Descartando Tesla e AMD. Cathie Wood investe US$ 443 milhões em aposta pesada no império espacial de Musk SpaceX.

Para liberar capital suficiente para essa aposta concentrada, a ARK implementou uma redução quase total de suas posições existentes no mesmo dia de negociação.

A lista de desinvestimentos abrangeu múltiplos setores; no setor de chips, a AMD ( AMD) teve cerca de 80.000 ações vendidas, realizando quase US$ 40 milhões; a plataforma de streaming Roku ( ROKU) foi reduzida por dois dias consecutivos, com uma venda acumulada de quase 100.000 ações; a referência em direção autônoma Tesla ( TSLA) também foi reduzida em cerca de 40.000 ações, recuperando aproximadamente US$ 16 milhões; outros nomes incluíram o Baidu ( BIDU ), Rocket Lab ( RKLB ), a empresa de cibersegurança CrowdStrike ( CRWD) e a Cloudflare ( NET ), entre outras.

De semicondutores a mídias de streaming, e de direção autônoma a cibersegurança, a ARK reduziu sistematicamente posições em quase todos os setores de tecnologia madura, canalizando o capital reciclado para a direção única da indústria espacial.

A base dessa manobra agressiva é a filosofia de investimento consistente da ARK: o acúmulo de riqueza mais substancial ocorre frequentemente antes de uma empresa chegar ao mercado de capitais. A trajetória de valuation da SpaceX serve como uma nota de rodapé vívida para essa lógica.

A ARK começou a montar sua posição no final de 2023, quando o valuation da gigante aeroespacial estava abaixo de US$ 200 bilhões. Em 2024, ele havia subido para US$ 350 bilhões e, de acordo com seu registro confidencial S-1 na U.S. Securities and Exchange Commission, sua meta de valuation para o IPO é de US$ 1,75 trilhão. Da entrada inicial à véspera de sua listagem, o valuation expandiu quase nove vezes, e a ARK claramente não está disposta a perder essa fase de crescimento altamente lucrativa.

Seus modelos internos fornecem uma projeção extremamente otimista para as perspectivas de longo prazo da SpaceX. Sob um cenário de caso base, o valor da empresa seria de aproximadamente US$ 2,5 trilhões até 2030; o cenário otimista (bull case) chega a US$ 3,1 trilhões e, mesmo sob premissas de cenário pessimista (bear case), situa-se em US$ 1,7 trilhão, alinhando-se amplamente com o valuation alvo do IPO.

No entanto, apostar mais de 10% dos ativos líquidos do fundo em um único alvo de private equity é uma faca de dois gumes, o que significa que o desempenho das ações da SpaceX pós-IPO impactará direta e significativamente a curva do valor patrimonial líquido (NAV) do ARK Venture Fund.

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