Estreito de Ormuz ainda não navegável, estoques críticos. Instituições alertam que o mercado de petróleo pode atingir ponto de inflexão de pânico na primeira semana de junho.
Podcast IA
1. A HFI Research alerta que o fechamento prolongado do Estreito de Ormuz até junho pode levar a estoques globais de petróleo historicamente baixos, provocando compras de pânico e caos no mercado.
2. A confiança atual do mercado na recuperação da oferta é vista como um "viés de otimismo impulsionado pela inércia", ignorando o esgotamento real dos estoques.
3. O Brent ultrapassou US$ 100/barril por mais de um mês, refletindo a magnitude da interrupção da oferta.
4. Estoques flutuantes, reservas estratégicas e comerciais estão diminuindo rapidamente; menos de 60 milhões de barris de petróleo offshore disponíveis em meados de maio.
5. Estoques totais de petróleo e produtos refinados dos EUA caíram 67 milhões de barris desde o início de abril; estoques de petróleo bruto caíram 9,1 milhões de barris na semana encerrada em 8 de maio.
6. Estoques globais de petróleo observados diminuíram em ritmo recorde em março e abril, com perdas acumuladas na oferta global de 12,8 milhões de bpd desde fevereiro.
7. O mercado de petróleo pode atingir um ponto de inflexão, com potencial para um ciclo de compras de pânico; preços podem exceder US$ 150/barril.
8. Preços elevados do petróleo estão freando a demanda global, com contração prevista de 2,45 milhões de bpd no segundo trimestre.
9. A redução da demanda, embora evidência do impacto de preços altos, não compensa a escassez estrutural de oferta até que o Estreito de Ormuz seja reaberto.
10. O mercado de petróleo está sob influência de prêmios de risco, com capital retornando ao setor de energia devido à situação no Oriente Médio e aos baixos estoques nos EUA.
TradingKey - Com a navegação pelo Estreito de Ormuz ainda por ser retomada, a empresa de pesquisa focada em energia HFI Research alertou para um potencial ponto de virada importante no cenário do mercado até junho. A empresa observou que, se o estreito permanecer fechado durante a primeira semana de junho, os estoques globais de petróleo atingindo mínimas históricas podem desencadear compras de pânico e estocagem por parte das nações, potencialmente mergulhando o mercado em um caos genuíno.
A HFI Research sugere que a confiança atual do mercado em uma rápida recuperação da oferta é essencialmente um "viés de otimismo impulsionado pela inércia" — ignorando a irreversibilidade do esgotamento dos estoques. Dados indicam que, em meados de maio, o petróleo Brent manteve-se estável acima de US$ 100 por barril por um mês consecutivo, atingindo o pico de US$ 109,26, um aumento de mais de 30% em relação aos níveis pré-conflito. Este nível de preço reflete plenamente a escala da atual interrupção da oferta.
ExxonMobil ( XOM) o presidente do conselho Darren W. Woods também emitiu um aviso semelhante: "O mercado está atualmente dependendo de armazenamento flutuante, reservas estratégicas e estoques comerciais reduzidos para funcionar, mas esses amortecedores estão desaparecendo rapidamente". Ele observou que, embora mais de 200 milhões de barris de petróleo offshore estivessem disponíveis globalmente no início do conflito, esse número despencou para menos de 60 milhões de barris em meados de maio. Assim que os estoques comerciais atingirem os níveis operacionais mínimos, o mercado perderá sua linha final de defesa, desencadeando potencialmente uma alta nos preços.
Woods também alertou que, mesmo que o Estreito de Ormuz seja reaberto, a recuperação do mercado será um processo demorado. Aproximadamente 30% dos navios petroleiros globais estão atualmente mal posicionados; o redirecionamento e a limpeza dos atrasos de carga levarão pelo menos de duas a quatro semanas, enquanto as avaliações de danos e a restauração da capacidade em algumas refinarias do Golfo Pérsico podem levar meses.
Redução Acentuada de Estoques e Pressões por Déficit de Oferta
As tensões globais do lado da oferta continuam a escalar. De acordo com os dados mais recentes da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA), os estoques totais de petróleo e produtos refinados dos EUA caíram para 1,6 bilhão de barris na semana encerrada em 8 de maio, uma redução acumulada de 67 milhões de barris em relação aos níveis do início de abril. Um relatório simultâneo do American Petroleum Institute (API) mostrou que os estoques de petróleo bruto caíram inesperadamente 9,1 milhões de barris na semana passada, superando significativamente a expectativa do mercado de um declínio de 3,4 milhões de barris e ultrapassando de longe a redução da semana anterior de 2,188 milhões de barris. Essa redução de estoques mais rápida do que o esperado ressalta a robusta resiliência da demanda de refino dos EUA, ao mesmo tempo em que reflete um aperto contínuo na liquidez da oferta global de petróleo bruto.
