Previsão do preço das ações da SpaceX: as ações cairão ainda mais após perda de valor equivalente a todo o valor de mercado da Tesla?

A causa direta da queda contínua no preço das ações da SpaceX é que, embora o 13º voo de teste da Starship tenha sido quase bem-sucedido, ele ainda não resolveu o problema central da reutilização total.

Durante esta missão, a Starship implantou com sucesso 20 satélites de teste Starlink V3 atualizados, concluiu a reignição de um motor no espaço e mostrou um desempenho significativamente melhor do escudo térmico após a reentrada atmosférica, com a espaçonave finalmente completando sua manobra de giro e realizando um pouso suave no Oceano Índico. Para a SpaceX, isso prova que a Starship de próxima geração já possui a capacidade de transportar grandes satélites, suportar as altas temperaturas de reentrada e realizar retornos controlados.

No entanto, cinco motores do propulsor Super Heavy falharam em reacender durante o retorno, fazendo com que ele descesse rápido demais e realizasse um pouso forçado no Golfo do México. Isso significa que a Starship ainda não completou o ciclo fechado de "recuperação estável do propulsor - retorno estável da espaçonave - relançamento rápido", que é justamente a chave para reduzir os custos de lançamento, aumentar a frequência de lançamentos e sustentar o valuation de longo prazo da SpaceX.

Para os investidores, nos estágios iniciais da listagem, eles estavam dispostos a pagar um prêmio de valuation mais alto pelo futuro da Starship; no entanto, depois que a capitalização de mercado da SpaceX chegou perto de US$ 3 trilhões, apenas concluir um voo de teste relativamente bem-sucedido não era mais suficiente para impulsionar o preço das ações. O MarketWatch observou que, embora alguns analistas tenham descrito o 13º voo de teste como quase perfeito, a SPCX ainda atingiu uma nova mínima pós-listagem, indicando que o progresso da engenharia ainda não se traduziu em dados financeiros suficientes para alterar seu valuation.

Além disso, vale destacar que a SpaceX divulgará seu primeiro relatório de resultados trimestrais desde a listagem em 4 de agosto. O mercado aguarda a primeira divulgação completa de receita, lucros, fluxo de caixa da empresa e se a Starlink pode fornecer financiamento suficiente para o desenvolvimento da Starship. O vencimento potencial dos períodos de lock-up das ações também pode aumentar a oferta de papéis em circulação. Antes que essas duas incertezas — o relatório de resultados e o período de lock-up — sejam resolvidas, o capital está mais inclinado a reduzir posições.

No curto prazo, o preço das ações da SpaceX ainda não se afastou totalmente dos riscos de queda. Embora o 13º voo de teste da Starship tenha apresentado um progresso significativo, ele não conseguiu impulsionar uma recuperação no preço das ações, indicando que as notícias técnicas positivas já foram parcialmente precificadas pelo mercado. Daqui para frente, o preço das ações precisará de novos catalisadores, como alcançar a recuperação estável do propulsor, provar que a espaçonave pode ser rapidamente reutilizada ou demonstrar nos relatórios financeiros que a Starlink gera fluxo de caixa suficiente para cobrir os investimentos na Starship.

Se o relatório financeiro de 4 de agosto mostrar que a SpaceX continua profundamente no vermelho, que as despesas de P&D da Starship continuam a subir ou que a receita e os lucros da Starlink vieram abaixo das expectativas, o mercado poderá continuar a reduzir seu valuation. Especialmente com o fim do período de lock-up se aproximando, a potencial pressão de venda de acionistas internos pode empurrar o preço das ações para testar ainda mais o nível psicológico crucial de US$ 100.

No entanto, no médio e longo prazo, Wall Street não descartou completamente as perspectivas de crescimento da SpaceX. O preço-alvo médio dos analistas compilado pela Visible Alpha supera os US$ 293, significativamente acima do preço atual da ação. Ao mesmo tempo, o Morgan Stanley estabeleceu um preço-alvo de US$ 300, argumentando que, após a SPCX cair abaixo de US$ 120, seu valuation atual reflete principalmente negócios principais mais maduros, como lançamentos de foguetes e comunicações via satélite da Starlink, enquanto o prêmio de valuation atribuído pelo mercado a negócios de longo prazo, como a IA espacial, contraiu-se significativamente.

Isso significa que o preço atual das ações tornou-se mais cauteloso ao precificar o potencial de crescimento de longo prazo da SpaceX. Se a Starship conseguir alcançar uma recuperação estável e uma reutilização rápida no futuro, e reduzir ainda mais os custos de implantação dos satélites Starlink, o valor potencial de negócios como a Starship, missões lunares e infraestrutura de IA orbital poderá ser novamente incorporado ao preço das ações, impulsionando a cotação para cima.

Gráfico diário de preços do SPCX, Fonte: TradingView

De acordo com o gráfico diário do preço da ação do SPCX, o preço caiu para perto do nível de suporte crucial de US$ 110. Embora tenha rompido temporariamente abaixo desse nível durante o pregão de segunda-feira, o preço de fechamento ainda se manteve firmemente acima dele, indicando um forte suporte nesse nível e algum fortalecimento do ímpeto de alta no curto prazo. No entanto, o sistema de médias móveis ainda mantém um alinhamento de baixa, indicando que a tendência geral do preço da ação ainda está inclinada para baixo, e a tendência de queda apresenta forte persistência.

Atualmente, o candlestick formou um padrão doji com uma longa sombra inferior acima de US$ 110, indicando a possibilidade de que o preço da ação pare de cair e se estabilize, e que uma recuperação de curto prazo possa estar a caminho. No entanto, a tendência geral do preço da ação permanece de baixa, e o espaço para uma recuperação pode ser limitado. O principal alvo para uma recuperação será testar a faixa de resistência de US$ 120-US$ 123. Se o preço da ação se mantiver firmemente acima de US$ 123, abrirá potencial de alta em direção a US$ 130-US$ 132.

Por outro lado, se o preço da ação perder o nível de suporte crucial de US$ 110, ele poderá cair ainda mais para testar a marca de US$ 100, com o próximo nível de suporte abaixo na faixa de US$ 93-US$ 90.

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