Lucro da Tesla no 2º trimestre cai mais de 14%, Musk apoia investidores de varejo: eles são perspicazes

TradingKey - A fabricante global de veículos elétricos Tesla ( TSLA) está enfrentando sua semana mais difícil desde 2026. Afetada por uma forte queda na margem operacional e pelo fluxo de caixa livre ter ficado negativo no segundo trimestre fiscal de 2026, a ação acumula queda de mais de 16% nesta semana, registrando sua maior baixa semanal desde dezembro de 2025.

[Fonte: TradingView]

O balanço do segundo trimestre foi divulgado após o fechamento do mercado em 22 de julho, com a receita atingindo US$ 28,24 bilhões, uma alta de 26% na comparação anual, e as entregas de veículos crescendo cerca de 25% em termos anuais. No entanto, a lucratividade, na qual o mercado foca mais, frustrou as expectativas de forma geral: a margem bruta consolidada caiu para 16,8%, abaixo dos 19,4% esperados pelos analistas; o lucro operacional despencou 57% na comparação anual, com a margem operacional recuando para apenas 1,4%. O fluxo de caixa livre ficou negativo pela primeira vez em dois anos, em -US$ 1,09 bilhão.

Impactado por isso, o preço das ações da Tesla despencou mais de 14% no intradia em 23 de julho. Embora tenha se recuperado ligeiramente no pós-mercado, o sentimento geral permanece frágil.

No momento em que várias firmas de Wall Street cortavam seus preços-alvo e surgiam rumores de que os hedge funds estavam acelerando sua saída, o CEO Elon Musk fez um raro elogio público a outro grupo. Em entrevista à The Economist, ele elogiou bastante a base de investidores de varejo da Tesla, dizendo: "Existem muitos investidores que adotam uma visão de longo prazo. Na verdade, gosto muito dos investidores de varejo. Acho que nossos investidores de varejo, no geral, são extremamente perspicazes e têm uma visão de muito longo prazo."

[Fonte: X]

As declarações de Musk são intrigantes. Com o preço das ações recuando cerca de 30% em relação ao seu pico, Musk não tentou tranquilizar os analistas institucionais, mas, em vez disso, dirigiu-se diretamente aos investidores de varejo. Na estrutura acionária da Tesla, os investidores de varejo há muito tempo representam cerca de 40%, um percentual mais alto do que na maioria das ações de tecnologia de mega capitalização. Esse grupo de investidores, conhecido por sua sensibilidade às informações e paciência para manter posições, desempenhou um papel fundamental em impulsionar o rali de 2020 a 2021. Com os fundamentos enfraquecendo continuamente desde o primeiro trimestre deste ano, a capacidade da Tesla de estabilizar esse grupo de detentores de longo prazo pode ter mais peso para a empresa do que qualquer avaliação institucional.

Vale notar que, apesar da pressão de curto prazo sobre os negócios automotivos, algumas instituições começaram a mudar seu foco das entregas trimestrais para uma narrativa de arquitetura de negócios de longo prazo, especificamente a sinergia entre a Tesla e a SpaceX ( SPCX) em áreas como IA, robótica, internet via satélite e design de chips. Essa tendência levou até mesmo alguns investidores a contemplar uma integração mais agressiva entre as duas empresas.

Gene Munster, fundador da Deepwater Asset Management, publicou no X na quarta-feira, elevando sua estimativa de probabilidade de uma fusão entre as duas empresas nos próximos anos para 90% e afirmando que as perspectivas de longo prazo da Tesla permanecem positivas.

A questão central agora é se os investidores ainda estão dispostos a acreditar na visão de Musk de sinergias em IA, robótica e operações espaciais, diante do enfraquecimento da lucratividade dos negócios automotivos. No curto prazo, o desempenho da empresa pode ainda não ter atingido o piso, e o sentimento de cautela do mercado provavelmente persistirá.

O apelo de Musk aos investidores de varejo desta vez não se concentra em saber se o desempenho do próximo trimestre poderá se recuperar, mas sim se os investidores continuam a apoiar a direção de longo prazo da empresa. Daqui para frente, o mercado observará se a empresa conseguirá fornecer um guidance mais claro sobre o planejamento de produtos e estratégias de preços.