A rápida exaustão dos estoques globais tornou-se um ponto focal para o mercado. Dados da Agência Internacional de Energia (IEA) mostram que os estoques de petróleo observados globalmente diminuíram em um ritmo recorde em março e abril, com uma redução combinada de aproximadamente 250 milhões de barris nos dois meses — caindo 129 milhões de barris em março e outros 117 milhões de barris em abril.
Simultaneamente, devido ao fechamento do Estreito de Ormuz, as perdas acumuladas na oferta global de petróleo bruto atingiram 12,8 milhões de barris por dia (bpd) desde fevereiro. Em abril, a oferta global de petróleo bruto caiu ainda mais para 95,1 milhões de bpd, com a produção da região do Golfo permanecendo 14,4 milhões de bpd abaixo dos níveis pré-guerra.
O declínio rápido nos estoques intensificou as preocupações do mercado sobre a escassez de oferta. A HFI Research observou que o mercado de petróleo pode ter atingido um ponto de inflexão e pode até entrar em um ciclo vicioso de compras por pânico e estocagem induzidos pela escassez de oferta. Embora a empresa não tenha fornecido uma nova previsão de preço, estimou anteriormente que os preços do petróleo bruto poderiam ultrapassar US$ 150 por barril.
No contexto do conflito entre EUA e Irã elevando os preços globais do petróleo e emergências de oferta em algumas nações vulneráveis em termos de energia, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou recentemente uma segunda prorrogação da isenção de sanções para o petróleo russo transportado por via marítima, tentando estabilizar o mercado internacional de petróleo bruto à vista ao liberar partes dos estoques de petróleo russos.
Preços elevados arrefecem a demanda.
Enquanto isso, os preços persistentemente elevados do petróleo estão criando um freio reverso na demanda global por petróleo ao longo de uma cadeia de transmissão que abrange os setores de transporte marítimo, refino, aviação e petroquímico.
As previsões mais recentes do setor indicam que a demanda global média diária de petróleo em 2026 pode diminuir em 420.000 barris em relação ao ano anterior, totalizando 104 milhões de barris, com a contração da demanda no segundo trimestre devendo atingir 2,45 milhões de barris por dia. O recuo significativo do lado da demanda fornece evidências intuitivas do efeito inibidor dos altos preços do petróleo no mercado; no entanto, a causa raiz do atual gap entre oferta e demanda no mercado global de petróleo continua sendo a contração estrutural do lado da oferta.
As estimativas do setor de energia dos EUA são ainda mais conservadoras, projetando que a demanda global de petróleo alcançará apenas um aumento modesto de 200.000 barris por dia em 2026 — uma taxa de crescimento muito abaixo das expectativas anteriores do mercado.
O departamento observou que a fraqueza da demanda é impulsionada principalmente pela influência combinada dos altos preços do petróleo, da oferta apertada de combustíveis e das políticas de economia de combustível implementadas por diversos países. Além disso, se as condições financeiras globais apertarem ainda mais e a volatilidade do mercado acionário se intensificar, as revisões em baixa nas expectativas de demanda continuarão a exercer pressão sobre os preços futuros do petróleo.
No entanto, até que o impasse na navegação no Estreito de Ormuz seja rompido, é mais provável que o enfraquecimento da demanda reduza o ritmo de alta dos preços do petróleo do que compense diretamente o prêmio de risco resultante da escassez de oferta.
Do ponto de vista do sentimento do mercado, o mercado de petróleo bruto entrou em uma fase dominada por prêmios de risco. Com a falta de sinais de desescalada no Oriente Médio, somada ao suporte de uma queda acentuada nos estoques dos EUA, o capital continua a retornar ao setor de energia, impulsionando o sentimento de alta no mercado.
A trajetória da situação no Oriente Médio continua sendo uma das variáveis centrais que afetam o mercado de petróleo. O comunicado mais recente da OTAN indicou que, se a navegação normal pelo Estreito de Ormuz não for restabelecida até julho, a organização poderá considerar o início de um deslocamento coordenado.
Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.
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