CPI mensal dos EUA de junho despenca 0,4% na maior queda em seis anos, núcleo da inflação atinge zero inesperadamente, ouro sobe para perto do nível 4100

TradingKey - Em 14 de julho (horário do leste dos EUA), os dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA melhoraram o humor do mercado. O CPI não ajustado em junho subiu 3,5% na comparação anual, desacelerando significativamente em relação aos 4,2% de maio e vindo abaixo da expectativa de mercado de 3,8%. O CPI com ajuste sazonal caiu 0,4% na comparação mensal, registrando a maior queda em um único mês desde abril de 2020 e superando de longe a expectativa de mercado de -0,1%.

Ainda mais surpreendente para o mercado foi o desempenho do núcleo da inflação. A taxa anual do núcleo do CPI não ajustado para junho ficou em 2,6%, bem abaixo da expectativa de mercado de 2,8% e do valor anterior de 2,9%; a taxa mensal do núcleo do CPI registrou alta de 0%, marcando o menor aumento desde janeiro de 2021, em comparação com as expectativas anteriores do mercado de 0,2%.

[Fonte: Bureau of Labor Statistics dos EUA]

Os preços do petróleo foram o motor direto por trás desta rodada de arrefecimento da inflação. Em junho, os preços da gasolina e do óleo combustível caíram mais de 9% na comparação mensal, e o preço médio mensal do petróleo Brent recuou para US$ 84,4 por barril, vindo de aproximadamente US$ 103,7 por barril em maio.

Os preços do núcleo de serviços, excluindo habitação, que o Federal Reserve acompanha mais de perto, ficaram negativos na comparação mensal pelo segundo mês consecutivo, com os custos de habitação subindo apenas 0,1% e os preços dos serviços de transporte caindo 0,3%, indicando que a pressão de alta do mercado de trabalho sobre a inflação está enfraquecendo. Os preços dos alimentos subiram 0,2%, os preços dos carros novos ficaram estáveis, os preços dos carros usados caíram 0,2% e os preços do vestuário recuaram 0,6%.

O arrefecimento generalizado dos dados de inflação está mudando as expectativas do mercado para a trajetória de política monetária do Federal Reserve. De acordo com o FedWatch do CME: após a divulgação dos dados, a probabilidade de o Fed manter as taxas de juros inalteradas em julho subiu para 83,4%, enquanto a probabilidade de um aumento acumulado de 25 pontos-base ficou em 16,6%.

No entanto, estes dados refletem o ambiente de preços de junho. Desde o colapso do cessar-fogo no Estreito de Ormuz em 8 de julho, o petróleo Brent recuperou-se para mais de US$ 80. O cabo de guerra entre as tensões no Oriente Médio e a inflação está longe de acabar.

Após a divulgação dos dados, o presidente do Federal Reserve, Warsh, reiterou que "não tolerará uma inflação alta", enfatizando que os formuladores de políticas estão "todos determinados a restaurar a estabilidade de preços". Em seus comentários preparados redigidos antes da divulgação dos dados do CPI, ele afirmou: "Se pudermos formular as políticas corretas, e certamente o faremos, então os problemas de inflação dos últimos cinco anos se tornarão história."

O ouro à vista disparou, aproximando-se da marca de US$ 4.100, com sua alta intradiária superando brevemente 2,5%. O índice do dólar recuou no curto prazo, enquanto os contratos futuros dos três principais índices de ações dos EUA subiram ligeiramente.

[Fonte: TradingView]