 e US$ 255,12, respectivamente, enquanto as médias móveis exponenciais de 80 e 160 dias situam-se em US$ 254,80 e US$ 253,28, formando um alinhamento de alta. No entanto, as cinco médias móveis permanecem concentradas em uma faixa estreita e não se abriram totalmente para cima, refletindo que a recuperação de curto prazo está avançando mais rápido do que a confirmação da tendência de médio a longo prazo.

A resistência de alta atual está concentrada entre US$ 263 e US$ 265,75, formada por máximas recentes de repique e pelo nível de retração de Fibonacci de 0,5; uma ruptura consistente acima dessa zona desafiaria ainda o nível de retração de Fibonacci de 0,618 (US$ 270,81).

No lado de baixa, é preciso ter cautela em relação a outra tentativa frustrada de romper o limite superior do intervalo de consolidação, seguida por um recuo para baixo do nível recentemente retomado, o que configuraria uma rejeição secundária na resistência e voltaria a pressionar o denso agrupamento de médias móveis. Se essa faixa de suporte também for perdida, a avaliação atual de uma "forte recuperação" será significativamente enfraquecida, e a tendência poderá retornar ao limite inferior do intervalo.