标普500指数预测：摩根士丹利称美股回调接近尾声，重点关注7500点
AI播客
标普500指数因AI股抛售与融资成本上升承压下跌。摩根士丹利认为本轮调整接近尾声，属于牛市中周期调整，后续走势取决于科技巨头财报对AI资本回报的证明及美债收益率表现。技术面上，指数短期结构偏空，下方关注7610与7500点支撑，上方需突破7700及20日均线压力。策略上偏好高自由现金流的优质大盘股。
TradingKey - 上周五（10月16日）收盘，标普500指数下跌1.09%至7659.44点，当周下跌1.95%，主要受到AI相关科技股抛售、融资成本上升以及市场对AI资本开支回报率重新评估的影响。进入10月19日盘前，美股出现反弹，标普500指数期货一度上涨约0.5%。在指数重新接近7600点之际，摩根士丹利（MS）关于本轮美股调整可能进入后段的判断再次受到关注。
摩根士丹利：本轮调整更接近尾声，但利率仍是关键变量
摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson此前表示，美股内部已经经历数月“滚动式调整”，如果债券市场波动无法下降，标普500仍可能出现一次5%—10%的指数级回调，但他认为这种下跌反而可能成为持续数月调整的最后阶段。Wilson仍认为当前属于牛市中的中周期调整，而非基本趋势结束。
标普500虽然今年仍上涨约11.9%，但市场内部表现明显弱于指数本身。近期数据显示，约62%的标普500成分股已经跌破50日均线，而指数表现仍受到少数大型科技和AI相关公司支撑。第三季度标普500企业盈利目前预计同比增长约30.6%，但如果剔除部分大型科技公司，整体盈利增速明显下降。
因此，后续能否结束调整主要取决于两项数据，一是企业财报能否证明AI资本开支正在转化为收入和现金流，本周Meta、Tesla等大型科技公司的业绩将提供新的参考；二是美国国债收益率能否继续回落，10年期美债收益率近期一度超过5%，提高了股票估值的折现压力。摩根士丹利近期仍维持标普500年底8000点的目标，同时更加偏好盈利稳定、自由现金流较高的大型优质公司。
标普500指数技术分析
标普500指数日线图，来源：TradingView
从标普500指数的日线图来看，随着上周五指数大跌，目前已经连续跌穿10日、20日和60日均线，使得K线短期结构偏向于空头，短期内可能仍有下跌可能性。
技术指标方面，相对强弱指数RSI降至约44，处于中性偏弱区域，但并未进入超卖区域，表明短期内仍有可能继续下跌。
目前来看，指数下方首要支撑位注意7610，若此位置失守，指数可能将向下回落测试9月16日低点，即7500点附近，若此位置失守，指数可能将打开更深度的回调空间。
上行方面，如果指数在7600上方企稳，同时指数重新站上7700点，下一步需要突破7740点20日均线压力位；进一步则关注7800—7845点。
