Previsão para o Índice S&P 500: Morgan Stanley diz que recuo das ações dos EUA está chegando ao fim, foco em 7.500

Mike Wilson, estrategista-chefe de ações dos EUA do Morgan Stanley, observou anteriormente que as ações americanas já vêm passando há meses por uma "correção gradual". Ele afirmou que, se a volatilidade do mercado de títulos não diminuir, o S&P 500 ainda poderá sofrer um recuo no nível do índice de 5% a 10%, embora acredite que tal queda possa marcar a fase final dessa correção de vários meses. Wilson sustenta que o cenário atual representa uma correção de meio de ciclo dentro de um mercado de alta (bull market), e não o fim de uma tendência mais ampla.

Embora o S&P 500 ainda acumule alta de cerca de 11,9% este ano, o desempenho do mercado por baixo da superfície é notavelmente mais fraco do que o do próprio índice. Dados recentes indicam que cerca de 62% dos componentes do S&P 500 caíram abaixo de sua média móvel de 50 dias, com o desempenho do índice ainda sendo sustentado por um pequeno número de grandes empresas de tecnologia e ligadas à IA. Atualmente, projeta-se que os lucros das empresas do S&P 500 no terceiro trimestre cresçam cerca de 30,6% na comparação anual, mas, ao excluir algumas das principais gigantes de tecnologia, o crescimento geral dos lucros desacelera significativamente.

Portanto, se o mercado conseguirá encerrar sua correção depende principalmente de dois fatores-chave: primeiro, se os lucros corporativos demonstrarão que os gastos de capital em IA estão se convertendo em receita e fluxo de caixa, com os resultados desta semana de grandes empresas de tecnologia, como Meta e Tesla, oferecendo um novo parâmetro; segundo, se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA poderão continuar recuando, dado que o rendimento da Treasury de 10 anos ultrapassou recentemente 5%, aumentando a pressão de desconto sobre os valuations das ações. O Morgan Stanley manteve recentemente sua meta de fim de ano de 8.000 pontos para o S&P 500, ao mesmo tempo em que expressou preferência por grandes empresas de alta qualidade, com lucros estáveis e elevado fluxo de caixa livre.

Gráfico diário do índice S&P 500, Fonte: TradingView

Analisando o gráfico diário do índice S&P 500, após a forte queda da última sexta-feira, o índice rompeu sucessivamente abaixo de suas médias móveis de 10, 20 e 60 dias. Isso inclina a estrutura dos candles no curto prazo para um viés de baixa, sugerindo que novas quedas permanecem possíveis no curto prazo.

Em termos de indicadores técnicos, o Índice de Força Relativa (RSI) caiu para cerca de 44, situando-se em território de neutro a fraco. No entanto, ainda não entrou em região de sobrevenda, o que indica que o índice pode continuar a recuar no curto prazo.

Atualmente, o principal nível de suporte a ser monitorado no lado de baixa é 7.610. Se esse nível não se sustentar, o índice poderá recuar para testar a mínima de 16 de setembro, próxima de 7.500. Um rompimento abaixo dessa marca pode abrir espaço para uma correção mais profunda.

Pelo lado da alta, se o índice se estabilizar acima de 7.600 e retomar os 7.700, o próximo passo seria romper o nível de resistência da média móvel de 20 dias em 7.740; projetando mais adiante, as atenções se voltarão para a faixa de 7.800–7.845.

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